## Instrumentos de deuda que debes conocer: desde lo básico hasta la toma de decisiones de inversión

En medio de la volatilidad del mercado financiero, muchos inversores se sienten confundidos. ¿Por qué las acciones son riesgosas? ¿Depósitos bancarios ofrecen rendimientos demasiado bajos? Y en un mundo económico así, ¿cuál sería la mejor opción entre dos alternativas? La respuesta es **instrumentos de deuda**, una opción de inversión que a menudo no recibe la atención que merece.

### ¿Qué son exactamente los instrumentos de deuda?

En términos sencillos, los instrumentos de deuda son como un pagaré o un contrato de préstamo entre el emisor (empresa o gobierno) y el tenedor (inversionista). El emisor recibe dinero y se compromete a pagar intereses periódicos y devolver el principal al vencimiento. Mientras tanto, el tenedor obtiene beneficios mediante un flujo de caja constante, que ofrece un rendimiento superior a una cuenta de ahorros normal, pero sin el alto riesgo de las acciones.

### Riesgos a tener en cuenta

Invertir en instrumentos de deuda no está exento de peligros. Aquí cinco riesgos principales:

**Riesgo de incumplimiento** es el temor de que el emisor no tenga fondos para pagar en la fecha acordada, especialmente en el caso de instrumentos emitidos por empresas con situación financiera débil.

**Riesgo por tasas de interés** surge cuando las tasas de mercado cambian. Si compras un instrumento de deuda y las tasas suben, podrías perder la oportunidad de obtener mejores rendimientos.

**Riesgo de liquidez**: los instrumentos de deuda no tienen un mercado de compra-venta tan activo como las acciones. Si deseas vender antes del vencimiento, puede ser difícil encontrar comprador o tener que vender a un precio inferior.

**Riesgo de inflación**: si la inflación es alta, el poder adquisitivo del dinero que recuperes será menor. Si los intereses son bajos en comparación con la inflación, el rendimiento real será negativo.

**Riesgo de reinversión**: cuando el instrumento vence, puede que no encuentres una opción de inversión que iguale o supere la rentabilidad anterior.

### Riesgos ocultos adicionales

Algunos instrumentos de deuda vienen con derechos especiales que los tenedores deben entender antes de comprar:

**Derecho de llamada (call)**: el emisor puede pagar anticipadamente el principal, lo que puede perjudicar al inversor al perder intereses futuros.

**Derecho de venta (put)**: el tenedor puede vender el instrumento de vuelta al emisor antes del vencimiento bajo ciertas condiciones.

**Derecho de conversión (convertible)**: el tenedor puede convertir el instrumento en acciones ordinarias de la empresa emisora, permitiendo potenciales ganancias adicionales.

### ¿Qué tipos de instrumentos de deuda existen?

**Clasificación por emisor**: pueden ser emitidos por el gobierno (el riesgo más bajo), por entidades públicas o por empresas privadas (bonos). El riesgo y el interés varían en ese orden.

**Clasificación por rango de prioridad**: los bonos subordinados pagan después que otros acreedores, mientras que los bonos no subordinados tienen derechos iguales a los de los acreedores comunes.

**Clasificación por garantía**: algunos bonos están respaldados por activos, otros no. Esto determina el nivel de riesgo, siendo menor si hay garantía.

**Clasificación por método de pago de intereses**: pueden pagar intereses periódicos, acumularlos y pagarlos en una sola vez, o no pagar intereses y venderse con descuento.

**Clasificación por tipo de tasa**: algunos pagan intereses fijos durante toda la vida, otros tienen tasas variables referenciadas a un índice.

### ¿Cómo comprar, vender y calcular el rendimiento?

La compra y venta de instrumentos de deuda se realiza en dos canales: **mercado primario (Primary Market)**: compras directamente del emisor, a través de bancos o asesores financieros, con tasas y plazos definidos desde ahora.

**Mercado secundario (Secondary Market)**: en Tailandia, en BEX, los tenedores pueden negociar entre sí, similar a las acciones, con un período de liquidación T+2.

Para entender el rendimiento, imagina un ejemplo: un bono de 10,000 THB con un interés del 8% anual, pagado en dos cuotas al año. Si compras y mantienes durante 4 años, recibirás 800 THB de interés cada año, totalizando 3,200 THB en intereses en cuatro años, más el principal de 10,000 THB, sumando 13,200 THB en total.

### ¿Es recomendable invertir en instrumentos de deuda en 2024?

Los instrumentos de deuda ofrecen varias ventajas:

**Flexibilidad en el plazo**: desde 1 día hasta 20 años, según tus objetivos.

**Flujo de caja constante**: si eliges bonos que paguen intereses periódicos, tendrás ingresos adicionales además del capital.

**Mejor rendimiento que depósitos bancarios**: ofrecen tasas superiores, con menor riesgo que las acciones.

**Prioridad en pagos**: en caso de quiebra de la empresa, los tenedores de bonos cobran antes que los accionistas, según la ley.

**Liquidez moderada**: el mercado secundario permite salir de la inversión con cierta facilidad.

### ¿Bonos o acciones, cuál es mejor?

La decisión entre bonos y acciones depende de tu situación personal:

**Acciones**: aptas para jóvenes, que aceptan riesgos y buscan altos rendimientos. Tienen potencial de crecimiento, pero su precio puede fluctuar hasta 3 veces más que los bonos.

**Bonos**: ideales para personas mayores, que prefieren estabilidad, sin necesidad de obtener mayores ganancias, y que toleran menos volatilidad. Ofrecen menor rendimiento, pero menor riesgo.

**Estrategia balanceada**: muchos inversores combinan ambos, acciones y bonos, para compensar la volatilidad, obtener rendimientos adecuados y mantener el riesgo controlado.

### Resumen

Los instrumentos de deuda son herramientas de inversión importantes para equilibrar una cartera. Ofrecen rendimientos superiores a los depósitos y menor riesgo que las acciones. La variedad de instrumentos disponibles permite a los inversores encontrar opciones que se ajusten a sus necesidades y mejorar la diversificación. Para escoger los instrumentos adecuados, es fundamental entender los riesgos, los tipos y los objetivos de inversión, para tomar decisiones confiadas y lograr el éxito en la inversión.