Detalles del horario de negociación previa a la apertura en EE. UU.: reglas de negociación antes y después de la sesión y estrategias de inversión

En los mercados de capital globales, el horario de premercado de las acciones estadounidenses representa una ventana de negociación única, que ofrece a los inversores la oportunidad de reaccionar a la información del mercado antes del horario de negociación estándar. Este período suele ser un indicador importante de las tendencias internacionales de capital y también un momento clave para que los inversores activos aprovechen ventajas en el mercado.

¿Qué es el premercado de las acciones estadounidenses? ¿Por qué establecer este período?

El premercado de las acciones estadounidenses se refiere a la sesión de negociación en la que los inversores pueden comprar y vender acciones antes de la apertura oficial de las principales bolsas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq (NASDAQ). Normalmente, este período comienza a las 4:00 a.m. hora del Este de EE. UU. y continúa hasta la apertura oficial a las 9:30 a.m.

El objetivo principal de establecer el horario de premercado es permitir a los inversores reaccionar oportunamente a noticias de última hora y eventos importantes antes de que abra el mercado formal. Muchas empresas cotizadas publican informes financieros, anuncios de fusiones y adquisiciones u otros comunicados importantes en el pre o postmercado. Si los inversores pueden ajustar sus posiciones en este período, pueden valorar esta información antes que otros participantes del mercado.

Además, el premercado favorece la formación del mecanismo de descubrimiento de precios. Los inversores que participan en esta sesión, mediante datos de negociación en tiempo real, pueden reflejar con mayor precisión la percepción del mercado sobre información relevante, sentando las bases para la tendencia de precios tras la apertura.

Horario del premercado y su impacto en el precio de apertura

Los horarios de premercado en las principales bolsas de EE. UU. son los siguientes:

• NYSE: de 4:00 a.m. a 9:30 a.m. hora del Este
• NASDAQ: de 4:00 a.m. a 9:30 a.m. hora del Este
• CBOE (Chicago Board Options Exchange): de 8:00 a.m. a 9:15 a.m. hora del Este

Es importante tener en cuenta que los cambios por horario de verano e invierno afectan estos horarios.

Los precios de transacción en el premercado pueden influir directamente en el precio de apertura. Si se realizan operaciones en grandes volúmenes o se difunden noticias de última hora, los inversores ajustarán sus expectativas sobre el precio de las acciones, lo que puede causar diferencias notables entre el precio de apertura y el cierre del día anterior. Debido a la menor liquidez en este período, los precios pueden experimentar volatilidad significativa, incluso llegando a extremos.

Análisis de caso: El 16 de noviembre de 2023, Alibaba Group(BABA) sufrió una fuerte caída en el premercado. Según documentos divulgados por la SEC, tras la reducción significativa de la confianza en el fideicomiso familiar de Jack Ma, junto con la suspensión del IPO de Hema y la escisión de Alibaba Cloud, el precio de las acciones de Alibaba cayó más del 8% en el premercado, resultando en una caída del 8.67% en el precio de apertura respecto al cierre del día anterior. Este caso ilustra claramente cómo la información de última hora puede impactar drásticamente en los precios en el premercado.

Reglas y restricciones clave del premercado de EE. UU.

Para los inversores que participan en el premercado, es fundamental entender las reglas relevantes.

Tipos de órdenes permitidas: Durante el premercado, los inversores solo pueden usar órdenes limitadas; no se permiten órdenes de mercado. La razón es que en este período la participación es menor, con menos inversores institucionales y creadores de mercado, lo que reduce la liquidez. Usar órdenes de mercado puede causar que el precio de ejecución se desvíe mucho de lo esperado, generando pérdidas inesperadas.

Requisitos de soporte del corredor: Los inversores deben operar a través de corredores que soporten el trading en premercado. Los horarios específicos pueden variar según el corredor, por lo que es importante confirmar con anticipación. La mayoría de los corredores principales ofrecen soporte para el premercado, generalmente desde las 7:00 a.m. hasta las 9:30 a.m. hora del Este.

¿Qué es el postmercado y en qué se diferencia del premercado?

Definición de postmercado: El postmercado se refiere a la negociación de acciones que continúa después del cierre oficial de la bolsa, a partir de las 4:00 p.m. hora del Este, hasta las 8:00 p.m.

Similitudes entre pre y postmercado: Ambos períodos conforman lo que se denomina sesiones de negociación extendida, caracterizadas por menor volumen, menos participantes y mayor posibilidad de que las órdenes no se ejecuten. Además, en ambos casos solo se pueden usar órdenes limitadas.

Ventajas exclusivas del postmercado: En comparación con el premercado, el post ofrece más tiempo para reflexionar con calma sobre la información del mercado. Tras eventos importantes que causan volatilidad en el horario regular, en el postmercado, debido a la menor participación y las restricciones en las órdenes limitadas, los inversores tienen la oportunidad de reevaluar la información de manera más racional, logrando un descubrimiento de precios más efectivo.

Análisis de caso: El 1 de diciembre de 2023, Nvidia(NVDA) experimentó una fuerte volatilidad en el horario regular, alcanzando un máximo de 472 dólares y un mínimo de 461.87 dólares, con una variación superior al 2%. Sin embargo, en el postmercado, debido a la reducción de información y las restricciones en las órdenes, el precio se estabilizó rápidamente en un rango más estrecho, reflejando un precio racional tras la integración de toda la información del mercado.

Estrategias prácticas y gestión de riesgos en el pre y postmercado

Para los inversores que participan en el pre y postmercado de EE. UU., es importante diseñar estrategias prudentes y gestionar adecuadamente los riesgos.

Seguir las noticias: Los inversores deben monitorear las tendencias fundamentales de las empresas cotizadas y, ante anuncios importantes, ajustar rápidamente sus posiciones en el pre o postmercado según la información. Esto requiere capacidad de reacción rápida y sensibilidad a las noticias.

Establecer límites de precio: Debido a la baja liquidez en estos períodos, los inversores pueden establecer precios de compra por debajo de su nivel deseado o precios de venta por encima de sus expectativas. Aunque esta estrategia puede generar beneficios inesperados, requiere paciencia para que las órdenes se ejecuten.

Recomendaciones de gestión de riesgos:

• Controlar el tamaño de las operaciones: Dado el menor volumen, evitar realizar operaciones de gran tamaño en estos períodos.
• Vigilar cotizaciones extremas: Las cotizaciones pueden ser irracionalmente extremas; los inversores deben juzgar con cautela y evitar quedar atrapados en precios falsos.
• Seguir la información en tiempo real: Los precios son susceptibles a noticias imprevistas, por lo que es crucial mantenerse informado y ajustar las estrategias en consecuencia.
• Usar órdenes de stop-loss: En cualquier momento, establecer niveles de stop-loss adecuados para limitar pérdidas.

Resumen

El horario de premercado de EE. UU. ofrece a los inversores la oportunidad de negociar fuera del horario estándar, permitiendo reaccionar con anticipación a la información del mercado. Tanto el pre como el postmercado conforman una extensión del período de negociación, pero debido a la menor liquidez y mayor volatilidad, los inversores deben actuar con cautela.

Es fundamental comprender las reglas y restricciones del premercado (como las órdenes limitadas y el soporte del corredor), y establecer un sistema de gestión de riesgos sólido. Siguiendo las noticias relevantes, estableciendo límites de precios razonables y controlando el tamaño de las operaciones, los inversores pueden obtener beneficios en estos períodos, siempre siendo conscientes de los riesgos y tomando las medidas preventivas necesarias.