EUR/USD mantiene 1.1650 mientras los mercados se preparan para las nóminas no agrícolas—¿Qué sigue?

El EUR/USD cotiza cerca de 1.1650 mientras los traders adopt una postura cautelosa antes del informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. Después de cinco días consecutivos de caída, el par se encuentra entre un dólar estadounidense que se fortalece y expectativas estables de tipos de interés por parte del BCE, creando incertidumbre sobre hacia dónde se desplazará el impulso.

Datos laborales de EE. UU. señalan fortaleza del dólar

El dólar estadounidense está ganando terreno tras los recientes informes semanales del mercado laboral. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fueron de 208,000 para la semana que terminó el 3 de enero, ligeramente por debajo de las expectativas de 210,000, pero por encima de las 200,000 de la semana anterior. Más notable aún, las solicitudes continuas de subsidio por desempleo aumentaron a 1.914 millones desde 1.858 millones, lo que sugiere que más personas permanecen más tiempo en beneficios por desempleo. Esta deterioración gradual en el panorama del mercado laboral está impulsando la fortaleza del USD a pesar de las expectativas de que las Nóminas No Agrícolas de diciembre muestren solo 60,000 nuevos empleos, frente a los 64,000 de noviembre.

Mano firme del BCE apoya al EUR

Mientras tanto, la zona euro envía señales mixtas. El índice de clima empresarial de la Comisión Europea subió a -0.56 en diciembre desde -0.66, lo que indica una estabilización modesta en las condiciones empresariales. La confianza del consumidor también mejoró a -13.1 desde -14.6. Sin embargo, los precios de los productores aceleraron más de lo esperado, subiendo un 0.5% mes a mes en noviembre frente a las previsiones de 0.2%, aunque los precios de los productores interanuales permanecen en contracción en -1.7%.

El Banco Central Europeo (BCE) sigue manteniéndose firme. El vicepresidente Luis de Guindos confirmó que los tipos de interés actuales son “apropiados”, con la inflación en el objetivo. Más importante aún, la última encuesta de expectativas de inflación de los consumidores del BCE revela que las expectativas de inflación a 1, 3 y 5 años están fijadas en 2.8%, 2.5% y 2.2% respectivamente, sin cambios respecto a lecturas anteriores. Esta estabilidad en las expectativas refuerza la postura de mantener los tipos en 2.00%, según los analistas de BBH FX. La tasa de desempleo en la zona euro bajó a 6.3% en noviembre desde 6.4%, brindando apoyo adicional.

La divergencia clave: impulso del dólar vs. estabilidad de tipos

El rango de negociación estrecho del EUR/USD refleja esta corriente cruzada. El dólar estadounidense se está fortaleciendo debido a la debilidad del mercado laboral que podría influir en la política de la Reserva Federal, mientras que las expectativas de inflación del BCE permanecen ancladas, reduciendo la presión para ajustes inmediatos en los tipos. La publicación de las Nóminas No Agrícolas será crucial para determinar qué fuerza dominará a continuación.