Dos potencias de dividendos parecen infravaloradas en la caída del mercado de hoy

El pesimismo del mercado crea oportunidades

El sector de bienes de consumo básicos enfrenta actualmente vientos en contra significativos, y la reacción de Wall Street ha sido rápida y severa. Las preocupaciones crecientes por la inflación están llevando a los consumidores a ajustar sus presupuestos, mientras que, al mismo tiempo, hay un cambio notable hacia patrones de consumo más saludables. Este doble desafío ha provocado una retirada generalizada de las acciones de alimentos y bebidas, incluso de aquellas con historiales excelentes. Sin embargo, esta venta indiscriminada puede estar enmascarando una oportunidad convincente para los inversores contrarian dispuestos a mirar más allá de la narrativa actual del mercado.

PepsiCo: Crecimiento con tropiezos, pero la valoración grita oportunidad

PepsiCo (NASDAQ: PEP) actualmente se encuentra en una posición incómoda. La compañía reportó un crecimiento de ventas orgánicas del 1.3% en el tercer trimestre de 2025, en realidad disminuyendo desde el 2.1% del trimestre anterior—una tendencia que claramente preocupa a la comunidad inversora. Sin embargo, esta debilidad puede ser exactamente lo que crea un punto de entrada atractivo.

Los números cuentan una historia interesante. El rendimiento por dividendo de PepsiCo ha subido a aproximadamente el 4%, acercándose a máximos históricos para la compañía. Tanto su relación precio-ventas como precio-valor en libros se sitúan significativamente por debajo de sus promedios de cinco años. Aunque el múltiplo precio-beneficio cotiza por encima de las normas históricas, esto refleja ganancias temporalmente deprimidas en lugar de una valoración estirada.

El panorama más amplio es más alentador. Como conglomerado diversificado de alimentos y bebidas—hogar tanto del imperio de snacks salados Frito-Lay como de la marca Quaker Oats junto con sus operaciones de bebidas—PepsiCo ha demostrado la resiliencia para navegar desafíos cíclicos. Los esfuerzos recientes por adquirir marcas emergentes mejor alineadas con consumidores conscientes de la salud muestran que la dirección está respondiendo a tendencias secularizadas. Además, un accionista activista está abogando por externalizar las bebidas, un movimiento que podría mejorar sustancialmente la rentabilidad. Para inversores con paciencia y convicción, esta debilidad actual parece temporal.

Coca-Cola: Una ejecución sólida respalda una valoración razonable

Coca-Cola (NYSE: KO) presenta un caso diferente pero igualmente convincente. Como líder global en bebidas no alcohólicas, la compañía cuenta con un valor de marca y una distribución inigualables. Más importante aún, Coca-Cola está rindiendo notablemente mejor que sus pares a pesar de las presiones del sector.

El crecimiento orgánico de ventas del tercer trimestre alcanzó el 6%, frente al 5% de Q2—un contraste marcado con la desaceleración de PepsiCo. Esta fortaleza operativa ha sido recompensada en cierta medida por el mercado, haciendo que la valoración de Coca-Cola sea menos dramática que la de PepsiCo. Sin embargo, la compañía aún presenta una oportunidad de precio razonable. Los ratios precio-beneficio y precio-valor en libros cotizan por debajo de sus rangos históricos de cinco años, lo que sugiere una subvaloración significativa en términos relativos. El rendimiento por dividendo del 2.9%, aunque moderado según los estándares actuales, sigue siendo atractivo dado el balance de fortaleza de la compañía y su historial de aumentos anuales de dividendos.

Por qué ambos califican como Aristócratas del Dividendo

Tanto Coca-Cola como PepsiCo llevan la designación de “Rey del Dividendo”—lo que significa que cada uno ha aumentado su dividendo anualmente durante más de 50 años consecutivos. Lograr esta distinción requiere no solo fortaleza financiera, sino también una asignación disciplinada de capital a través de múltiples ciclos de mercado y entornos económicos. Este distintivo subraya por qué ambas empresas merecen una consideración seria por parte de inversores enfocados en ingresos.

La visión contrarian para calidad con descuentos

Cuando todo un sector cae en desgracia en Wall Street, a menudo señala una oportunidad en lugar de una advertencia. La caída actual del sector de bienes de consumo básicos refleja desafíos reales: presiones en el gasto y cambios en las preferencias del consumidor. Pero probablemente exagera el caso en contra de dos de las corporaciones multinacionales mejor gestionadas del mundo.

Para inversores conservadores que priorizan un flujo de caja estable, la superioridad de Coca-Cola en impulso comercial a corto plazo y su valoración razonable ofrecen una opción de menor riesgo. Para aquellos cómodos con la volatilidad a corto plazo, las métricas convincentes de PepsiCo y su potencial de alza significativo pueden resultar más gratificantes. La estrategia más prudente podría ser simplemente reconocer que ambas empresas parecen estar mal valoradas en relación con su calidad fundamental y perspectivas a largo plazo—haciendo que una asignación medida a cualquiera, o ambas, sea una decisión estratégica defendible para un capital paciente.