Las instituciones confían en el potencial alcista del oro, ¿qué señales revela el objetivo de 10,000 dólares?

Los mercados de metales preciosos han mostrado un rendimiento sólido en las últimas semanas. El 24 de diciembre, el oro superó la barrera de 4525 dólares por onza, y la plata también alcanzó un máximo histórico de 72.59 dólares por onza. Desde principios de año, el oro y la plata han subido un 72% y un 145% respectivamente, lo que indica una tendencia alcista significativa.

¿Por qué las instituciones ven con optimismo al oro?

Instituciones como JPMorgan y Yardeni Research han aumentado recientemente sus expectativas de precio del oro, y la lógica detrás de esto merece atención. Por un lado, los bancos centrales de todo el mundo continúan aumentando sus reservas de oro, lo que se convierte en una fuerza a largo plazo que respalda los precios. Por otro lado, los inversores, en un contexto de aumento de los riesgos geopolíticos y la volatilidad de los tipos de cambio, están diversificando sus activos mediante la inversión en oro. La fluctuación de tipos de cambio como el de RMB y el índice del dólar también ha impulsado el atractivo de los metales preciosos cotizados en dólares estadounidenses.

¿Cómo se ven los objetivos de precio?

JPMorgan estima que el precio del oro podría alcanzar los 5055 dólares por onza en el cuarto trimestre de 2026 y subir aún más a 5400 dólares por onza a finales de 2027. Una predicción más agresiva proviene de Yardeni Research, que ha ajustado su objetivo de precio del oro para finales de 2026 de 5000 a 6000 dólares por onza.

La opinión más audaz es la de Yardeni Research, que predice que para finales de 2029, el precio del oro podría superar los 10000 dólares por onza, alcanzando una barrera psicológica. Esta predicción se basa en la tendencia de los bancos centrales y las instituciones de gestión de activos a seguir asignando oro en sus carteras.

¿De dónde proviene el potencial de subida?

La tensión en la situación geopolítica reciente, el bloqueo de buques petroleros venezolanos por parte de Estados Unidos y el aumento de los riesgos militares potenciales, han reforzado aún más la percepción del valor refugio del mercado en los metales preciosos. Además, el candidato a presidente de la Reserva Federal, Hassett, ha señalado que la reducción de tasas en EE. UU. será más lenta que en otros bancos centrales, lo que sugiere que la diferencia en las tasas internacionales se ampliará, beneficiando a activos sin intereses como el oro.

JPMorgan señala que, incluso si solo el 0.5% de los activos en dólares en el extranjero se trasladara a inversiones en oro, la demanda adicional sería suficiente para impulsar el precio del oro hasta los 6000 dólares por onza. Esto indica que el potencial de subida aún no ha alcanzado su techo.