Mapa de inversión en acciones de energías renovables en Taiwán: desde el concepto de energía verde hasta recomendaciones prácticas

Como una de las economías importantes de la región de Asia-Pacífico, Taiwán está emergiendo como un nuevo foco en el mercado de energías renovables. Mientras Europa y Estados Unidos ya han llevado la proporción de energías renovables a más del 30%, el mercado de energías renovables en Taiwán todavía está en su fase inicial, lo que significa que un gran potencial de crecimiento se está desplegando lentamente.

Ya sea por los beneficios políticos, avances tecnológicos o el gran contexto de la transición energética global, las acciones relacionadas con energías renovables en Taiwán están en auge. Para los inversores, entender la lógica de este sector, dominar las tendencias de las empresas clave, quizás sea la clave para aprovechar la próxima ola de crecimiento.

Oportunidades y desafíos de Taiwán ante la ola de transformación energética global

Según datos de la Agencia Internacional de Energía, en 2022, la proporción de energías renovables en la estructura eléctrica mundial alcanzó casi el 30%, con un crecimiento del 1.5% respecto al año anterior. Detrás de esta cifra, hay un impulso activo por parte de los países desarrollados — Reino Unido, Alemania, Países Bajos y otros países europeos superan el 40% en energías renovables, mientras que en las principales economías asiáticas, China, Japón y Tailandia tienen proporciones del 32%, 22% y 18% respectivamente.

Pero, ¿cómo está la situación en Taiwán? Las energías renovables representan solo el 8%, muy por debajo del promedio regional. Este número, que puede parecer bajo, en realidad refleja el enorme potencial del mercado de energías renovables en Taiwán: cuanto mayor sea el espacio, mayor será el crecimiento potencial.

Estado actual de la estructura energética en Taiwán: cierre de plantas nucleares, transición a energías verdes

Según estadísticas del Ministerio de Economía y Energía, en 2022, la generación total de electricidad en Taiwán fue de 2882 TWh, de los cuales el 80.88% provino de carbón y gas, mientras que las energías renovables aportaron solo el 8.27%, y la energía nuclear el 8.24%.

Pero ya ha llegado un punto de inflexión: el objetivo del gobierno de “No nuclear para 2025” implica que en los próximos 2 a 3 años, la capacidad nuclear deberá ser reemplazada por otras fuentes de energía. Esto crea una oportunidad sin precedentes para la demanda en el sector de energías renovables. Según el plan, para 2025, la proporción de energías renovables debería alcanzar el 15.1%, casi el doble de la actual.

Más importante aún, en términos de seguridad energética, la dependencia de Taiwán de fuentes externas alcanza el 97.3%, con solo el 2.7% de energía producida localmente. En un contexto de aumento de riesgos geopolíticos y fluctuaciones frecuentes en los precios internacionales de la energía, acelerar el desarrollo de energías renovables locales se ha convertido en una estrategia inevitable.

La hoja de ruta de energías verdes impulsada por políticas

El gobierno de Taiwán ha trazado una hoja de ruta clara para el mercado de energías renovables: para 2025, el objetivo de capacidad fotovoltaica es de 20 GW, la de energía eólica marina alcanza los 5.6 GW, y se complementarán con geotermia, hidroeléctrica pequeña y otras fuentes. Esto no es solo una promesa vacía, sino un plan respaldado por inversiones concretas.

Por ejemplo, en la modernización de la red eléctrica, Taipower anunció en septiembre de 2022 un plan de inversión de 564.5 mil millones de yuanes para “fortalecer la resiliencia de la red eléctrica”, abriendo una ventana de pedidos de diez años para empresas relacionadas con la infraestructura eléctrica. Cada paso en la transformación energética trae oportunidades de inversión en toda la cadena de valor.

Análisis de las acciones relacionadas con energías renovables en Taiwán: ¿quiénes son los verdaderos ganadores?

1. Delta Electronics (2308): Doble motor en almacenamiento de energía y vehículos eléctricos

Al mencionar Delta Electronics, la mayoría piensa en productos electrónicos, pero su papel en el sector de energías renovables a menudo se subestima. Su ventaja principal radica en los sistemas de almacenamiento de energía — la generación de energía solar y eólica fluctúa mucho, y el almacenamiento es clave para hacer confiable la energía verde.

Delta Electronics ya ha tomado la delantera en este campo. Entre las 20 principales empresas automotrices del mundo, el 75% son sus clientes. Con la penetración de los vehículos eléctricos en aumento, la demanda de certificaciones en sistemas de control electrónico también crece, abriendo nuevas oportunidades de crecimiento para Delta.

Los datos confirman esta tendencia: en junio de 2023, sus ingresos consolidados alcanzaron 34.825 millones de dólares de Nueva Taiwan, con un aumento anual del 8%, marcando un récord en ese período. En los últimos 3 años, los ingresos han mostrado una aceleración en su crecimiento: en 2022, 38.443 millones de dólares (+22.17%), en 2021, 31.467 millones (+11.35%), y en 2020, 28.261 millones (+5.40%). La aceleración refleja la contribución creciente de nuevos negocios.

2. SOROL Energy (6806): del déficit a la explosión de crecimiento

SOROL Energy, que salió a bolsa en noviembre de 2022, se centra en la inversión, desarrollo y operación de energía solar y eólica. En su primer año, sus ingresos anuales fueron de 4.301 millones de yuanes, lo que puede parecer modesto, pero en 2023 la tendencia cambió radicalmente.

Los datos mensuales de ingresos son más convincentes: en abril superó los 774 millones de yuanes, impulsado principalmente por el reconocimiento de ingresos del proyecto de energía eólica marina fase 2 de Taipower. Como estos ingresos se materializarán en los próximos 2 años, la empresa espera que su rentabilidad crezca significativamente. Es un ejemplo clásico de una inversión que espera la realización de beneficios futuros.

3. Huasheng (1519): un jugador de doble vía en redes eléctricas y estaciones de carga

Huasheng tiene dos roles: es proveedor a largo plazo de Taipower (suministra transformadores y otros productos), y también líder en el mercado de estaciones de carga para vehículos eléctricos en Taiwán, con una cuota de mercado cercana al 20%.

El plan de modernización de la red eléctrica de 564.5 mil millones de yuanes de Taipower significa que Huasheng tendrá un flujo constante de pedidos. Además, con el aumento en la cantidad de vehículos eléctricos, la brecha en infraestructura de carga también se amplía. Los datos del primer semestre de 2023 ya muestran indicios claros: en junio, sus ingresos alcanzaron 1.403 millones de yuanes, con un aumento del 50.15% respecto al año anterior; en el semestre, totalizaron 4.643 millones, con un crecimiento del 34.96%, ambos récords.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que el precio de las acciones de Huasheng ha subido un 242.56% desde principios de año, por lo que en el corto plazo podría experimentar una corrección. Los inversores deberían esperar mejores niveles de entrada.

4. Chimei Innolux (5483): beneficiario de la ley de inflación de EE. UU.

En 2022, el Senado de EE. UU. aprobó la Ley de Reducción de la Inflación, que destinará 369 mil millones de dólares a apoyar la transición energética, con un énfasis especial en la energía solar. La Asociación de Energía Solar de EE. UU. estima que esta ley impulsará un aumento del 69% en la capacidad instalada solar en EE. UU. en los próximos 10 años.

Como uno de los principales fabricantes de energía solar en Taiwán, Chimei Innolux se ha beneficiado directamente de estos beneficios políticos. En 2022, sus ingresos en el negocio solar superaron los 10 mil millones de yuanes, alcanzando 10.25 mil millones, con un crecimiento del 34.5%. Sin embargo, actualmente, los precios de las materias primas como silicio y obleas están bajo presión, y el sector entra en una fase de ajuste. La estrategia de inversión debe centrarse en seguir la recuperación de los precios de las materias primas.

La realidad de la inversión en energías renovables: oportunidades y trampas

¿Por qué vale la pena invertir?

• Alta certeza política: muchos gobiernos han incluido la transición energética en sus políticas nacionales, con apoyos continuos
• Demanda clara: ya sea por vehículos eléctricos o por energías verdes conectadas a la red, existen objetivos políticos definidos
• Costos tecnológicos en descenso: el coste por kWh de solar y eólica ya compite con energías tradicionales
• Tendencia ESG: las empresas de energías renovables son más atractivas para los inversores institucionales

Pero también hay riesgos a tener en cuenta

• Alta incertidumbre política: las políticas energéticas suelen ajustarse por ciclos políticos, cambios que pueden afectar la confianza del sector
• Alta volatilidad en los precios: los sectores emergentes son susceptibles a la especulación, con fluctuaciones cortoplacistas significativas
• Dificultad en la selección de acciones: aunque el sector tiene un gran potencial, la competencia es feroz y la diferencia entre líderes y segundas marcas es notable
• Resultados y dividendos inestables: muchas empresas están en fase de expansión, con ciclos largos para la generación de beneficios y poca atracción en dividendos
• Falta de instrumentos de cobertura: opciones y derivados relacionados son escasos, dificultando la gestión del riesgo

Recomendaciones y estrategias de inversión

1. Actitud a largo plazo: la energía renovable es un proyecto de décadas, no una inversión para especular en corto plazo. Se recomienda mantener por más de 3 años.

2. Control del tamaño y ritmo: dado que las empresas emergentes en energías verdes pueden tener volatilidad significativa, no conviene sobrecargar la cartera. Mejor realizar compras en fases y revisar periódicamente.

3. Seguir las políticas y datos: prestar atención a informes gubernamentales, anuncios de pedidos empresariales, precios de materias primas y otros indicadores adelantados.

4. Priorizar líderes: en la selección de acciones, preferir aquellas con ventajas competitivas, pedidos ya asegurados y gestión sólida.

5. Diversificación moderada: combinar acciones de energías renovables con energías tradicionales y empresas de servicios públicos para equilibrar la cartera.

Conclusión

El mercado de energías renovables en Taiwán está siendo impulsado por beneficios políticos y demanda del mercado, creando una oportunidad única para los inversores. Desde la situación actual, aumentar la proporción de energías renovables del 8% al 15% no es solo un sueño, sino una promesa política. Las empresas de la cadena industrial — ya sea en almacenamiento, redes, carga o fotovoltaica — también se beneficiarán del crecimiento.

Pero cuanto mayor sea el potencial de crecimiento, mayor será la necesidad de gestionar los riesgos. La clave para invertir en energías renovables no está en seguir la tendencia de forma irracional, sino en comprender la lógica del sector, dominar los fundamentos de las empresas y conocer la propia tolerancia al riesgo. Dominar estos tres aspectos permitirá a los inversores beneficiarse realmente de la ola de transformación energética.