¿Las acciones romperán récords en diciembre? Los expertos del mercado están divididos sobre el rally de este año

Diciembre es tradicionalmente uno de los meses más fuertes para los mercados de acciones, pero 2025 podría contar una historia diferente. El fenómeno del rally de fin de año tiene un nombre en el mundo financiero—el Rally de Santa Claus—y, históricamente, ha entregado retornos impresionantes. Esto es lo que revelan los datos y lo que están debatiendo los expertos.

El Efecto Diciembre: Prueba Histórica

Durante las últimas cuatro décadas, el patrón es innegable. El S&P 500 sube en diciembre aproximadamente 3 de cada 4 veces (74% tasa de éxito), registrando una ganancia media del 1.44% por mes. Eso hace que diciembre sea el segundo mes con mejor rendimiento anualmente, solo por detrás de noviembre.

Al otro lado del Atlántico, los traders europeos están viendo tendencias similares. El Euro Stoxx 50—que sigue a las 50 principales empresas de la eurozona—ha cerrado en positivo en diciembre el 71% de las veces desde 1987, con un retorno medio del 1.87%. Diciembre también ocupa el segundo lugar en rendimiento para las acciones europeas, justo detrás de noviembre con un 1.95%.

Incluso los inversores minoristas lo notan: las horas del mercado durante diciembre tienden a atraer una participación mayor, en parte por el sentimiento festivo y en parte porque los gestores de fondos están haciendo movimientos finales antes de fin de año.

¿Por qué Diciembre Tiene un Boom?

Los actores institucionales orquestan gran parte de la acción. Los gestores de fondos participan en lo que se conoce como “embellecimiento de cartera”—comprando los mejores desempeños para mejorar los resultados de fin de año antes de presentarlos a los clientes. Esta presión de compra, concentrada en las últimas semanas, inflaciona los precios.

La psicología también importa. El espíritu navideño aumenta el optimismo de los inversores, mientras que la menor volatilidad y la reducción en la actividad de trading (piensa en efectos tipo Black Friday en centros comerciales, pero en los mercados financieros) pueden crear impulso. Este impulso estacional no es aleatorio; es el resultado de mecánicas técnicas y comportamiento humano.

La Pregunta de 2025: ¿Volverá a Llover Relámpagos?

Wall Street está dividida. Algunos expertos son escépticos. Amy Wu Silverman de RBC Capital Markets advierte que 2025 ya ha desafiado los patrones estacionales, sugiriendo que el guion habitual de diciembre podría no funcionar este año.

Pero los alcistas están confiados. Tom Lee de Fundstrat Global Advisors señala un catalizador poderoso: la Reserva Federal está bajando las tasas en diciembre, y el ajuste cuantitativo—que ha drenado liquidez durante tres años—está llegando a su fin. Él espera que este aumento de liquidez desencadene compras agresivas y empuje al S&P 500 más alto. Si los gestores tienen un rendimiento por debajo en noviembre, la compra en diciembre podría ser intensa mientras intentan ponerse al día.

La batalla entre escépticos y optimistas probablemente se desarrollará durante las horas del mercado global a lo largo del mes. Los índices europeos podrían reflejar las ganancias de EE. UU., o divergir completamente dependiendo de la política del BCE y los datos económicos de la eurozona.

En resumen: La ventaja histórica de diciembre es real, pero 2025 sigue siendo incierto. Las condiciones están dadas para un posible rally, pero nada está garantizado.