La triple resonancia detrás del límite superior del precio de las acciones: Koyo Electronics(1785) concentración de fichas en aumento y fundamentos en máximos históricos

Photonicaceae(1785)Hoy(23º)El sello intradía fue de 69,3 yuanes, lo que no solo alcanzó un nuevo máximo en más de un año y medio desde julio del año pasado, sino que también mostró una fuerte tendencia a romper la consolidación a largo plazo. Este repunte del precio de las acciones no es puramente un repunte técnico, sino que está impulsado simultáneamente por tres fuerzas: los precios internacionales del oro que se acercan a máximos históricos, la estricta demanda de almacenamiento de alta capacidad en servidores de IA y las oportunidades en la cadena de suministro para la localización de procesos frontales de semiconductores.

Señales de advertencia y de compra reveladas en la superficie del mercado

Lo más destacable de los datos fuera del horario es el cambio en la tendencia del capital extranjero y su principal fuerza. Según la información de divulgación, hoy los inversores extranjeros compraron un gran número de sobrecompras en un solo día, y su actitud previa hacia la participación accionaria de Guangyangke era relativamente reservada, pero bajo el doble estímulo de nuevos récords de ingresos y un fuerte aumento de los precios del oro, los fondos de personas jurídicas recuperaron de forma significativa. Lo que resulta aún más destacable es que la concentración de los grandes actores principales ha aumentado significativamente, lo que significa que la estructura del código principal se está fortaleciendo gradualmente. Si el saldo de la financiación puede mantenerse bajo, significará que la estabilidad del mercado es mayor y no es fácil dejarse sacudir por choques a corto plazo.

Desde un punto de vista técnico, la brecha actual en el precio de las acciones rompió el rango de consolidación a gran escala de seis meses de 60-64 yuanes, creando una clara brecha de ruptura, lo que significa que la reciente presión de trampa ha sido muy absorbida. El volumen de operaciones ha aumentado hasta más de 4,4 millones, lo que indica que los fondos están entrando en lugar de inflarse. Los indicadores KD y MACD están alineados al alza en sincronía, y el patrón alcista ya está establecido.

Lógica de valoración de la economía circular de metales preciosos

El precio internacional del oro al contado se acerca hoy al histórico máximo de 4.500 dólares por onza, con un aumento asombroso durante el año. Como líder líder de Taiwán en reciclaje de metales preciosos y la mayor escala de ingresos, la tendencia de los precios de sus acciones tiene una correlación positiva significativa con los precios del oro.

El fuerte aumento de los precios del oro ha aportado dos capas de beneficios a Guangyangke. La primera es la apreciación de los activos de inventario: Guangyangke mantiene una cierta cantidad de volumen de metales preciosos en los procesos diarios, y el aumento de los precios del oro se refleja directamente en el libro de evaluación del balance. Cuando el precio del oro está en un nivel alto, la disposición del sector privado y las empresas para reciclar metales preciosos aumenta, y Guangyangke puede extraer diferenciales más generosos de procesamiento y venta gracias a su tecnología líder de purificación y reciclaje.

A medida que los fondos de mercado aumentan la aversión al riesgo, prefieren Guangyangke, que tiene una estructura de ingresos estable y el concepto de economía circular de metales preciosos, como objetivo de asignación, que es la mecha directa que encendió el límite diario actual.

Motores duales fundamentales: altos ingresos y demanda explosiva de hardware de IA

Los ingresos consolidados de noviembre anunciados por Guangyang Technology alcanzaron los 3.816 mil millones de yuanes, un aumento del 14% mes a mes y del 26,39% interanual, no solo estableciendo un récord en un solo mes, sino que también continuando a establecer récords en el mismo periodo en los últimos 10 años. La fuerza impulsora principal de este informe proviene del “negocio VA” (ingresos por servicios técnicos tras deducir el precio de las materias primas de metales preciosos), y el margen de beneficio bruto de esta parte es mucho mayor que el de las transacciones de metales preciosos, lo que puede reflejar mejor la verdadera competitividad de la empresa.

El motor de crecimiento más crítico proviene de la demanda explosiva de almacenamiento de alta capacidad en los centros de datos de IA. El entrenamiento y la inferencia de modelos de IA generan enormes cantidades de datos, y la demanda de discos duros de alta capacidad superior a 30TB sigue siendo alta. La nueva generación de tecnología HAMR (grabación magnética asistida térmicamente) requiere el uso de objetivos más precisos, lo que ha ampliado la visibilidad de los pedidos en el campo del disco duro a más de 12 meses. Con el aumento de la proporción de envíos de productos de alto margen, el BPA de 1,17 yuanes en el tercer trimestre ha reflejado una mejora significativa en la rentabilidad, y el mercado espera que se mantenga fuerte desde el cuarto trimestre hasta el primer trimestre del próximo año.

Estrategia de cadena de suministro a largo plazo para la localización de semiconductores

El motor de crecimiento a largo plazo más esperado de KOYOKE reside en la disposición de los objetivos de procesos front-end de semiconductores. En el pasado, la industria de obleas de Taiwán ha dependido durante mucho tiempo del suministro de blancos de stipting de grandes fabricantes japoneses (como JX Metals) y estadounidenses (como Honeywell). A medida que los riesgos geopolíticos aumentan y los líderes de fundiciones de obleas promueven la localización de la cadena de suministro, KOYOKE ha conseguido superar posiciones de tarjetas clave. Actualmente, en los procesos más avanzados de 3nm y 5nm de Taiwán, se han verificado y suministrado de forma estable algunos objetivos de cobre, aluminio, titanio y tántalo.

Esta tendencia de sustitución nacional tiene barreras de entrada extremadamente altas y, una vez certificada por la fábrica, la relación de suministro suele durar varios años. El plan de división del grupo de negocio de semiconductores lanzado por Koyoke a finales de 2024 tiene como objetivo precisamente que el departamento sea más flexible en I&D y operaciones de capital. A medida que la capacidad de producción de chips de IA continúa abriéndose, se espera que la proporción de ingresos provenientes del segmento inicial de semiconductores se duplique en los próximos dos años, convirtiéndose en una base sustancial para sostener el aumento a largo plazo de los precios de las acciones, además de las fluctuaciones en el precio del oro.

Ventaja competitiva sobre la arena media

En el sector de consumibles de semiconductores de Taiwán, la ciencia Guangyang se utiliza a menudo como metáfora de China Sand(1560)Comparación. La fortaleza principal de Zhongsha reside en el disco de diamante del proceso CMP y, aunque el margen de beneficio bruto supera el 30%, la escala de ingresos es relativamente pequeña. Nuestra fortaleza reside en su amplia gama de aplicaciones en ciencia de materiales metálicos, que abarcan los diversos ecosistemas de dispositivos de almacenamiento, paneles, semiconductores y ciclos de metales preciosos.

En comparación con la alta relación entre China Sand y procesos avanzados, la lógica de inversión de Guangyangke es más resistente porque también se beneficia de la tendencia de la economía circular de reciclaje de residuos electrónicos y de la estricta demanda de hardware de servidores con IA. En el contexto del énfasis global en las cadenas de suministro verdes, Guangyangke recicla y refina residuos electrónicos en una cadena de suministro cerrada para objetivos de grado semiconductor, creando barreras técnicas únicas en la competencia internacional.

Perspectivas de inversión a medio y largo plazo y advertencias de riesgo

A medio y largo plazo, si el precio de la acción puede mantenerse estable en 65-66 yuanes, el patrón alcista continuará. A corto plazo, debemos estar atentos a la presión de venta por obtener beneficios tras el límite diario actual, y merece la pena prestar atención al riesgo de perseguir una subida.

Los indicadores clave de monitorización incluyen: si la tendencia de los precios internacionales del oro puede mantenerse alta, si los inversores extranjeros y los fondos de inversión continúan sobrecomprando, y si la visibilidad de los pedidos de semiconductores sigue siendo prolongada. Estos factores determinarán directamente si el rally oscilante puede extenderse a la zona de presión por encima de 75 yuanes.

De cara a 2026, Guangyangke tiene la oportunidad de transformarse de una planta tradicional de reciclaje de metales preciosos a un proveedor de consumibles semiconductores y materiales hardware de IA con contenido de alta tecnología, que es la narrativa central que impulsa el aumento a largo plazo de los precios de las acciones.