Entiende Trust Fund: una herramienta de inversión más flexible que los REIT

2026-01-04 10:22:17

Para los inversores interesados en la gestión de activos a través de mecanismos legales, el término Trust Fund puede sonar como un método elegante, pero sigue siendo un concepto ambiguo, especialmente al diferenciarlo de REIT o fondos de inversión. En realidad, un Trust es una estructura legal que permite a una persona administrar bienes en beneficio de otra. Este esquema es muy flexible y puede aplicarse a diversos tipos de activos.

La diferencia clave: Trust vs REIT vs Fondo

Comprender las diferencias entre estos modelos de gestión de activos es un paso fundamental para una inversión prudente.

Trust cuando es un REIT: Un REIT (Real Estate Investment Trust) en realidad es un Trust especial con un objetivo limitado a la gestión de bienes inmuebles. En otras palabras, todos los REIT son Trust, pero no todos los Trust son REIT, ya que un Trust puede gestionar activos más allá de bienes raíces.

Trust en comparación con fondos de inversión: Los fondos de inversión (Fund) tienen características distintas, ya que los fondos son entidades jurídicas, mientras que un Trust no lo es. Además, los fondos se establecen mediante procesos de registro y aprobación oficiales, mientras que un Trust es un acuerdo contractual entre las partes, lo que ofrece mayor flexibilidad.

¿Qué es un Trust Fund? Estructura y detalles

En esencia, un Trust Fund consiste en transferir bienes a un (Trustee) confiable, quien los administrará y generará rendimientos según la voluntad del propietario del bien, el (Settlor), para que los beneficiarios (Beneficiary) reciban los beneficios.

Los bienes en un Trust Fund pueden ser muy variados: efectivo, bienes raíces, acciones, bonos, negocios, obras de arte, incluso deudas, haciendo del Trust Fund una herramienta altamente versátil.

Las tres partes involucradas

La creación de un Trust Fund requiere de tres roles:

Fundador (Settlor): Propietario original que transfiere los bienes al Trust, manteniendo la propiedad pero perdiendo el derecho de uso inmediato.
Administrador (Trustee): Gestiona los bienes según los términos del contrato. Puede cobrar honorarios por su gestión, pero no participa en los beneficios.
Beneficiario (Beneficiary): La persona que recibe los beneficios finales. Tiene derecho a reclamar daños y a seguir los bienes si el Trust se administra de manera inapropiada.

Elementos necesarios para establecer un Trust

Un Trust completo debe tener tres elementos:

Claridad en la intención (Certainty of Word) - El contrato debe especificar claramente la intención.
Claridad en los bienes (Certainty of Subject Matter) - Los bienes deben estar claramente identificados y gestionados.
Claridad en los beneficiarios (Certainty of Object) - Los beneficiarios deben existir y no estar fallecidos.

Tipos de Trust Fund: según objetivos y características

Los Trust Fund se dividen en varios tipos, desde Trust revocables (Revocable Trust) hasta Trust irrevocables (Irrevocable Trust).

Además, se clasifican según su finalidad:

Asset Protection Trust: para protección de bienes.
Blind Trust: donde el creador no conoce detalles de la gestión.
Charitable Trust: con fines benéficos.
Generation-Skipping Trust: para gestionar herencias entre generaciones.
Grantor Retained Annuity Trust: con beneficios fiscales.
Land o Real Estate Trust: para gestión de bienes inmuebles.
Marital Trust: para gestionar bienes matrimoniales.
Special Needs Trust: para necesidades específicas.

Beneficios que aporta un Trust Fund

El Trust Fund ofrece varias ventajas que lo convierten en una herramienta financiera popular:

Transferencia de beneficios sin transferir la propiedad: El Trust puede otorgar rendimientos a terceros sin transferir la propiedad del bien, originalmente usado para gestionar herencias, pero que ahora se extiende a inversiones.
Cumplimiento de la voluntad: La gestión del Trust debe seguir los deseos del fundador, ya que la intención está claramente especificada en el contrato.
Beneficios fiscales: Al no transferir la propiedad, el Trust puede ofrecer ventajas fiscales según la legislación de cada país.
Flexibilidad en la gestión: Los Trust revocables permiten que expertos gestionen en caso de incapacidad del fundador, y pueden ser revocados cuando este se recupera.
Alta versatilidad: Como un acuerdo civil entre partes, la creación y modificación del Trust es más flexible que los fondos que requieren registro y aprobación.

Trust Fund en Tailandia: opciones de inversión

En Tailandia, la creación de Trust está permitida solo para captar fondos en el mercado de valores. La Comisión de Valores y Bolsa ha definido dos tipos de Trust:

Active Trust: Diseñado para gestionar y generar rendimientos de activos, como II/HNW Trust Fund para inversores institucionales, o REIT para inversión en bienes raíces.

Passive Trust: Para gestionar activos con fines específicos, como ESOP para directivos y empleados, EJIP para proyectos conjuntos empleador-empleado, o Trust para fondos de reserva y pago de bonos.

Actualmente, la mayoría de Trust en Tailandia son REIT, debido a la facilidad de verificar y poseer bienes inmuebles, lo que ofrece ventajas a los inversores, ya que los activos son tangibles y verificables, incluso para inversores novatos.

Resumen: El Trust Fund, una opción de inversión diversa

El Trust Fund es una herramienta de gestión patrimonial que tiene sus raíces en la Inglaterra medieval, donde los nobles entregaban tierras a personas de confianza para gestionar los beneficios en beneficio de la familia. Aunque originalmente se usaba para administrar herencias, hoy en día un Trust puede gestionar casi cualquier tipo de activo.

Dato importante: Un REIT es un tipo de Trust, pero no todos los Trust son REIT, ya que el alcance del Trust es más amplio. Para los inversores en Tailandia, las opciones de inversión en Trust Fund aún están principalmente limitadas a los REIT, pero esto tiene ventajas, ya que los bienes inmuebles son tangibles, fáciles de verificar y adecuados para quienes desean invertir en activos grandes sin necesidad de un capital inicial elevado.

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