¿Qué hacer ante los límites de subida y bajada de las acciones? Una lectura para entender cómo deben actuar los inversores ante la extrema volatilidad del mercado

La fenómeno más amado y odiado por los inversores en el mercado de valores, no es otro que el 涨停 y el 跌停. Estas dos condiciones extremas suelen representar el punto máximo del sentimiento del mercado, pero también dejan a muchos inversores novatos sin saber qué hacer. La pregunta clave es: ¿cuándo una acción alcanza el límite de subida o bajada, todavía podemos comprar o vender? ¿Y cómo actuar en estas situaciones?

¿Cuál debería ser la primera reacción de un inversor ante un涨停 o跌停?

La mayoría de las personas, al ver que una acción alcanza el涨停, piensan en comprar; y al ver el跌停, en vender rápidamente. Pero esta es precisamente la forma más fácil de caer en una trampa.

La decisión racional es la clave. Primero, hay que entender por qué una acción llega a涨停 o跌停, para poder decidir la estrategia adecuada. Por ejemplo, una acción llega a跌停, pero la empresa en sí no tiene problemas, solo ha sido arrastrada por el estado de ánimo del mercado o por factores a corto plazo, por lo que probablemente rebote posteriormente. La mejor estrategia en ese caso es mantener o hacer una pequeña compra.

Por otro lado, al ver un涨停, no hay que apresurarse. Primero hay que confirmar si realmente hay noticias positivas sustanciales que respalden la subida del precio. Si las noticias son limitadas, lo más sensato es esperar y observar.

¿Qué son exactamente涨停 y跌停? La explicación más sencilla

涨停 significa que el precio de la acción ha subido hasta el límite máximo permitido en ese día, ya no puede subir más; 跌停 significa que ha bajado hasta el límite mínimo permitido, y ha tocado fondo.

Por ejemplo, en el mercado de Taiwán, las acciones en bolsa y OTC no pueden variar más del 10% respecto al cierre del día anterior. Tomando a TSMC como ejemplo, si ayer cerró a 600 yuanes, hoy solo puede subir hasta 660 yuanes y bajar hasta 540 yuanes.

En el tablero, las acciones en涨停 se marcan con fondo rojo, y las en跌停 con fondo verde, para que se puedan identificar fácilmente.

Durante涨停 y跌停, en realidad puedes comprar y vender normalmente

Muchas personas piensan erróneamente que no se puede negociar cuando una acción alcanza涨停 o跌停, pero esto es un error común.

En涨停: puedes poner órdenes de compra o venta. Sin embargo, debes tener en cuenta que poner una orden de compra no garantiza que se ejecute inmediatamente, ya que hay muchas personas en fila esperando comprar. Pero si pones una orden de venta, generalmente se ejecutará rápidamente, porque hay muchos compradores.

En跌停: también se puede negociar. Las órdenes de compra generalmente se ejecutan casi al instante (porque hay muchos vendedores), pero las órdenes de venta requerirán esperar en fila.

En resumen, en涨停 es fácil vender pero difícil comprar; en跌停 es fácil comprar pero difícil vender.

¿Qué causa que una acción alcance涨停?

Las razones típicas incluyen:

Noticias positivas que impulsan — La empresa publica resultados financieros excelentes (aumentos en ingresos trimestrales, EPS significativamente mejorado) o recibe grandes pedidos. TSMC, por ejemplo, suele涨停 cuando recibe pedidos importantes de Apple o NVIDIA; las políticas favorables también atraen fondos, como subsidios gubernamentales en energías verdes o vehículos eléctricos, que pueden impulsar rápidamente las acciones relacionadas.

El mercado persigue temas candentes — Las acciones relacionadas con IA suben rápidamente a涨停 por la demanda de servidores; las acciones biotecnológicas son habituales en la especulación; en la fase de cierre de trimestre, los fondos de inversión y los principales actores suelen comprar en masa acciones de diseño de circuitos integrados y otras pequeñas y medianas empresas electrónicas para mejorar su rendimiento, y con un poco de impulso, alcanzan涨停.

Ruptura técnica fuerte — Cuando el precio rompe una zona de consolidación a largo plazo con volumen, o cuando un alto saldo de préstamos en margen provoca una tendencia de compra forzada, atraen a compradores que entran en masa, bloqueando el precio en涨停.

Control de los grandes fondos — Cuando los fondos extranjeros, fondos de inversión o los principales actores compran en masa, o mantienen muy apretados los chips de acciones pequeñas y medianas, no hay acciones disponibles para vender en el mercado, y con solo un empujón, se bloquea en涨停, dificultando que los minoristas puedan comprar.

¿Y cómo se forma un跌停?

Impacto de noticias negativas — Resultados financieros peores (pérdidas mayores, caída en margen bruto), problemas internos (fraudes financieros, involucramiento de altos ejecutivos), o una industria en declive, generan pánico vendedor y provocan跌停.

Alta emocionalidad de pánico en el mercado — Riesgos sistémicos (como la pandemia de COVID-19 en 2020) pueden hacer que muchas acciones caigan en跌停; las caídas en los mercados internacionales también se transmiten, por ejemplo, cuando las acciones en EE. UU. se desploman, las ADR de TSMC lideran la caída, y las acciones tecnológicas en Taiwán también se desploman hasta跌停.

Los grandes fondos comienzan a vender — Después de impulsar los precios, venden en masa, atrapando a los minoristas; las llamadas de margen se activan, como en el colapso de las acciones navieras en 2021, donde la caída provocó llamadas de margen, aumento de ventas y que los minoristas no pudieran salir a tiempo.

Ruptura técnica — Cuando el precio rompe medias móviles clave como la de un mes o un trimestre, se genera presión de venta para detener pérdidas; un volumen repentino en una vela negra larga es una señal clara de que los grandes fondos están vendiendo, y esto provoca跌停 rápidamente.

En Taiwán, hay涨停 y跌停, ¿y en EE. UU.?

Curiosamente, en EE. UU. no existe un mecanismo de涨停 o跌停. En su lugar, hay un sistema de “mecanismos de suspensión por volatilidad” (también llamado sistema de paradas automáticas).

Cuando el precio de una acción se mueve demasiado en poco tiempo, el sistema suspende automáticamente la negociación, permitiendo que el mercado respire, y luego reabre tras un período de calma.

En EE. UU., hay dos tipos:

Suspensión del mercado general — Cuando el S&P 500 cae más del 7% o 13%, el mercado cierra durante 15 minutos. Si la caída alcanza el 20%, cierra por ese día.

Suspensión de acciones individuales — Cuando una acción sube o baja más del 5% en un corto período (como en 15 segundos), se suspende su negociación por un tiempo. Los estándares y duración de suspensión varían según el tipo de acción.

En comparación, el mercado de Taiwán limita las variaciones diarias para controlar la volatilidad, mientras que EE. UU. suspende la negociación para enfriar el mercado.

¿Qué hacer cuando se enfrenta a涨停 o跌停?

Estrategia 1: Negociar acciones relacionadas — Cuando una acción sube a涨停 por noticias positivas, se puede considerar comprar acciones relacionadas en la cadena de suministro o en el mismo sector. Por ejemplo, cuando TSMC alcanza涨停, otras acciones de semiconductores suelen subir también.

Estrategia 2: Invertir a través del mercado estadounidense — Algunas acciones taiwanesas también cotizan en EE. UU., como TSMC(TSM). Se puede operar mediante órdenes en brokers internacionales o plataformas extranjeras, lo que facilita la inversión.

Estrategia 3: Evaluar la sostenibilidad de las noticias positivas o negativas — La continuidad del涨停 depende de si las noticias positivas tienen un impulso a largo plazo. Después de跌停, si los fundamentos no empeoran, puede ser una buena oportunidad de compra en baja.

Por último, recordemos que, tanto en涨停 como en跌停, seguir ciegamente la tendencia comprando en alza o vendiendo en baja siempre conduce a pérdidas. Es importante hacer una buena investigación, actuar con racionalidad y gestionar los riesgos, que son la clave del éxito en la inversión.

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