La presión del dólar fuerte limita el impulso del oro antes del dato crucial de empleos estadounidenses

El metal precioso enfrenta resistencia este viernes, cediendo terreno ante un dólar estadounidense que consolida sus ganancias de los últimos quince días. La cotización del oro se mantiene bajo tensión tras una recuperación modesta del nivel de US$ 4.400, con vendedores reapareciendo durante la sesión asiática. Esta dinámica refleja un escenario donde las perspectivas de política monetaria dovista de la Reserva Federal funcionan como freno parcial para el fortalecimiento cambiario, creando un equilibrio frágil que podría romperse con los próximos datos del mercado laboral estadounidense.

El escenario de divisas: dólar al alza, pero contenido por las expectativas del Fed

El USD alcanzó su nivel más alto desde principios de diciembre, presionando significativamente la cotización del oro en el gráfico a corto plazo. Sin embargo, las señales dovistas emitidas por el banco central estadounidense moderan las apuestas más agresivas de apreciación cambiaria. Los operadores valoran la posibilidad de que el Fed inicie recortes de tasas ya en marzo, seguidos de nuevas reducciones hasta fin de año, lo que históricamente brinda soporte al oro, un activo sin rendimiento que se beneficia de tasas de interés más bajas.

Las declaraciones recientes de Scott Bessent, secretario del Tesoro, refuerzan esta lectura, al argumentar que la reducción de los costos de préstamo es el componente faltante para una aceleración económica más robusta. Esta postura crea espacio para que el metal amarillo encuentre algún soporte técnico, incluso bajo presión del dólar más fuerte.

Empleo estadounidense, la próxima encrucijada de precios

Los datos de nóminas no agrícolas (NFP) divulgados aún hoy serán determinantes para definir el próximo capítulo de la cotización del oro y de la dinámica del dólar. El mercado estima la creación de 60 mil nuevos empleos en diciembre, por debajo de los 64 mil registrados en noviembre, mientras que la tasa de desempleo debería reducirse del 4,6% al 4,5%.

Estos números no solo influirán en la evaluación del mercado sobre la salud económica estadounidense, sino que también ofrecerán señales cruciales sobre el ritmo de flujo de política del Fed. Cualquier resultado más débil podría brindar soporte al oro, alentando apuestas en recortes de tasas más frecuentes. Por otro lado, un dato robusto de empleo consolidaría la visión de una economía resiliente y podría presionar aún más al metal.

Tensiones geopolíticas ofrecen refugio seguro alternativo

Paralelamente al calendario económico, las incertidumbres geopolíticas ganan peso como factor de soporte para el oro como activo de refugio. La creciente disputa sino-japonesa, con China restringiendo exportaciones de tierras raras a Japón en respuesta a declaraciones del primer ministro japonés sobre Taiwán, refuerza la volatilidad regional. De igual forma, el conflicto prolongado entre Rusia y Ucrania permanece como riesgo latente, mientras que comentarios recientes del presidente Trump sobre la administración estadounidense de Venezuela añaden una capa adicional de incertidumbre geopolítica.

Estos factores actúan como contrapeso a las presiones cambiarias, ofreciendo un techo inferior para caídas más pronunciadas en la cotización del oro durante la sesión, aunque de forma moderada.

Análisis técnico del gráfico: XAU/USD mantiene estructura de tendencia alcista

En el gráfico del oro, el par XAU/USD mantiene su posición por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos, cotizada en aproximadamente US$ 4.322,58, sustentando el marco alcista a más largo plazo. La inclinación ascendente de esta media continúa amortiguando las retracciones, indicando que los compradores mantienen control estructural del activo.

La convergencia/divergencia de media móvil (MACD) permanece por debajo tanto de la línea de señal como de la marca cero, pero en trayectoria de ascenso. El histograma negativo en contracción señala debilitamiento de la presión vendedora. El índice de fuerza relativa (RSI), en 56, se sitúa por encima de la marca neutra de 50, sugiriendo una mejora moderada del impulso sin señalar condiciones de sobrecompra que requieran cautela.

Si el momentum continúa firme, los optimistas podrán prolongar la recuperación, con caídas absorbidas por la tendencia predominante. El soporte crítico permanece en US$ 4.322,58; una ruptura decisiva por debajo de ese nivel abriría camino a una retracción más profunda. Arriba, los máximos históricos de diciembre cercanos a US$ 4.500 representan la próxima zona relevante de resistencia.

Dinámica de las principales monedas: dólar lidera ganancias semanales

El dólar estadounidense registró una valorización del 0,60% frente al euro durante la semana, mientras ganó un 0,92% frente al franco suizo, su mejor desempeño relativo. Frente a la libra esterlina, el USD avanzó un 0,27%, y frente al yen japonés, un 0,90%. La moneda estadounidense solo cedió un 0,30% frente al dólar canadiense, consolidando su posición como principal beneficiario de las dinámicas cambiarias recientes. Esta fuerza generalizada del USD refuerza los desafíos que enfrenta la cotización del oro, haciendo particularmente importante el resultado del NFP para una eventual reversión de esta dinámica.

Análisis técnico producido con soporte de herramientas computacionales de procesamiento de datos