Guía de inversión en acciones de energías renovables en Taiwán: Aprovechando las oportunidades en la transición hacia la energía verde

En la gran ola de la transición energética, las acciones de energías renovables en Taiwán se están convirtiendo en un punto de atención para los inversores. A medida que los temas climáticos globales se intensifican y los países aceleran la reestructuración de su matriz energética, la industria de energías renovables centrada en la energía solar, eólica y almacenamiento ha llegado a una oportunidad de desarrollo sin precedentes. Como una potencia en fabricación tecnológica, Taiwán también está mostrando gradualmente su valor de inversión en innovación y aplicaciones en el campo de las energías renovables.

Para los inversores, comprender la evolución de la industria de energías renovables en Taiwán y los objetivos específicos es clave para aprovechar esta ronda de oportunidades de inversión. Este artículo analizará en profundidad el estado actual del mercado de energías renovables en Taiwán, las tendencias futuras y las empresas de alta calidad que merecen atención.

Estado actual de las energías renovables en Taiwán: gran potencial de crecimiento

Posición de Taiwán desde una perspectiva global

Según los últimos datos de la Agencia Internacional de Energía, en 2022, la proporción de energías renovables en el sistema eléctrico mundial alcanzó casi el 30%, con un aumento del 1.5% respecto al año anterior. Entre los países destacados, Europa mostró un rendimiento sobresaliente, con Reino Unido en 43%, Alemania en 44% y Países Bajos en 40%. En comparación, la proporción de energías renovables en Taiwán es solo del 8%, muy por debajo de países vecinos en Asia como China con 32% y Japón con 22%.

¿Qué significa esto? La oportunidad de inversión en acciones de energías renovables en Taiwán surge precisamente de esta posición relativamente rezagada — un gran potencial de crecimiento.

Urgencia en la estructura energética

Hasta 2022, la generación total de energía en Taiwán fue de 2882 TWh, de los cuales el 80.88% provino de carbón y gas, y solo el 8.27% de energías renovables. Con el avance del objetivo de “No nuclear para 2025”, Taiwán debe reemplazar en 2-3 años esa participación del 8.24% con otras fuentes de energía. Esto implica que las energías renovables deben duplicar su crecimiento, alcanzando en el futuro cerca del 15%.

Desde la perspectiva de seguridad energética, Taiwán importa el 97.3% de su energía total, con solo el 2.7% producido localmente. La volatilidad en los precios internacionales de la energía y los riesgos geopolíticos refuerzan la necesidad de desarrollar energías renovables locales.

Perspectivas de inversión en acciones de energías renovables en Taiwán

Objetivos claros impulsados por políticas

El gobierno de Taiwán ha establecido un plan de desarrollo claro para las energías renovables: para 2025, alcanzar 20 GW en capacidad fotovoltaica y 5.6 GW en energía eólica marina, con el objetivo de que las energías renovables representen el 15.1% de la generación eléctrica nacional. Estos objetivos específicos y cuantificables ofrecen a las empresas del sector una demanda de mercado previsible.

Tres principales líneas de inversión

• Solar y eólica: expansión de la capacidad instalada que genera demanda de equipos, ingeniería y operaciones y mantenimiento
• Sistemas de almacenamiento: garantizar la estabilidad en la salida de energía verde y aliviar los problemas de generación intermitente
• Ecosistema de vehículos eléctricos: oportunidades en infraestructura de carga, electrónica vehicular y otras cadenas de valor

Recomendaciones para acciones de energías renovables en Taiwán

1. Delta Electronics (2308): doble motor en almacenamiento y electrónica automotriz

La ventaja central de Delta no radica solo en equipos de energía solar o eólica, sino en la amplia aplicación de tecnología de electrónica de potencia — especialmente en sistemas de almacenamiento. Tanto la energía solar como la eólica tienen salidas intermitentes, por lo que dependen de sistemas de almacenamiento para su regulación, y esa es la especialidad de Delta.

En el campo de la electrónica automotriz, Delta ha logrado que el 75% de los 20 principales fabricantes de automóviles del mundo sean sus clientes. Con la penetración de los vehículos eléctricos y el aumento de los requisitos de certificación para los fabricantes, se espera un crecimiento sustancial en los ingresos por electrónica automotriz.

En junio de 2023, Delta reportó ingresos consolidados de 34.825 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento del 8% interanual, alcanzando un máximo en ese período. En los últimos 3 años, los ingresos han mostrado una aceleración en su crecimiento: 2020, 28.26 mil millones; 2021, 31.47 mil millones; 2022, 38.44 mil millones. Esta trayectoria refleja una creciente competitividad en la era de las energías renovables.

2. Senvk Energy (6806): auge en ingresos por proyectos eólicos

Senvk Energy se especializa en energía solar, eólica y inversión en energías renovables, ofreciendo servicios integrados desde evaluación de proyectos hasta mantenimiento post-construcción. Tras su IPO en noviembre de 2022, la compañía experimentó un cambio notable en su rendimiento en 2023.

El punto clave fue el reconocimiento de ingresos del proyecto de segunda fase de energía eólica marina de Taipower. En abril, sus ingresos mensuales alcanzaron 774 millones de nuevos dólares taiwaneses, principalmente gracias al avance en grandes proyectos eólicos. Dado que estos ingresos se reconocerán progresivamente en los próximos 2 años, la compañía tiene un potencial de crecimiento en beneficios claramente evidente.

Para inversores a largo plazo, esto representa una oportunidad de elasticidad en resultados derivada del ciclo de proyectos.

3. Huacheng (1519): doble beneficio en actualización de la red y estaciones de carga

Huacheng es un socio a largo plazo de Taipower, suministrando transformadores y otros equipos de red eléctrica. En septiembre de 2022, Taipower anunció un plan de fortalecimiento de la resiliencia de la red con una inversión de 564.5 mil millones de nuevos dólares taiwaneses en 10 años, lo que generó una demanda significativa de equipos para Huacheng.

Además, Huacheng controla cerca del 20% del mercado de estaciones de carga para vehículos eléctricos en Taiwán, siendo líder en la industria. En la primera mitad de este año, sus ingresos alcanzaron 4.643 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, con un crecimiento del 34.96% interanual, y en el segundo trimestre, 3.102 mil millones, con un aumento del 51.72%, ambos máximos históricos.

Es importante señalar que EE. UU. está promoviendo activamente el relocalizado de producción, y el desarrollo económico del sudeste asiático también impulsa la demanda de equipos eléctricos. Como uno de los principales exportadores en el sector eléctrico pesado en Taiwán, Huacheng podría experimentar un crecimiento sustancial en exportaciones. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el precio de sus acciones ha subido un 242% desde principios de año, por lo que en el corto plazo podría enfrentar una corrección; se recomienda esperar mejores niveles de entrada.

4. Mingtel (5483): gran fabricante de energía solar beneficiado por políticas estadounidenses

En agosto de 2022, el Senado de EE. UU. aprobó la Ley de Reducción de la Inflación, con una inversión de 369 mil millones de dólares en apoyo a la transición energética. Según la Asociación de la Industria Solar de EE. UU., esta ley impulsará en los próximos 10 años un aumento del 69% en la capacidad instalada solar en EE. UU.

Como líder en energía solar en Taiwán, Mingtel naturalmente se beneficia de este impulso. En 2022, sus ingresos en el negocio solar superaron los 10 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, con un crecimiento del 34.5%.

No obstante, hay que estar atento a que los precios de silicio, obleas y celdas fotovoltaicas enfrentan presiones a la baja en sus costos upstream. Los inversores deberían seguir de cerca la tendencia de los precios de las materias primas y entrar en el mercado cuando los precios rebote.

Riesgos y oportunidades en la inversión en acciones de energías renovables

Ventajas de inversión

Las energías renovables cumplen con los principios ESG, y tienen potencial para ser incluidas en fondos temáticos. El apoyo gubernamental es fuerte, con políticas de incentivos fiscales y subsidios que favorecen el desarrollo del sector. El potencial de crecimiento es enorme, y con la aceleración de la transición energética global, las empresas relacionadas podrían obtener retornos sustanciales. La diversificación de la cartera es efectiva, ya que las energías renovables tienen baja correlación con industrias tradicionales.

Riesgos de inversión

Las acciones pueden experimentar alta volatilidad, influenciadas por cambios en políticas, precios de energía y otros factores. La rentabilidad y los dividendos son inestables, ya que muchas empresas están en fase de expansión, con menor estabilidad comparadas con las eléctricas tradicionales. La selección de acciones es compleja, dado que el mercado ya es altamente competitivo, requiriendo un análisis cuidadoso. Además, la falta de instrumentos de cobertura y la naturaleza emergente y nicho del sector dificultan la construcción de estrategias completas de gestión de riesgos.

Recomendaciones de inversión

Las oportunidades en acciones de energías renovables en Taiwán existen, pero lo crucial es:

Primero, gestionar adecuadamente los riesgos. Dado que las empresas emergentes pueden tener resultados volátiles, es importante controlar el ritmo de compra y el tamaño de la posición.

Segundo, adoptar una perspectiva de inversión a largo plazo. La industria de energías renovables es un proyecto de décadas, por lo que no conviene adoptar una mentalidad de trading a corto plazo.

Tercero, seguir de cerca los avances específicos de las empresas. Por ejemplo, la confirmación de proyectos de Senvk Energy, los contratos de red de Huacheng, los cambios en costos upstream de Mingtel, etc., son referencias clave para determinar el momento de inversión.

Por último, ajustar la asignación según la capacidad de tolerancia al riesgo personal. Los inversores conservadores pueden centrarse en activos con flujo de caja estable, como Delta Electronics, mientras que los más agresivos pueden participar en empresas con mayor potencial de crecimiento y mayor volatilidad.

Las acciones de energías renovables en Taiwán están en un momento clave de la transición energética, donde la sinergia entre políticas, demanda de mercado e innovación tecnológica crea una ventana de oportunidad única para los inversores. Aprovechar esta oportunidad requiere comprender bien el mercado, seleccionar cuidadosamente los activos y gestionar los riesgos de manera efectiva.