Perspectiva de Goldman Sachs sobre el empleo no agrícola: los datos deben ser «sorprendentemente» diferentes para alterar las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal en abril

Noticias de Mars Finance, el 9 de enero, Goldman Sachs indicó que el informe de empleo no agrícola de diciembre de 2025 que se publicará la noche del viernes probablemente no cambiará sustancialmente las expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal, a menos que los datos presenten una sorpresa significativa, ya que la valoración actual del mercado ya está firmemente anclada en la senda de una política de flexibilización que comenzará a mediados de año. En un informe de investigación dirigido a clientes, Goldman Sachs estima que el aumento en el empleo no agrícola será de aproximadamente 70,000 personas, en línea con las expectativas generales. Aunque las predicciones informales del mercado sugieren un riesgo a la alza moderado, la entidad considera que un resultado cercano a las expectativas fortalecerá en lugar de alterar la narrativa macroeconómica existente. Actualmente, el mercado está valorando dos recortes de 25 puntos básicos en la tasa de interés de la Reserva Federal este año, con el primero previsto para finales de abril. Goldman Sachs afirmó que se necesitaría una sorpresa «dramática» en los datos laborales, ya sea al alza o a la baja, para adelantar o retrasar significativamente esa fecha. Desde la perspectiva del mercado, Goldman Sachs describe que un rango de empleo no agrícola entre 70,000 y 100,000 sería el resultado más favorable para las acciones, ya que coincide con una expansión económica continua que no reavivará las preocupaciones inflacionarias ni amenazará el ciclo de recortes de tasas. Tal resultado respaldaría la opinión de que la economía estadounidense se está desacelerando gradualmente en lugar de detenerse de repente. Por otro lado, si los datos de empleo no agrícola son inferiores a 50,000, se interpretará como una cifra por debajo del nivel estimado de crecimiento del empleo necesario para mantener la estabilidad económica, lo que podría generar inquietud entre los inversores por una desaceleración abrupta del crecimiento. En un extremo opuesto, Goldman Sachs indicó que si los datos superan las 125,000 personas, esto podría llevar al mercado a reevaluar el momento del primer recorte de tasas de la Reserva Federal, retrasando las expectativas de recorte hasta junio. (Jin10)