Los mercados globales recibieron un golpe de realidad esta semana, ya que el USD se fortaleció debido a una nueva retórica comercial. El euro sufrió un golpe notable tras declaraciones sobre posibles aranceles dirigidos a Europa, un movimiento que generó ondas en los mercados de divisas y en los activos de riesgo por igual.

Para los inversores en criptomonedas que observan desde la línea de banda, esto importa más de lo que piensas. Cuando los mercados tradicionales de divisas se vuelven volátiles, los flujos de capital cambian. Un euro más débil generalmente significa que el dinero institucional europeo se cubre en activos tangibles o busca rendimiento en otros lugares. Parte de ese flujo, históricamente, encuentra su camino hacia los mercados de criptomonedas durante momentos de incertidumbre.

La amenaza de aranceles añade otra capa de complejidad. Las tensiones comerciales suelen provocar dinámicas de huida hacia la seguridad, pero también crean expectativas de inflación que pueden apoyar o presionar los activos de riesgo dependiendo de cómo respondan los bancos centrales. Hemos visto esta película antes—2018, 2022—y el libro de jugadas rara vez termina con una acción lateral aburrida.

Lo que vale la pena monitorear: cómo esto moldea las expectativas de política de la Fed, si las monedas de los mercados emergentes siguen la caída del euro, y si las instituciones ven esto como una oportunidad de compra en activos deprimidos o una señal para aumentar la liquidez. Es probable que el mercado de criptomonedas siga más de cerca que de costumbre el sentimiento de riesgo en las próximas semanas.