A finales de año, las acciones estadounidenses bajo presión, la división interna de la Reserva Federal se intensifica y las criptomonedas continúan en alza

La incertidumbre en las políticas de los bancos centrales cubre el mercado, los tres principales índices de EE. UU. caen consecutivamente

Al llegar al último día de negociación del año, los mercados financieros globales enfrentan una nueva prueba. Después de publicar las actas de la reunión de diciembre, la volatilidad del mercado ha aumentado notablemente. Según los datos más recientes, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. han caído en su totalidad, siendo el índice Dow Jones el que registra una caída del 0.2%, el S&P 500 ha mostrado tres días consecutivos de debilidad con una caída del 0.14%, y el índice Nasdaq Composite ha bajado un 0.24%. Al mismo tiempo, el índice de oro de China, el China Gold Dragon Index, cayó un 0.27%.

El mercado europeo mostró un rendimiento relativamente fuerte, con los índices de Reino Unido, Francia y Alemania subiendo un 0.75%, 0.69% y 0.57% respectivamente. Esta diferencia regional refleja las expectativas divergentes de los inversores respecto a las perspectivas de diferentes economías.

Las divisiones internas en la Reserva Federal se amplían, la dirección de la política aún es incierta

Las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal revelaron un hecho que no se puede ignorar: la Junta de Gobernadores del Federal Open Market Committee(FOMC) aprobó una decisión de reducción de tasas de 25 puntos básicos con un resultado de 9 votos a favor y 3 en contra. Esta es la mayor oposición desde 2019, reflejando profundas diferencias internas en el comité sobre la dirección futura de la política.

Las actas muestran que la mayoría de los funcionarios consideran que, si la inflación disminuye gradualmente como se espera, sería razonable reducir aún más la tasa de fondos federales. Sin embargo, algunos expresaron opiniones diferentes. El presidente de la Reserva de Kansas City, Esther George, y el presidente de la Reserva de Chicago, Goolsbee, se opusieron públicamente a la reducción de tasas, mientras que Milán, del equipo de la Casa Blanca, abogó por una reducción más agresiva de 50 puntos básicos. Algunos funcionarios indicaron claramente que mantener las tasas estables durante un tiempo después de la reunión de diciembre podría ser una opción más prudente.

Esta diversidad de posiciones refleja un dilema interno en el comité entre apoyar el mercado laboral y gestionar los riesgos de inflación. Los funcionarios en general esperan que la economía continúe expandiéndose a un ritmo “moderado”, pero también mantienen preocupaciones sobre una posible caída en el empleo y permanecen alerta ante el riesgo de una inflación persistente.

Ajuste en las perspectivas económicas de la Reserva Federal, se mejora la expectativa de crecimiento post-2025

Las últimas proyecciones económicas de los empleados de la Reserva Federal han sido ajustadas respecto a las de octubre. Se espera que para 2028, la tasa de crecimiento del PIB real aumente ligeramente, principalmente debido a que las condiciones del mercado financiero se anticipan más favorables y a un aumento en las expectativas de crecimiento del potencial productivo.

Es importante destacar que, a medida que disminuyen los efectos negativos de los altos aranceles, las políticas fiscales y las condiciones del mercado financiero continúan apoyando el gasto, y se espera que para 2028, la tasa de crecimiento del PIB se mantenga por encima de la tasa de crecimiento potencial. En consecuencia, se prevé que la tasa de desempleo disminuirá gradualmente después de este año, alcanzando en 2027 un nivel ligeramente por debajo de la tasa de desempleo natural. Las previsiones de inflación para 2025-2026 son ligeramente inferiores a las de octubre, pero las previsiones para 2027-2028 permanecen prácticamente iguales.

La incertidumbre en la política monetaria impulsa la volatilidad del mercado

Frente a la ambigüedad en las perspectivas de la política de la Reserva Federal, los indicadores de volatilidad del mercado han aumentado rápidamente. El índice MOVE (que mide la expectativa de volatilidad en el mercado de bonos) se recuperó en un 8.05%, reflejando un aumento significativo en la incertidumbre de los operadores respecto a la trayectoria de las tasas de interés.

El índice del dólar estadounidense (DXY) se recuperó hasta 98.21, con un aumento del 0.21%. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió ligeramente, situándose en aproximadamente 4.12%, mientras que los bonos a 2 años cayeron en cuatro días consecutivos, mostrando que aún existe división en las expectativas sobre la política a corto plazo. El precio del oro experimentó una corrección desde niveles altos, retrocediendo tras un pico y situándose actualmente en 4338.3 dólares por onza, con un aumento de solo 0.14%. La plata mostró un comportamiento relativamente resistente, con una recuperación del 5.67%.

Volatilidad en los mercados de divisas y materias primas

Mientras el dólar se fortalece, el par USD/JPY subió un 0.24%, y el euro/dólar cayó un 0.21%, reflejando una mayor demanda de refugio en el dólar. El mercado del petróleo subió ligeramente, con el WTI cotizando a 57.9 dólares por barril, un aumento del 0.21%.

Las criptomonedas continúan en alza, Bitcoin y Ethereum muestran un rendimiento estable

En un contexto de debilidad tanto en acciones como en bonos, el mercado de criptomonedas ha mostrado un rendimiento relativamente fuerte. Según los datos más recientes, Bitcoin cotiza a 91.25K dólares, con un aumento del 1.42% en 24 horas, lo que indica que todavía hay flujo de fondos en medio de la incertidumbre macroeconómica. Ethereum cotiza a 3.14K dólares, con un incremento del 1.17% en 24 horas, continuando su tendencia alcista. Esto sugiere que algunos inversores, ante la presión en los activos tradicionales, están optando por reasignar en activos digitales.

Futuros de acciones en Hong Kong caen ligeramente

En el mercado de Hong Kong, los futuros del índice Hang Seng cerraron en 25,880 puntos, con una caída de 45 puntos respecto al cierre anterior, mostrando una ligera prima de 25 puntos. Los futuros del índice nacional cerraron en 8,998 puntos, con una prima de 7 puntos respecto al cierre del día anterior.

Las principales empresas tecnológicas muestran resultados mixtos, la adquisición de IA es el foco

El sector tecnológico de EE. UU. presenta una dispersión en sus resultados. Meta fue bien recibida por los inversores tras adquirir la startup de IA Manus, cerrando con una subida del 1.1%. Alphabet subió ligeramente un 0.1%, mientras que Nvidia y Apple bajaron un 0.36% y un 0.25% respectivamente, Microsoft subió un 0.08% y Amazon un 0.2%.

La adquisición de Manus por parte de Meta, por un valor de “varios miles de millones de dólares”, se convirtió en su tercera mayor adquisición. Manus se centra en desarrollar tecnología de agentes de IA general, que pueden actuar como “empleados digitales” realizando tareas de investigación y automatización de forma independiente. Meta planea integrar esta tecnología en sus productos de consumo y comerciales, sirviendo a miles de millones de usuarios y millones de empresas.

Avances en las negociaciones en Ucrania, foco en la situación geopolítica

El presidente ucraniano, Zelenski, afirmó que Ucrania está en conversaciones con el gobierno de Trump en EE. UU. y con los países de la “Alianza de Voluntarios” europea sobre la posible presencia de tropas de paz estadounidenses en Ucrania bajo un marco de seguridad, siendo la decisión final de EE. UU. La Kiev acogió con satisfacción esta iniciativa, considerándola una medida que fortalecerá la seguridad.

La delegación de negociadores ucranianos ya ha llegado a un acuerdo con los países de la “Alianza de Voluntarios” y se reunirá este sábado en Ucrania para una consulta sobre seguridad nacional, y el próximo martes en Francia para una reunión de alto nivel con los líderes, con participación de representantes de EE. UU. El presidente francés, Macron, organizará en París a principios del próximo mes una conferencia de la “Alianza de Voluntarios”, en la que los países participantes definirán finalmente sus contribuciones específicas a la seguridad de Ucrania.

Ajustes en la política de comercio de chips, Samsung y SK Hynix obtienen aprobación

El gobierno de EE. UU. ha realizado pequeños ajustes en su política de comercio de chips. Se informa que Samsung Electronics y SK Hynix han obtenido la aprobación de EE. UU. para exportar equipos de fabricación de chips fabricados en EE. UU. a China en 2026. Esta es una modificación de la política tras la revocación temprana de exenciones a algunas empresas tecnológicas para exportar equipos de chips estadounidenses a China este año.

Ambas empresas se beneficiaron del sistema de “usuarios finales verificados”(VEU), que permitía importar ciertos artículos controlados desde EE. UU. Sin embargo, el Departamento de Comercio de EE. UU. revocó en agosto la exención para el uso de equipos estadounidenses en fábricas en China, y estas medidas entraron en vigor en diciembre. La nueva aprobación muestra que, aunque las restricciones generales se mantienen, todavía existe cierta flexibilidad en la política estadounidense.

Economistas advierten sobre el riesgo de burbuja de crédito, surgen patrones de desviación histórica

El reconocido economista Henrik Zeberg advirtió recientemente que los mercados financieros globales se acercan a una fase peligrosa de pico tardío. Señaló que, aunque los fundamentos económicos siguen debilitándose, las ganancias en acciones y otros activos de riesgo han alcanzado niveles extremos insostenibles.

Zeberg describió esta subida como la última fase de un mercado alcista impulsado por crédito. Enfatizó que la subida actual se está alejando cada vez más de los fundamentos — aunque el crecimiento económico se desacelera, los precios de las acciones continúan subiendo, lo que suele ser una desviación histórica que presagia una reversión violenta. El mercado en general confía en que los bancos centrales seguirán protegiendo los mercados, pero esto en sí mismo se ha convertido en un riesgo sistémico. Zeberg advirtió que una parte significativa de la riqueza aparente en el sistema está basada en crédito, lo que la hace vulnerable a una reversión. A medida que el ciclo comercial vuelva a jugar un papel, las consecuencias de una política monetaria excesivamente laxa a largo plazo podrían manifestarse de repente, exponiendo la fragilidad del mercado y sembrando las semillas para una corrección severa — lo que podría marcar el fin de la era monetaria post-2008.

SoftBank completa inversión en OpenAI, con participación superior al 10%

Según informes de medios, SoftBank ha completado su compromiso de inversión de 40 mil millones de dólares en OpenAI. La semana pasada, SoftBank realizó el último pago de entre 22 y 22.5 mil millones de dólares, sumando a los 10 mil millones de dólares de inversión conjunta anteriores, su participación en OpenAI supera el 10%.

Datos económicos clave que se esperan hoy

Los inversores deben estar atentos a la publicación de datos económicos importantes, como el PMI manufacturero oficial de China de diciembre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. de la semana que termina el 27 de diciembre, y las reservas de petróleo crudo de la EIA en EE. UU. de la semana que termina el 26 de diciembre.