El mercado de valores de EE. UU. subió el lunes, y los inversores aumentaron sus posiciones en acciones en un contexto donde el presidente de Venezuela, Maduro, fue arrestado. Los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron. El dólar alcanzó un pico y luego retrocedió. Los precios del petróleo y del oro subieron en sincronía. Bitcoin se recuperó.

Por lo general, las crisis geopolíticas significan caídas en la bolsa, pero en esta ocasión, es diferente; el mercado lo ve como una redistribución de recursos.

Sentimiento en tecnología y acciones individuales
El impulso interno de las acciones tecnológicas sigue siendo fuerte. Las actividades de Musk en Mar-a-Lago impulsaron a Tesla (subió un 3%), y los planes de expansión de Qualcomm en el campo de los chips para PC también impulsaron sus acciones. Esto indica que, la geopolítica es solo un catalizador, y los inversores siguen buscando activos con rentabilidad a largo plazo.

¿Quiénes son los potenciales ganadores y perdedores?
No solo se trata de un evento político, sino de una reconfiguración de la cadena de suministro global de energía.

Ganadores: acreedores de Venezuela y activos de refugio seguro. Los bonos venezolanos, que estaban con un descuento a largo plazo, se recuperaron debido a la “reducción del riesgo de incumplimiento”; al mismo tiempo, debido a la postura dura del gobierno de EE. UU. (incluyendo intenciones sobre Groenlandia, Cuba, etc.), la prima de incertidumbre global aumentó, elevando el valor del oro y los recursos minerales.

Perdedores: Canadá y Arabia Saudita.
Canadá: su exportación de petróleo pesado depende en gran medida del mercado estadounidense. Si EE. UU. obtiene el petróleo barato de Venezuela, las fichas de negociación de Canadá se debilitarán significativamente, afectando los precios de las acciones de las empresas energéticas relacionadas.
Arabia Saudita: como líder de la OPEP, aumenta la producción para colaborar con EE. UU. en la reducción del precio del petróleo, pero las acciones de EE. UU. de obtener recursos externos impactan objetivamente la posición de mercado de Arabia Saudita, lo que podría tensar las relaciones internas de la OPEP.

¿Cómo evalúa el mercado la “certeza a largo plazo”?
El motivo por el cual los precios del petróleo primero cayeron y luego subieron refleja la contención racional del mercado:

Lags en la oferta: aunque Venezuela tiene petróleo, su infraestructura está en ruinas. Aumentar la producción requiere años de inversión de capital y reparación tecnológica, y no afectará la oferta global a corto plazo.
Aumento de la tensión: esta acción de EE. UU. podría enfurecer a países productores como Arabia Saudita. Si Arabia Saudita se molesta y detiene o reduce la producción, los precios de la energía global enfrentan una mayor incertidumbre.

Lógica central: La lógica de inversión actual ha cambiado del simple “impulsado por datos económicos” a una impulsada por la geopolítica y la adquisición de recursos. El mercado sube porque los inversores creen que EE. UU. está fortaleciendo su seguridad energética y sus fichas económicas mediante medidas firmes.