USDT y la "paradoja de la conformidad" de las sanciones: ¿cómo las stablecoins se convierten en la línea de vida económica de Venezuela

Una noticia del Wall Street Journal ha puesto a Tether en el centro de la opinión pública: este emisor de la mayor stablecoin del mundo está siendo acusado de proporcionar herramientas para que Venezuela evite sanciones internacionales. Irónicamente, Tether emitió posteriormente un comunicado enfatizando que cumple estrictamente con las regulaciones de sanciones. Esta aparente contradicción refleja el papel complejo que juegan las stablecoins en la economía global.

¿Por qué Venezuela depende de USDT?

Según las últimas noticias, la empresa estatal petrolera de Venezuela, PdVSA (Petróleos de Venezuela), ha adoptado USDT como la principal moneda de liquidación en sus transacciones petroleras. No es una elección casual, sino el resultado de la realidad económica.

La elección inevitable para evadir sanciones

Desde la escalada de sanciones en 2020, Venezuela no puede realizar transacciones internacionales de petróleo a través del sistema bancario tradicional. USDT ofrece una vía para sortear esta restricción: los compradores de petróleo pueden pagar directamente con stablecoins, sin necesidad de pasar por el sistema financiero controlado por EE. UU. Según economistas locales, aproximadamente el 80% de los ingresos petroleros de Venezuela ya se reciben mediante stablecoins como USDT.

¿Qué indica esta cifra? USDT ha pasado de ser un activo criptográfico a convertirse en una herramienta clave para el comercio exterior de Venezuela.

La “línea de vida” económica para la población común

Además del comercio petrolero a nivel estatal, USDT es igualmente crucial para los venezolanos comunes. La moneda local, el bolívar, continúa desplomándose, y la devaluación de los ahorros es catastrófica. En este contexto, USDT se ha convertido en la única opción para que la población proteja sus activos: lo usan para almacenar valor, realizar transacciones diarias e incluso para remesas internacionales.

La “paradoja de cumplimiento” de Tether

La respuesta de Tether es muy interesante. La compañía enfatiza que cumple con todas las sanciones aplicables de EE. UU. e internacionales, y que colabora estrechamente con agencias como la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), congelando direcciones relacionadas con actividades ilegales o que violen sanciones tras solicitudes legales.

Pero aquí existe una tensión fundamental:

El problema de Tether no es solo el cumplimiento técnico, sino los dilemas éticos y legales en su uso. Aunque Tether no ayuda activamente a evadir sanciones, la existencia y liquidez de USDT crean, objetivamente, condiciones que facilitan esa evasión.

La doble cara de las stablecoins

Este incidente revela una contradicción central en las stablecoins: cuanto más útiles son, más fácil es que sean utilizadas para evadir controles.

Según informes, en 2025 el volumen de transacciones en stablecoins alcanzó los 33 billones de dólares, con un crecimiento del 72% respecto al año anterior. Esto indica que las stablecoins están convirtiéndose en una parte cada vez más importante del sistema financiero global. Pero precisamente esa importancia hace que los emisores de stablecoins enfrenten una presión regulatoria sin precedentes.

Las recientes acciones de Tether también lo confirman: colaboración con la Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito, inversión de 40-50 millones de dólares en Ledn, expansión continua de financiamiento. Todas estas medidas apuntan en la misma dirección: Tether intenta fortalecer su imagen de cumplimiento y prepararse para posibles tormentas regulatorias futuras.

El futuro de los dilemas regulatorios

Según informes, las autoridades estadounidenses podrían aprovechar la trazabilidad de la cadena de bloques para rastrear los flujos de fondos transferidos mediante USDT. Esto podría poner a Tether en una encrucijada:

• O bien reforzar la supervisión y congelar fondos, lo que disminuiría la atracción de USDT en el comercio internacional y afectaría su uso en países en desarrollo;
• O mantener el statu quo, enfrentándose al riesgo de ser acusado de facilitar evadir sanciones.

Mi opinión personal: el verdadero problema de Tether no es solo técnico, sino que se ha convertido en una infraestructura demasiado importante en la economía global. Una vez que un gobierno o una empresa dependa de ella para transacciones clave, Tether no puede mantenerse completamente al margen. Por eso, la regulación de las stablecoins probablemente se volverá cada vez más estricta — no por riesgos tecnológicos, sino por riesgos geopolíticos.

Resumen

La relación entre Tether y Venezuela es un microcosmos de la era de las stablecoins. Ilustra varios puntos clave:

Primero, las stablecoins han superado el ámbito de los activos criptográficos y se han convertido en herramientas reales para el comercio internacional, especialmente en entornos sancionatorios.

Segundo, la supuesta “neutralidad tecnológica” de las stablecoins es difícil de mantener en la práctica: los escenarios de uso determinan su impacto real.

Tercero, la regulación futura de las stablecoins probablemente no solo abordará aspectos financieros, sino también cuestiones de geopolítica y seguridad nacional. Los emisores como Tether deberán encontrar nuevos equilibrios entre cumplimiento y usabilidad, un proceso que seguramente será desafiante.