Los costes de endeudamiento a largo plazo en Japón acaban de alcanzar un nuevo hito. El rendimiento de los bonos gubernamentales a 30 años subió a 3.605%, marcando otro incremento en lo que ha sido una ascensión constante. Para quienes siguen las dinámicas macroeconómicas, esto importa más de lo que podría parecer a simple vista.

Cuando los rendimientos a largo plazo comienzan a subir así, se refleja en múltiples clases de activos. Hemos visto cómo redefine todo, desde las valoraciones bursátiles hasta la forma en que el dinero institucional fluye a través de las fronteras. La trayectoria de la política del BoJ, las expectativas de inflación en la tercera economía más grande del mundo—estos no son conceptos abstractos cuando piensas en la asignación de capital y los ciclos del mercado.

El aumento de los rendimientos en los mercados desarrollados puede cambiar el apetito por activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas, especialmente cuando se combina con un yen más fuerte. Por otro lado, también indica confianza del mercado en la recuperación económica de Japón, lo cual tiene sus propias implicaciones. Vale la pena tenerlo en tu radar a medida que continúa desarrollándose la visión general.