Lo que el portafolio de Chase Coleman revela sobre los verdaderos ganadores de la IA hoy

La audaz salida del gestor de fondos de cobertura del consenso convencional

Cuando el multimillonario gestor de fondos de cobertura Chase Coleman reveló sus participaciones de fin de trimestre a través del formulario 13F de Tiger Global Management, sus decisiones de inversión contaron una historia convincente sobre dónde fluye realmente el dinero en la revolución de la IA. En lugar de simplemente seguir a la multitud con los tradicionales “Magníficos Siete” — las siete acciones de mega-capitalización que dominan las conversaciones del mercado — la construcción de su cartera ofrece un plano notablemente diferente.

La diferencia es reveladora. Mientras que los populares Magníficos Siete incluyen a Apple, Tesla, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta Platforms, las participaciones reales de Coleman sugieren una tesis más matizada sobre qué empresas aprovecharán realmente la expansión masiva de la inteligencia artificial en los próximos años.

Dónde realmente caen las grandes apuestas de Coleman

La SEC exige que los gestores de fondos de cobertura con $100 millones o más en activos divulguen sus participaciones 45 días después del cierre de cada trimestre, ofreciendo a los inversores una ventana para entender qué están haciendo los asignadores sofisticados. La posición de Coleman en el tercer trimestre revela exactamente dónde está su convicción:

Sus principales participaciones dejan una declaración inequívoca sobre infraestructura y habilitación de IA. Microsoft representa el 10,5% de su cartera, seguido por Alphabet con el 8%, Amazon con el 7,5%, Nvidia con el 6,8% y Meta Platforms con el 6,4%. Estos cinco nombres por sí solos representan una concentración significativa en beneficiarios puros de IA.

Pero aquí es donde Coleman hoy se diferencia de manera más significativa del consenso minorista: también ha tomado posiciones sustanciales en Taiwan Semiconductor Manufacturing (4% de la cartera) y Broadcom (3% de la cartera). En conjunto, estas siete participaciones representan el 46,2% de su cartera total — un compromiso masivo con la cadena de suministro de IA y sus principales beneficiarios.

Por qué Apple queda rezagada en la visión de IA de Coleman

La exclusión de Apple de esta posición concentrada dice mucho. El gigante tecnológico ha quedado significativamente rezagado en la implementación real de inteligencia artificial. A pesar de años de promesas sobre funciones de IA en su ecosistema, los lanzamientos sustantivos siguen siendo escasos. La estrategia actual de Apple cada vez más parece convertirse en cliente de proveedores establecidos de IA generativa en lugar de un impulsor de innovación.

Mientras tanto, las selecciones de Coleman en Broadcom y Taiwan Semiconductor reflejan una comprensión más sofisticada de cómo se construye realmente la infraestructura de IA. No son los nombres llamativos orientados al consumidor — son las tuberías esenciales que hacen que toda la revolución de la IA funcione.

Los vientos en contra de Tesla en los vehículos eléctricos crean una oportunidad para las empresas de infraestructura

La exclusión de Tesla en la versión de Coleman de los Magníficos Siete presenta un cálculo diferente. Aunque Tesla sí tiene una estrategia de IA centrada en capacidades de conducción autónoma y mantiene una asociación con xAI, el mercado de vehículos eléctricos se ha vuelto mucho menos atractivo de lo que parecía hace solo dos años.

Las subvenciones gubernamentales están disminuyendo. El entusiasmo de los consumidores se ha estancado. El panorama competitivo se ha intensificado. Los inversores en Tesla están apostando esencialmente a que futuras ventures como robotaxis y robots humanoides ofrecerán retornos desproporcionados — proposiciones especulativas muy diferentes a los ingresos actuales de las otras siete empresas en este grupo reconceptualizado.

La exclusión de Coleman sugiere una preferencia por empresas que ya están monetizando la oportunidad de IA en lugar de apostar por apuestas aspiracionales.

Taiwan Semiconductor y Broadcom: La verdadera jugada de infraestructura

Taiwan Semiconductor Manufacturing se sitúa como la décima empresa más grande del mundo por capitalización de mercado, con 1,5 billones de dólares. Su indispensabilidad no puede ser subestimada — fabrica chips para prácticamente todos los principales actores en la carrera armamentística de IA. A medida que la construcción de centros de datos se acelera, el libro de pedidos de Taiwan Semiconductor debería mantenerse robusto.

Broadcom compite directamente en el espacio de chips aceleradores de IA con soluciones personalizadas que están ganando adopción como alternativas a las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia. La compañía oscila entre la séptima y la octava posición a nivel mundial en valor de mercado, lo que indica su escala e influencia sustanciales.

Estas jugadas de infraestructura ofrecen algo que claramente prioriza la cartera de Coleman: empresas que ya generan ingresos significativos por la transformación de IA, en lugar de empresas cuyas credenciales en IA siguen siendo en gran medida teóricas.

La conclusión: Dónde realmente apunta la convicción de Coleman

La posición de inversión de Coleman sugiere que 2026 y más allá favorecerán a las empresas que facilitan directamente la infraestructura y el cómputo de IA en lugar de aquellas que apuestan por productos futuros especulativos. Su decisión de construir una posición concentrada del 46,2% en estos siete nombres — excluyendo a Apple y Tesla en favor de Broadcom y Taiwan Semiconductor — representa una declaración significativa sobre dónde ve la ventaja competitiva.

Para los inversores que consideren su propia posición, las decisiones de Coleman ofrecen un marco que vale la pena examinar. Los tradicionales Magníficos Siete han entregado retornos potentes, pero la próxima fase de retornos impulsados por la IA puede depender más de los habilitadores esenciales de infraestructura — y menos de empresas que aún buscan su verdadera propuesta de valor en IA.

Las opciones de consenso del mercado siguen siendo fuertes. Pero la composición alternativa de Coleman sugiere que los verdaderos creyentes en la transformación de IA se están posicionando cada vez más para los ganadores de la cadena de suministro y alejándose de nombres enfocados en el consumidor que enfrentan vientos en contra estructurales.