DeFi No Está Muerto, Solo Se Está Renovando: El Flujo de Capital se Dirige a los Grandes en Temporada Bajista

El mercado DeFi está entrando en una fase de fuerte depuración. Si la etapa de 2021 fue testigo de la explosión de numerosos protocolos de farm, incentivos y estrategias de rendimiento complejas, para 2025–2026, el panorama de DeFi ha cambiado notablemente: el flujo de capital ya no está disperso, sino que se concentra en unos pocos proyectos líderes.

Comparar los proyectos con mayor TVL entre 2021 y 2025 muestra una cosa muy clara: el capital solo fluye hacia donde es lo suficientemente seguro, líquido y eficiente. El más destacado sigue siendo AAVE – el “rey” del sector de préstamos. El TVL de AAVE creció de aproximadamente 26 mil millones de USD a más de 55 mil millones, lo que demuestra que la demanda de préstamos y créditos descentralizados nunca ha perdido su papel fundamental en el ecosistema cripto. Los préstamos siguen siendo la columna vertebral de DeFi. Por otro lado, los modelos que dependen en gran medida de incentivos y estrategias de farm complejas como CRV, CVX, CAKE han visto cómo el flujo de capital se ha desplazado hacia afuera. Cuando el mercado entra en una fase de ajuste, los inversores ya no están interesados en rendimientos ficticios y prefieren la sostenibilidad y la liquidez real. Este es un grupo de tokens que en temporada bajista solo debe abordarse con extrema cautela. Una tendencia completamente nueva está dominando DeFi actualmente: Liquid Staking y Restaking. Proyectos como LDO, EIGEN, ETHFI, BABY están convirtiéndose en el centro del nuevo flujo de capital. El re-staking, los activos sintéticos y las stablecoins descentralizadas de nueva generación están acumulando decenas de miles de millones de USD en TVL. El mercado ya no sigue cientos de protocolos pequeños, sino que se concentra en unas pocas “superaplicaciones” con ecosistemas profundos, alta liquidez y verdadera capacidad de expansión. DeFi no está en declive. Solo que el juego ha cambiado. Actualmente, DeFi funciona muy parecido a un modelo de bolsa de valores: las manos fuertes ganan todo. Los proyectos líderes se fortalecen cada vez más, mientras que la mayoría de DeFi pequeño casi no tiene oportunidad de sobrevivir. La liquidez se agota, los usuarios abandonan y el TVL desaparece rápidamente cuando el mercado cae. En temporada bajista, la estrategia racional ya no es “comprar en mínimos en masa”, sino elegir con cuidado. Solo los protocolos que realmente controlan el flujo de capital, la infraestructura y los usuarios reales tienen posibilidades de sobrevivir y destacar cuando vuelva el ciclo de crecimiento. DeFi todavía está allí. Pero solo para los más fuertes.