La inflación en el Reino Unido se desacelera al 3.2%, lo que provoca un fuerte retroceso de la libra esterlina frente al dólar

La Libra Esterlina experimenta una presión de venta significativa el miércoles, cayendo más del 0,5% para cotizar cerca de 1.3340 frente al Dólar estadounidense, a medida que los últimos datos de inflación del Reino Unido muestran una desaceleración más suave de lo esperado. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales revelan que el crecimiento del Índice de Precios al Consumo (IPC) principal se desaceleró hasta un 3,2% anual en noviembre, por debajo de las expectativas de los analistas del 3,5% y del 3,6% del mes anterior.

La desaceleración de los precios apunta hacia un recorte de tasas del BoE

La desaceleración de la inflación marca el segundo mes consecutivo de moderación en el crecimiento de los precios principales, lo que indica que la lucha del Reino Unido contra los costos en aumento podría estar ganando impulso hacia el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra. La inflación subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, también se enfrió hasta un 3,2% desde el 3,4% anterior, mientras que los precios principales mes a mes en realidad se contrajeron un 0,2%, en contra de las expectativas de lecturas sin cambios.

Lo más destacado para los responsables del BoE es que la inflación del sector servicios se desaceleró hasta un 4,4% desde un 4,5%, aliviando una de sus principales preocupaciones. Al mismo tiempo, los nuevos datos de empleo subrayan la fragilidad del mercado laboral: la tasa de desempleo de la OIT subió hasta un 5,1% en los tres meses que terminaron en octubre, marcando el nivel más alto en casi cinco años. Estos dos desarrollos—una inflación moderada y condiciones laborales en deterioro—fortalecen significativamente las expectativas de una reducción de las tasas de interés cuando el BoE se reúna para su decisión de política monetaria el jueves.

El dólar se recupera a pesar de la debilidad del mercado laboral en EE. UU.

El Dólar estadounidense experimentó una recuperación notable, con el índice del dólar subiendo un 0,4% para acercarse a 98,60, rebotando bruscamente desde un nuevo mínimo de 10 semanas cerca de 98,00 registrado un día antes. Esta reversión ocurrió a pesar de que el informe de Nóminas no agrícolas de noviembre reveló vientos en contra persistentes en el mercado laboral: la tasa de desempleo en EE. UU. subió hasta un 4,6%, el nivel más alto desde septiembre de 2021, mientras que la creación de empleo en noviembre se desaceleró a solo 64,000 puestos tras la pérdida de 105,000 en octubre.

Los observadores del mercado atribuyen la resistencia del Dólar a un escepticismo sobre recortes de tasas de la Reserva Federal a corto plazo, a pesar de las expectativas teóricas de que datos débiles de empleo deberían activar una orientación más dovish de la Fed. La herramienta CME FedWatch actualmente valora en precios las tasas estables dentro del rango del 3,50%-3,75% para la reunión de la Fed en enero. Los funcionarios han advertido consistentemente que recortes agresivos de tasas corren el riesgo de reactivar presiones inflacionarias que aún permanecen muy por encima del objetivo, una preocupación compartida por Raphael Bostic, presidente de la Reserva Federal de Atlanta, quien advirtió que “mover la política monetaria cerca o en territorio acomodaticio corre el riesgo de exacerbar una inflación ya elevada.”

Posición técnica del GBP/USD: La tendencia alcista se desvanece

Desde una perspectiva técnica, el GBP/USD retrocedió a 1.3340 el miércoles, manteniendo una trayectoria alcista a medio plazo, respaldada por la Media Móvil Exponencial de 20 días ubicada en 1.3305. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa de 14 días cayó a 56 tras no lograr entrar en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso podría estar disminuyendo. La retracción de Fibonacci del 50% en 1.3399 ahora representa una resistencia inmediata, mientras que un cierre por debajo del nivel del 38,2% en 1.3307 podría invitar a caídas más profundas hacia 1.3200. Por otro lado, una fortaleza sostenida por encima del máximo del martes de 1.3456 apuntaría al umbral psicológico de 1.3500.

¿Qué mueve la Libra?

La Libra Esterlina, que data de 886 d.C., es la moneda más antigua de la historia y sigue siendo la cuarta más activamente negociada en los mercados de divisas, representando aproximadamente el 12% del volumen global de FX y promediando $630 mil millones diarios. Sus principales pares de negociación incluyen GBP/USD (que representa el 11% del volumen de negociación de FX), GBP/JPY (3%), y EUR/GBP (2%).

Emitida por el Banco de Inglaterra, el valor de la Libra refleja principalmente decisiones de política monetaria vinculadas a lograr una inflación del 2%. Cuando el crecimiento de los precios se acelera por encima del objetivo, el BoE aumenta las tasas para restringir las condiciones crediticias, apoyando típicamente a la Libra, ya que los mayores rendimientos atraen a inversores internacionales. Por el contrario, cuando la inflación es demasiado baja, señalando una desaceleración económica, las recortes de tasas abaratan el endeudamiento para estimular el crecimiento—un escenario que potencialmente se desarrolla esta semana.

Los indicadores económicos influyen significativamente en las valoraciones de la Libra. Las cifras del PIB, los índices de gestores de compras de manufactura y servicios, y los datos de empleo miden la vitalidad económica y afectan la dirección de la moneda. Un desempeño económico fuerte atrae capital extranjero y fomenta subidas de tasas, fortaleciendo la Libra, mientras que datos débiles generalmente pesan sobre la libra. La balanza comercial también es importante, ya que los países con saldos positivos en exportaciones se benefician de la demanda extranjera por sus bienes, fortaleciendo sus monedas en el proceso.

Observatorio del mercado: Expectativas del IPC y de la Fed para el jueves

Los inversores centrarán su atención en la publicación del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. de noviembre, que tiene una importancia desproporcionada para las expectativas de política de la Fed. Cualquier indicio de inflación persistente por encima del 2% podría reforzar la cautela de la Fed respecto a recortes prematuros de tasas, apoyando aún más al Dólar y dificultando la recuperación de la libra.