Nueva perspectiva de inversión en acciones biotecnológicas en Taiwán | Análisis en profundidad de las cinco principales opciones y guía de riesgos

▶ ¿Por qué las acciones del sector biotecnológico se han convertido en la opción preferida para cubrir riesgos?

Al llegar a 2023, la economía global enfrenta múltiples desafíos: conflictos geopolíticos que generan crisis energéticas, subidas agresivas de tipos por parte de los bancos centrales que provocan volatilidad en los activos, y frecuentes eventos de riesgo en instituciones financieras. En este contexto, los inversores comienzan a buscar opciones de asignación de activos más estables. Y las acciones del sector biotecnológico son especialmente relevantes por su carácter único de resistencia a los ciclos económicos.

El rendimiento del ETF que sigue al índice S&P 500, SPY.US, contrasta claramente con el del ETF que sigue a las acciones biotecnológicas, XBI.US, en el último año: cuando el mercado general sufre presiones y cae, las acciones biotecnológicas muestran una mayor resiliencia. Esto no es casualidad. El desempeño de las empresas biotecnológicas depende principalmente del avance en el desarrollo de nuevos medicamentos, y no tanto de las fluctuaciones macroeconómicas. Por ello, en momentos de aumento del riesgo de mercado, las acciones biotecnológicas suelen mantener una tendencia independiente. En resumen, las acciones biotecnológicas tienen una fuerte resistencia a la inflación, y en épocas de recesión económica tienden a fortalecerse en contra de la tendencia general, lo que las hace muy atractivas.

▶ ¿Qué son exactamente las acciones biotecnológicas?

Para entender realmente la lógica de inversión en acciones biotecnológicas, primero hay que definirlas y clasificarlas claramente. Las acciones biotecnológicas son las empresas que utilizan técnicas de ingeniería genética, ingeniería celular, ingeniería de proteínas y otras tecnologías biológicas para desarrollar nuevos medicamentos, fabricar equipos médicos y comercializarlos.

Estas empresas se dividen en dos grandes categorías: una, las dedicadas a la investigación y venta de nuevos medicamentos; y otra, las que producen equipos médicos. La primera categoría presenta mayores riesgos debido a los largos ciclos de investigación y a las bajas tasas de éxito, aunque también ofrece potenciales retornos muy elevados; la segunda, por su modelo de negocio más maduro, suele ser más estable.

Empresas biotecnológicas reconocidas mundialmente como Amgen, Pfizer, Novartis, ya son nombres familiares para los inversores, pero en el mercado de Taiwán, los inversores deberían prestar más atención a las oportunidades que ofrecen las acciones biotecnológicas locales.

▶ Índice de biotecnología de Taiwán y su papel como indicador del sector

El índice de biotecnología de Taiwán, elaborado por Taiwan Index Company, selecciona representativos en función de la capitalización de mercado, la liquidez y el volumen de negociación de las acciones del sector salud y biotecnológico que cotizan en bolsa, y es un indicador clave para medir el desempeño general de la industria biotecnológica en Taiwán. Sus principales componentes incluyen empresas como PharmaEngine, United BioPharma, Grape King, Taiwan Biotech y Momo.

Las variaciones del índice reflejan directamente la tendencia del grupo de acciones biotecnológicas en Taiwán, y también señalan la dirección del desarrollo del sector. Desde 2020 hasta 2023, el índice ha experimentado una tendencia claramente alcista, impulsada por la aceleración en la aprobación de nuevos medicamentos y la rápida liberación de resultados financieros.

▶ Análisis de cinco casos destacados de acciones biotecnológicas en Taiwán

PharmaEngine (6446.TW): un referente en crecimiento por nuevos medicamentos

PharmaEngine fue fundada en 2003, centrada en el tratamiento de enfermedades hematológicas, hepatitis crónica y cáncer, utilizando modelos de investigación en colaboración con instituciones médicas internacionales. Hasta marzo de 2023, su capitalización de mercado alcanzaba 135.3 mil millones de NTD, con una rentabilidad anualizada del -1%, y sin dividendos en efectivo.

En el último año, su acción subió un 45%, en contraste con la caída del 10.5% del mercado taiwanés en general. Además, en los últimos tres años, su valor ha aumentado más de un 600%, principalmente gracias a la comercialización de nuevos medicamentos desarrollados internamente. En los primeros dos meses de 2023, sus ingresos acumulados alcanzaron 540 millones de NTD, un aumento del 351% respecto al mismo período del año anterior, mostrando un rendimiento destacado.

A mediados de marzo, su nuevo medicamento para la eritrocitosis poliglobulica, Ropeg, fue incluido en el sistema de salud en Italia, con un precio de 7550 euros, lo que podría convertirse en una fuente importante de ingresos en el futuro. Aunque la rentabilidad anualizada es negativa, esto refleja la naturaleza volátil de los beneficios en el sector biotecnológico, y no un mal pronóstico para la empresa. A corto plazo, aún hay espacio para ajustes en el precio de la acción, por lo que los inversores pacientes podrían aprovechar las caídas para entrar.

United BioPharma (4743.TW): una estrella emergente con potencial en medicamentos para enfermedades crónicas

United BioPharma fue fundada en 2008, especializada en medicamentos innovadores para enfermedades crónicas de la piel y del sistema inmunológico. Hasta marzo de 2023, su capitalización era de 101.7 mil millones de NTD, con una rentabilidad anualizada del 0.3%, y un dividendo en efectivo del 0.01%.

En el último año, su acción subió un 13%, liderando el mercado taiwanés. Desde 2019, ha lanzado en varias fases medicamentos desarrollados internamente, logrando en 2022 volver a la rentabilidad. Su nuevo fármaco, “SuBiA”, ha demostrado eficacia en la cicatrización de heridas en pies diabéticos y ha sido aprobado en Taiwán; su crema para heridas, Bonvadis, ha obtenido permisos de importación en Nueva Zelanda e India, con potencial de expansión. En general, su pipeline de nuevos medicamentos es abundante y con buen impulso de crecimiento.

TaiMed (4126.TW): un experto en dispositivos médicos con rentabilidad estable

A diferencia de las dos anteriores, TaiMed, fundada en 1977, se dedica a la investigación, fabricación y construcción de dispositivos médicos. Hasta marzo de 2023, su capitalización era de 5,997 millones de NTD, con una rentabilidad anualizada del 5%, y un dividendo en efectivo del 3.6%.

Si buscas una biotecnológica con resultados estables y probada rentabilidad, TaiMed es una opción ideal. En el último año, su acción subió un 17.5%, superando al mercado. Durante más de veinte años, su margen de beneficio anual ha sido superior al 10%, y en los últimos tres años, ha mantenido por encima del 15%, con solo una pérdida en 2009. Esta estabilidad proviene de su negocio de dispositivos médicos, que no requiere pasar por ciclos largos de investigación y aprobación de nuevos medicamentos, por lo que su volatilidad es moderada.

TaoTao (5312.TW): ventaja tradicional en venta de gafas

TaoTao fue fundada en 1989, y es la mayor cadena de ópticas en Taiwán, dedicada al diseño, venta y servicios de examen visual y ajuste de gafas. Hasta marzo de 2023, su capitalización era de 3,838 millones de NTD, con una rentabilidad anualizada del 7.6%, y un dividendo en efectivo del 4.5%.

Al igual que TaiMed, TaoTao es una empresa biotecnológica de perfil estable, con márgenes de beneficio en torno al 10% a largo plazo. Aunque en los últimos dos años sus ingresos han disminuido, su rentabilidad anualizada y su dividendo en efectivo recientes siguen liderando en el sector. Como líder del mercado, su reconocimiento de marca es una ventaja competitiva clave, aunque hay que vigilar el riesgo de una caída continua en ingresos. La subida del 5% en el último año en su precio, aunque superior al mercado, sigue siendo moderada en comparación con empresas en crecimiento.

Johnson & Johnson (4747.TW): el auge de una farmacéutica tradicional

Johnson & Johnson (Janssen) fue fundada en 1959, y se dedica a la fabricación y venta de medicamentos, abarcando áreas como neurología, respiratorio y gastrointestinal. Hasta marzo de 2023, su capitalización era de 1,517 millones de NTD, con una rentabilidad anualizada del 3%, y un dividendo en efectivo del 3.2%.

Lo más destacado es el aumento del 61.2% en su precio en el último año, muy por encima de sus pares y del mercado taiwanés. Antes de diciembre de 2022, su precio oscilaba entre 30 y 40, pero luego superó rápidamente esa zona y se estabilizó por encima de 45. La aceleración en sus resultados, con un crecimiento mensual de ingresos del 41.52% en el mes más fuerte de 2022, y aumentos interanuales del 24.29% y 9.97% en los primeros dos meses de 2023, impulsa esta tendencia. Técnicamente, su tendencia alcista a medio y largo plazo sigue intacta, aunque a corto plazo puede experimentar correcciones, por lo que es recomendable comprar en caídas parciales.

▶ Reflexiones frías sobre el futuro de la inversión en acciones biotecnológicas

En el entorno económico actual, las acciones biotecnológicas se consideran opciones de inversión por su resistencia a la inflación y a los ciclos económicos. Especialmente, los nuevos medicamentos de PharmaEngine, United BioPharma y otras empresas ya están en la fase clave de “ensayo clínico de fase tres”, que es la etapa decisiva para la aprobación y comercialización. Si estos nuevos medicamentos aprueban con éxito, su potencial de ingresos futuros será muy alto, y esto se reflejará en el precio de las acciones.

Pero todo esto depende de que los nuevos medicamentos sean aprobados con éxito. Incluso en esa fase, existe el riesgo de fracaso, y hay que evaluar otros factores antes de decidir invertir. Por ello, la actitud optimista ciega no es racional.

▶ Los tres principales riesgos que debes conocer al invertir en acciones biotecnológicas

Las acciones biotecnológicas se consideran activos de alto riesgo, principalmente por la naturaleza del desarrollo de nuevos medicamentos:

Baja tasa de éxito en nuevos fármacos: solo menos del 10% de los proyectos de investigación llegan a la aprobación final, y el ciclo completo dura aproximadamente diez años. Durante ese tiempo, las empresas gastan mucho dinero en investigación sin garantías de éxito, lo que explica el alto riesgo de estas acciones.

Corto período de protección de patentes: en Taiwán, la protección de patentes para nuevos medicamentos dura hasta 10 años, generalmente 5 años iniciales, con una posible extensión de otros 5 años. Cuando expira, las empresas genéricas ingresan rápidamente al mercado, eliminando la ventaja de monopolio del nuevo fármaco y provocando una caída abrupta en los ingresos.

Riesgo de endeudamiento: si las inversiones de capital a largo plazo no generan ingresos estables, y los proyectos de investigación no atraen capital, la empresa puede enfrentarse a altos niveles de deuda, incluso poniendo en riesgo su operación diaria.

▶ Estrategia racional en tres pasos para invertir en acciones biotecnológicas

Diversificación para reducir riesgos específicos: no concentres demasiado capital en una sola acción biotecnológica. Diversifica invirtiendo en varias empresas, equilibrando diferentes perfiles de negocio y volatilidades del sector. Escoge un portafolio con fundamentos sólidos y potencial de crecimiento para mantener la estabilidad.

Revisión periódica y ajuste dinámico: establece un sistema de revisión periódica de tu portafolio, siguiendo el rendimiento de cada acción, las tendencias del mercado y la información relevante. Detecta señales de riesgo a tiempo y ajusta tus posiciones en consecuencia, aumentando o reduciendo inversiones o vendiendo activos específicos, para mantener la flexibilidad.

Utiliza herramientas de análisis profesional: elige plataformas confiables que ofrezcan análisis de empresas, indicadores financieros, avances en investigación y pipeline de productos. Estas herramientas te ayudarán a tomar decisiones informadas. Asegúrate de que provengan de fuentes autorizadas y combínalas con tus objetivos y tolerancia al riesgo.

▶ Recomendaciones finales para la toma de decisiones de inversión

Si planeas incluir acciones biotecnológicas en tu portafolio para hacer frente a la inflación, debes evaluar cuidadosamente el nivel de endeudamiento, la posición del precio, el avance en la investigación de nuevos medicamentos y las probabilidades de éxito. En general, empresas como TaiMed, Johnson & Johnson y TaoTao, que ya han demostrado rentabilidad o muestran un fuerte impulso de resultados, son opciones más seguras y adecuadas para diferentes perfiles de riesgo.