TermMax 的核心资产拆分逻辑：为什么需要 FT / XT / GT

En el diseño de TermMax, la división de activos no busca aumentar la complejidad, sino resolver un problema fundamental que ha existido en DeFi a largo plazo: fondos con diferentes perfiles de riesgo son forzados a ingresar en el mismo pool de rendimiento. @TermMaxFi opta por reestructurar las relaciones de fondos desde una perspectiva estructural, cuando los usuarios participan en el protocolo, los activos dejan de ser simplemente "depositados o prestados" y se descomponen en varias formas de tokens con atributos financieros claros, permitiendo que los rendimientos, riesgos y tiempos puedan ser valorados de manera independiente.

La existencia de FT, XT y GT, en esencia, representa una segmentación de derechos sobre la misma base de activos en diferentes dimensiones. FT se asemeja a los certificados de rendimiento fijo en las finanzas tradicionales, que representan una rentabilidad garantizada en un período determinado, adecuado para participantes con menor tolerancia al riesgo y expectativas claras sobre la temporalidad del capital. A través de FT, los usuarios ya conocen el rango de beneficios que podrán obtener al vencimiento, y esta certeza posee un valor escaso en el mercado de criptomonedas.

XT asume la incertidumbre derivada de la volatilidad de las tasas de interés, cuyo valor fluctúa con los cambios en las tasas del mercado, siendo el núcleo de la valoración de "tiempo y variación de tasas" en TermMax. Los participantes dispuestos a asumir riesgos de fluctuación en las tasas pueden obtener mayores retornos potenciales mediante XT, y estas fluctuaciones no provienen de especulación de precios, sino de cambios en la estructura de vencimientos. Esto hace que la dinámica de tasas de interés vuelva a una lógica financiera más racional, alejándose de comportamientos especulativos a corto plazo impulsados por emociones.

GT soporta mayormente el apalancamiento y los efectos de amplificación, siendo la parte del sistema con la relación riesgo-retorno más asimétrica. Amplifica aún más la estructura de los dos anteriores, ofreciendo a los participantes con mayor tolerancia al riesgo una forma de participación más flexible. Lo importante es que el riesgo de GT está limitado dentro de un marco estructural definido, sin extenderse sin límites a otras partes del sistema, lo cual es clave para que @TermMaxFi pueda ofrecer herramientas de apalancamiento manteniendo la estabilidad general.

Mediante la división estructurada en FT, XT y GT, TermMax logra un cambio importante: el riesgo ya no es una entidad difusa, sino que se define y distribuye por capas de antemano. Cada tipo de participante sabe exactamente qué está asumiendo y qué está negociando, haciendo que el funcionamiento del protocolo se asemeje más a un mercado de tasas de interés a plazo real, y que los fondos a largo plazo estén más dispuestos a participar. Precisamente, esta descomposición fina del riesgo y el rendimiento constituye la ventaja competitiva principal de TermMax frente a los protocolos tradicionales de préstamos en DeFi.

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