La cotización del oro sufre presión por el dólar en alza, pero los riesgos geopolíticos ofrecen soporte antes del NFP

Dinámica de mercado actual

La cotización de oro encuentra dificultades para avanzar este viernes, con el metal precioso retrocediendo de la marca de US$ 4.400 durante la sesión asiática. El contexto está marcado por el fortalecimiento del dólar estadounidense, que alcanza su nivel más alto en casi un mes, ejerciendo presión directa sobre la materia prima sin rendimiento. A pesar de esta presión vendedora, el movimiento permanece moderado, reflejando las incertidumbres que rodean las próximas publicaciones económicas americanas.

Factores que mantienen la volatilidad contenida

La esperada publicación de los datos de empleo no agrícola (NFP) de EE. UU., prevista para hoy, funciona como punto de inflexión para el comportamiento tanto del dólar como de la cotización de oro. Las señales dovish emanadas por las expectativas de recorte de tasas del Federal Reserve (Fed) crean un contrapeso a las valorizaciones del dólar, evitando ganancias más significativas de la moneda estadounidense y conteniendo la caída del oro.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, reforzó en una entrevista a CNBC que la reducción en las tasas de interés sería el componente faltante para acelerar aún más el crecimiento económico, sugiriendo que el banco central no debería postergar sus movimientos. El mercado valora la posibilidad concreta de reducción de costos de empleo en marzo, seguida de nuevos recortes a lo largo de este año, escenario que podría proporcionar soporte significativo a la materia prima.

Expectativas para los datos de empleo

Los números esperados para diciembre apuntan a la creación de 60 mil nuevos puestos de trabajo, movimiento más modesto en comparación con los 64 mil registrados en noviembre. Paralelamente, la tasa de desempleo debería disminuir del 4,6% al 4,5%, señalando un mercado laboral aún resiliente. Estos datos ofrecerán pistas cruciales sobre la trayectoria de política monetaria del Fed en los próximos meses y tendrán un papel determinante en la dinámica del dólar y, en consecuencia, en la cotización de oro.

Tensiones geopolíticas como factor de soporte

Las crecientes incertidumbres geopolíticas globales funcionan como amortiguador de caídas para el par XAU/USD. La administración americana señaló su intención de gestionar recursos de Venezuela y explorar sus reservas petrolíferas, según declaró el presidente Donald Trump a The New York Times. Simultáneamente, China intensificó restricciones a las exportaciones de tierras raras y imanes de tierras raras destinados a Japón, escalando disputas diplomáticas. La prolongada guerra entre Rusia y Ucrania permanece como fuente persistente de demanda por activos de refugio seguro.

El canciller alemán Friedrich Merz indicó que la resolución del conflicto en Ucrania permanece lejana, considerando la posición inflexible de Rusia, alertando sobre los riesgos de involucramiento directo de tropas europeas en el teatro de guerra.

Perspectiva técnica y señales del mercado

La cotización de oro mantiene su posición por encima de la media móvil exponencial de 200 períodos, situada en aproximadamente US$ 4.322,58, preservando la inclinación ascendente de la tendencia general. El gradiente de la media continúa sustentando las retracciones, indicando que caídas más profundas encuentran soporte estructural en ese nivel.

El indicador MACD se encuentra por debajo de la línea de señal y de la marca cero, pero muestra movimiento de recuperación. El histograma negativo se está contrayendo, sugiriendo debilitamiento de la presión vendedora. El RSI opera en 56, por encima del nivel neutro de 50, alineado con la mejora del momentum sin señalar condiciones extremas de sobrecompra.

Los optimistas de la materia prima necesitan una aceptación firme por encima de US$ 4.500 para validar nuevas apuestas direccionales. Mientras la tendencia predominante se mantenga por encima de US$ 4.322,58, el tono permanecerá constructivo. Una ruptura decisiva por debajo de esa media móvil abriría espacio para una retracción más pronunciada.

Rendimiento del dólar estadounidense en la semana

El dólar estadounidense muestra fuerza considerable frente a las principales monedas, con valorización del 0,60% frente al euro y ganancias del 0,92% frente al franco suizo. El yen japonés sufrió depreciación del 0,90% respecto al dólar, mientras que el dólar canadiense registró una caída del 0,30%. Estos movimientos reflejan la búsqueda de seguridad y la confianza en activos denominados en dólar estadounidense en un contexto de incertidumbre global. El mapa de variaciones cruzadas de las principales monedas revela un escenario donde el dólar se posiciona como moneda de refugio preferencial, en competencia con el franco suizo, afectando directamente la competitividad de la cotización de oro en términos de precio relativo.

Conclusión

La cotización de oro permanece atrapada entre la presión del dólar estadounidense más fuerte y el soporte ofrecido por las expectativas dovish del Fed, tensiones geopolíticas y demanda por activos de protección. Los operadores del mercado esperan señales más consistentes antes de establecer nuevas posiciones direccionales, dejando el foco en el informe de empleo de hoy como catalizador principal para el próximo movimiento significativo en la dinámica del oro y de la moneda americana.