Mecanismo de venta en corto en el mercado bajista de criptomonedas: riesgos, beneficios y guía de operación

Por qué el short selling se convierte en la principal estrategia de negociación en mercados bajistas

En los últimos dos años, bajo el contexto de aumento de tasas a nivel global, la volatilidad de diversos activos se ha intensificado. En comparación con los mercados tradicionales de moneda fiduciaria, las criptomonedas, debido a su mayor volatilidad de precios, crean más oportunidades para los operadores a corto plazo. En un mercado bajista, el short selling se convierte en la forma clave para que los inversores obtengan beneficios, pero también es la operación más propensa a pérdidas.

La lógica central del short selling es sencilla: cuando crees que un activo va a caer, primero lo tomas en préstamo y lo vendes, y cuando el precio baja, lo recompras para devolverlo, obteniendo así la diferencia de precio. Este concepto se aplica en mercados como acciones, divisas, futuros, etc., pero en el ámbito de las criptomonedas, debido a su doble naturaleza (como moneda y como producto financiero), las herramientas y estrategias disponibles son mucho más variadas que en los mercados tradicionales.

Significado del short en criptomonedas y su objetivo principal

El short en criptomonedas significa predecir la caída del precio de una criptomoneda y aprovechar diversas herramientas financieras (opciones, futuros, contratos, etc.) para obtener beneficios durante la bajada del precio.

Fundamentalmente, hay dos tipos de objetivos al hacer short en criptomonedas:

Primero, obtener beneficios. Los inversores, basándose en su análisis del mercado, abren posiciones cortas cuando esperan que los precios caigan, y así obtienen ganancias por la diferencia.

Segundo, cobertura y gestión de riesgos. Grandes inversores institucionales (como los exchanges, fondos grandes, etc.) que poseen ciertos activos criptográficos, pueden hacer short en otras monedas relacionadas para cubrir riesgos. Por ejemplo, si un exchange emite productos financieros que apuestan a la caída de cierta criptomoneda y los compra los inversores, el propio exchange también debe hacer short en esa moneda para evitar riesgos de precio. De esta forma, solo ganan en comisiones y no participan en la dirección del precio.

¿Qué tan rentables son las ganancias del short?

La volatilidad en el mercado de criptomonedas supera ampliamente a la de los mercados financieros tradicionales, lo cual representa tanto riesgo como oportunidad.

Tomando como ejemplo Bitcoin, en la caída de 2022:

• A principios de mayo, en 8 días, cayó un 22%
• A principios de junio, en 10 días, cayó un 35%

En este entorno, si utilizas apalancamiento 10x para hacer short:

• La caída del 22% puede traducirse en un beneficio del 220%
• La caída del 35% puede traducirse en un beneficio del 350%

En comparación, el mercado de divisas tradicional, aunque ofrece apalancamientos mayores, tiene una volatilidad mucho menor que las criptomonedas. El mercado de acciones, aunque también es volátil, no tiene una tendencia tan clara como las monedas. Las tendencias alcistas o bajistas en criptomonedas son relativamente más claras y duran ciclos más largos, lo que ofrece mejores oportunidades para los traders que siguen tendencias en sus operaciones de short.

Principales riesgos del short en criptomonedas

Aunque las ganancias son atractivas, el short también conlleva riesgos enormes:

Riesgo de plataforma: Elegir una plataforma inadecuada puede llevar a la pérdida del capital. Se recomienda usar plataformas reguladas, con buena reputación y que cumplan con las normativas, evitando plataformas pequeñas que puedan ser utilizadas para estafas o fraudes. Actualmente, existen muchas plataformas falsas que se usan para engañar a los usuarios y hacerles depositar fondos.

Riesgo de dirección: Un error en la predicción puede causar pérdidas. Es imprescindible establecer mecanismos de stop-loss estrictos, ya que en el trading de criptomonedas, con apalancamiento o opciones, las ganancias y pérdidas se amplifican. Especialmente en productos de opciones, que tienen una fecha de vencimiento, si el activo subyacente no alcanza el precio objetivo antes de la fecha, también hay que gestionar esa situación con anticipación.

Riesgo de los grandes jugadores (market makers): Muchas criptomonedas están concentradas en manos de unos pocos grandes poseedores. Cuando estos grandes inversores venden o anuncian optimismo/pesimismo en redes sociales sobre cierta moneda, puede haber impactos bruscos en el precio en corto plazo. Por ello, antes de invertir, es fundamental definir claramente niveles de stop-loss y take-profit, y monitorear constantemente los cambios en el precio.

Comparación de las principales herramientas para hacer short en criptomonedas

1. Opciones y futuros

Las opciones tienen la característica principal de “tener el derecho, pero no la obligación”. Comprar una opción put (derecho a vender) equivale a obtener el derecho de vender Bitcoin a un precio específico. Si el precio de Bitcoin cae por debajo de ese precio, la opción adquiere valor; si no, la pérdida máxima del inversor es solo la prima pagada. Esta característica de “riesgo limitado y potencial de ganancia ilimitado” resulta muy atractiva para inversores conservadores.

Pero las opciones tienen un inconveniente: el valor temporal. Aunque el precio no se mueva en la dirección esperada, el valor de la opción disminuye con el tiempo, lo que se conoce como “pérdida por tiempo”.

Los futuros son contratos obligatorios. El inversor debe realizar la entrega en la fecha acordada a un precio pactado. La ventaja de los futuros es que el apalancamiento puede amplificar significativamente las ganancias, pero también las pérdidas, que pueden ser teóricamente ilimitadas.

2. Contratos por diferencia (CFD)(

Los CFD son contratos firmados con la plataforma de trading, donde el inversor obtiene beneficios por la diferencia de precio durante la posición. Los CFD tienen ventajas únicas respecto a futuros y opciones:

Sin fecha de vencimiento: el inversor puede mantener la posición a largo plazo sin restricciones temporales.

Riesgo limitado: al no comprar físicamente el activo, la pérdida máxima está limitada al capital invertido.

Alta flexibilidad: el inversor invierte en la diferencia en moneda fiduciaria, sin necesidad de poseer la criptomoneda real, lo que resulta más conveniente para la mayoría.

Participación con poco capital: el tamaño mínimo de operación puede ser muy pequeño.

Pero los CFD también tienen costos: mantener una posición por mucho tiempo requiere pagar intereses por la noche (costos de financiamiento), lo que los hace más adecuados para estrategias de corto plazo.

Preparación imprescindible antes de hacer short

Paso 1: Elegir plataformas reguladas. Antes de operar en cualquier plataforma con dinero real, es fundamental investigar a fondo su historial, regulación, opiniones de usuarios. No confiar ciegamente en las afirmaciones oficiales, verificar la información mediante canales independientes.

Paso 2: Realizar pruebas con cuentas demo. La mayoría de plataformas serias ofrecen cuentas demo con fondos virtuales para probar estrategias. Se recomienda realizar suficientes operaciones en demo antes de invertir fondos reales, familiarizarse con las reglas, procesos y mecanismos de control de riesgos. Durante este proceso, mejorar continuamente la estrategia de trading.

Paso 3: Establecer un plan de gestión de riesgos claro. Incluyendo límites máximos de pérdida por operación, niveles de stop-loss y take-profit, tamaño de la posición, etc. Cumplir estrictamente con el plan y no modificarlo por emociones.

Paso 4: Continuar aprendiendo sobre el mercado. Entender los fundamentos de diferentes criptomonedas, el impacto de la macroeconomía, técnicas de análisis técnico, etc. Todo esto es esencial para aumentar las probabilidades de éxito en el short.

Resumen

El short en criptomonedas en mercados bajistas puede generar beneficios considerables, pero es una estrategia de alto riesgo y alta recompensa. La obtención de beneficios requiere un análisis correcto del mercado, una gestión de riesgos estricta, la elección adecuada de herramientas y un conocimiento profundo.

Tanto traders profesionales como inversores minoristas deben abordar el short con cautela. Elegir plataformas seguras y confiables, elaborar un plan de trading detallado, establecer mecanismos de control de riesgos adecuados, son condiciones necesarias para ser un ganador a largo plazo en los mercados financieros. Recuerda que, en el mercado de criptomonedas, quienes obtienen beneficios no son necesariamente los que predicen con mayor precisión, sino los que gestionan mejor el riesgo.