Introducción al apalancamiento financiero: cómo el trading con apalancamiento amplifica ganancias y riesgos

El trading con apalancamiento no es ajeno al mercado de valores; muchos inversores han incursionado en financiamiento y operaciones de margen o day trading. La lógica central del apalancamiento financiero es simple: utilizar dinero prestado para invertir, con una pequeña cantidad de capital propio para movilizar una mayor cantidad de operación. Suena atractivo, pero los riesgos ocultos pueden hacer que muchos pierdan todo su patrimonio.

¿Qué es el trading con apalancamiento? ¿Cómo funciona el apalancamiento financiero?

La esencia del trading con apalancamiento es invertir mediante préstamo. Supón que tienes 100,000 yuanes de capital propio, y tomas prestados 900,000 yuanes a la correduría, para realizar una operación por un total de 1,000,000 yuanes, esto es lo que se llama un apalancamiento de 10 veces.

Un ejemplo más visual: supón que el precio de cierre reciente del índice de Taipéi es de 13,000 puntos, con un valor de 200 yuanes por punto, el valor total de un contrato de futuros del índice de Taipéi sería de 2,600,000 yuanes. Pero no necesitas pagar el monto completo, solo debes depositar un margen (supongamos 136,000 yuanes), para controlar ese activo. En ese momento, el apalancamiento sería aproximadamente 19.11 veces, lo que significa que con 136,000 yuanes puedes manejar un activo valorado en 2,6 millones de yuanes.

Este método parece mejorar la eficiencia del uso del capital, pero los riesgos también se multiplican. Si el índice de Taipéi sube un 5%, según el ejemplo, ganarías 130,000 yuanes, lo que representa un retorno del 96% sobre los 136,000 yuanes de capital propio. Pero si cae un 5%, la pérdida sería también de 130,000 yuanes, dejando casi sin patrimonio a la nada.

Mecanismo de riesgo detrás del apalancamiento financiero

Muchos inversores jóvenes creen erróneamente que “si ganas, obtienes ganancias enormes, y si pierdes, no necesitas pagar más”, pero en realidad, esta idea suele tener un costo muy alto. Cuando el mercado tiene movimientos bruscos y el inversor no puede aportar más margen a tiempo, la correduría, para evitar pérdidas propias, puede forzar la liquidación de la posición, lo que comúnmente se llama “cierre forzoso” o “liquidación automática”.

Un caso real que merece atención: un YouTuber surcoreano llamado Satto realizó operaciones de futuros de Bitcoin con apalancamiento alto en una transmisión en vivo. Cuando el precio de Bitcoin alcanzó los 41,666 dólares, abrió una posición larga con 25 veces de apalancamiento, apostando a que BTC subiría. Cuando Bitcoin cayó por debajo de 40,000 dólares, en lugar de detener la pérdida, continuó agregando más apalancamiento en sus posiciones largas, y en pocas horas perdió más de 10 millones de dólares. Este caso demuestra claramente que el uso abusivo de apalancamiento incontrolado y estrategias de trading inmaduras son una combinación mortal.

Diversidad de herramientas de apalancamiento

Trading de futuros

Los futuros son contratos en los que ambas partes acuerdan comprar o vender en una fecha futura a un precio predeterminado. El mercado de futuros abarca varias categorías:

• Metales: futuros de oro, plata, aluminio, etc.
• Índices: Dow Jones Industrial, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Productos agrícolas: trigo, soja, algodón, etc.
• Energía: petróleo crudo, gas natural, carbón, etc.

Los contratos de futuros están altamente estandarizados y se negocian en bolsas de futuros, pero en la fecha de liquidación enfrentan la volatilidad impredecible de los precios en el mercado spot.

Trading de opciones

Las opciones otorgan al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio específico en un período determinado. Esta flexibilidad hace que las opciones sean una opción para inversores avanzados.

Fondos cotizados apalancados (ETF)

En el mercado ETF, productos como “ETF con apalancamiento doble” o “ETF inverso de una vez” son comunes, y pertenecen a fondos cotizados apalancados. Son adecuados para inversores activos que operan a corto plazo, pero su principal desventaja es que los costos de transacción pueden ser de 10 a 15 veces mayores que los de los futuros, y mantenerlos a largo plazo puede erosionar las ganancias.

Contratos por diferencia (CFD)

Los CFD permiten a los traders realizar operaciones bidireccionales (long y short) mediante margen, sin poseer realmente el activo subyacente, y sin estar limitados por fechas de liquidación. Los activos negociables son amplios, incluyendo acciones, metales preciosos, commodities, índices, divisas, criptomonedas, etc., con gran flexibilidad en las especificaciones del contrato.

Ventajas y desventajas del apalancamiento financiero

Ventajas: Mejorar la eficiencia del capital es el principal atractivo del apalancamiento, permitiendo participar en operaciones de gran volumen con poco capital. Además, el apalancamiento puede multiplicar las ganancias; con 100 dólares, puedes operar productos por 1,000 o incluso 10,000 dólares, y las ganancias se amplifican en consecuencia.

Desventajas: Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la probabilidad de liquidación, y el riesgo se multiplica. En caso de pérdidas, debido al efecto amplificador del apalancamiento, la magnitud de la pérdida puede superar ampliamente las expectativas. Por eso, gestionar bien el riesgo y detener las pérdidas a tiempo son tareas imprescindibles.

Cómo usar el apalancamiento de manera saludable

El experto en inversiones Robert Kiyosaki enfatizó que el uso moderado del apalancamiento puede ser una herramienta para aumentar los rendimientos, siempre que se utilice de manera adecuada el dinero prestado para incrementar la riqueza. Algunas recomendaciones:

• Comenzar con apalancamiento bajo: No usar un apalancamiento alto desde el principio; primero familiarizarse con el mercado con niveles bajos.
• Siempre establecer un stop-loss: Independientemente del apalancamiento, tener un límite de pérdida es una disciplina innegociable.
• Preparar suficiente capital: Antes de hacer trading con apalancamiento, asegurarse de tener suficiente margen para afrontar la volatilidad.
• Evitar la sobreconfianza: Los productos de alta volatilidad combinados con alto apalancamiento suelen llevar a liquidaciones rápidas.

El apalancamiento en sí no es ni bueno ni malo; si se usa controlando los riesgos, puede ser una vía para aumentar las ganancias. Pero siempre que los inversores comprendan a fondo el mecanismo del apalancamiento financiero, dominen sus estrategias de trading y mantengan una actitud vigilante.