Campeones del sector sanitario: aplicar la estrategia de valor probada de Benjamin Graham a las selecciones del mercado actual - diciembre de 2025

Benjamin Graham, el legendario fundador del análisis de valores cuya sabiduría continúa moldeando la inversión moderna décadas después de su fallecimiento en 1976, abogó por un enfoque disciplinado centrado en valoraciones bajas y fundamentos operativos sólidos. Su vehículo de inversión logró aproximadamente un 20% de rendimiento anual desde 1936 hasta 1956, superando ampliamente el rendimiento medio del mercado del 12,2% durante el mismo período. La mentoría de Graham moldeó a titanes de la inversión como Warren Buffett e inspiró a luminarias como John Templeton y Mario Gabelli—cada uno acreditado con aprovechar sus principios fundamentales para construir una riqueza sustancial.

El panorama sanitario actual ofrece varias oportunidades convincentes para los practicantes de la filosofía orientada al valor de Graham. Estas selecciones han sido evaluadas con criterios rigurosos de filtrado, incluyendo ratios precio-valor en libros, múltiplos precio-beneficio, eficiencia en la estructura de capital y trayectorias de ganancias a largo plazo proyectadas.

Posiciones líderes en salud para inversores conscientes del valor

Molina Healthcare Inc (MOH): Líder en salud de mediana capitalización con un 86% de alineación estratégica

Este proveedor de atención médica gestionada de mediana capitalización obtiene la puntuación más alta entre nuestras selecciones, logrando un 86% según el marco de valoración de Graham. Operando en segmentos de Medicaid, Medicare, Marketplace y especializados, Molina organiza servicios de salud a través de una extensa red de proveedores que incluye profesionales independientes, sistemas hospitalarios, vendedores auxiliares y socios farmacéuticos.

El perfil fundamental de la compañía demuestra una fortaleza particular en clasificación sectorial, generación de ingresos, gestión de deuda y trayectoria de ganancias. Notablemente, ambos indicadores de valoración—el ratio precio-valor en libros y el ratio precio-beneficio—indican puntos de entrada atractivos. La posición de liquidez actual de la organización sigue siendo sólida, apoyando la resiliencia operativa. Una puntuación de alineación del 86% suele indicar un interés estratégico significativo, mientras que lecturas superiores al 90% denotan una convicción pronunciada.

Equipamiento y Servicios de Salud: la cohorte del 71%

Tres proveedores destacados de equipamiento y servicios de salud recibieron cada uno una puntuación del 71%, indicando una alineación moderada con los principios de Graham:

ResMed Inc (RMD) representa una posición de gran capitalización en la fabricación de dispositivos médicos y software de salud en la nube. La compañía desarrolla soluciones diagnósticas, terapéuticas y de manejo de enfermedades para afecciones respiratorias, incluyendo trastornos del sueño y condiciones pulmonares crónicas. Más allá de la fabricación de dispositivos, ResMed opera plataformas de software como servicio que apoyan la atención fuera del hospital en Estados Unidos y Alemania.

El perfil de filtrado de ResMed muestra fortalezas en métricas sectoriales, rendimiento en ventas, liquidez, ratios de deuda y proyecciones de crecimiento de ganancias. Sin embargo, ambos indicadores de valoración—múltiplos precio-beneficio y precio-valor en libros—no cumplen con los umbrales estrictos de Graham, sugiriendo que el mercado ya ha incorporado las expectativas de crecimiento en el precio actual.

West Pharmaceutical Services Inc (WST) funciona como fabricante global de infraestructura avanzada de contención y administración para productos farmacéuticos inyectables y soluciones sanitarias. Operando a través de divisiones de Productos Propietarios y Fabricación por Contrato, West suministra elastómeros, sistemas de contención primaria, dispositivos de administración de medicamentos y soluciones integradas a fabricantes biofarmacéuticos, genéricos y de dispositivos médicos.

La evaluación fundamental de West revela puntuaciones aprobatorias en las categorías de sector, ventas, liquidez y deuda, junto con una sólida trayectoria de ganancias a largo plazo. Sin embargo, al igual que ResMed, los múltiplos de valoración presentan obstáculos para estrategias adherentes a Graham, con ambos ratios precio-beneficio y precio-valor en libros por encima de los umbrales aceptables.

Centene Corp (CNC): Servicios de salud con criterios selectivos

Centene, operando como un facilitador de salud de gran capitalización, logró una puntuación de alineación del 71% a pesar de un rendimiento mixto en pruebas específicas. La organización ofrece servicios integrados a iniciativas de salud patrocinadas por el gobierno y comerciales, con énfasis en cobertura para poblaciones subaseguradas y no aseguradas.

El portafolio de Centene incluye Medicaid (incluyendo TANF, programas de expansión, ABD, CHIP y servicios de apoyo a largo plazo), ofertas de Medicare Advantage, productos de seguros de salud comerciales y soluciones de marketplace. Aunque la compañía demuestra fortaleza en la posición sectorial, métricas de ventas y ratios de valoración, la evaluación del ratio actual y la deuda a largo plazo requiere atención.

Intuitive Surgical Inc (ISRG): Pionero en cirugía robótica y candidato del 71%

Intuitive Surgical, la innovadora de gran capitalización detrás de las plataformas quirúrgicas da Vinci y los sistemas Ion endoluminal, alcanzó una puntuación del 71%. La compañía se especializa en cirugía asistida por robot en áreas como cirugía general, urología, ginecología, cardiotorácica y cabeza y cuello. La plataforma Ion amplía la capacidad hacia procedimientos diagnósticos mínimamente invasivos y endoluminales.

El cuadro fundamental de Intuitive muestra resultados aprobatorios en sector, ventas, liquidez, deuda y métricas de ganancias. Sin embargo, en línea con otras operaciones de salud orientadas al crecimiento, los múltiplos de valoración—tanto precio-beneficio como precio-valor en libros—superan las zonas de confort de Graham, sugiriendo precios premium en relación con el valor en libros y la capacidad de ganancias a corto plazo.

El legado de Graham y su aplicación moderna

Los principios que Benjamin Graham defendió—buscar valores infravalorados con balances sólidos y poder de ganancias constante—siguen siendo notablemente relevantes en todos los ciclos de mercado. Su enfoque sistemático del análisis de valores transformó la inversión de una especulación a una ciencia disciplinada, estableciendo metodologías que continúan guiando a inversores profesionales y participantes individuales del mercado por igual.

El marco de Graham resuena especialmente en salud, donde las tendencias demográficas a largo plazo y las estructuras regulatorias crean impulsores de valor identificables y analizables. La naturaleza esencial del sector y sus modelos de ingresos recurrentes se alinean de forma natural con su preferencia por negocios que exhiben ventajas competitivas duraderas y generación de efectivo predecible.

Ya sea buscando exposición integral en salud o estrategias específicas del sector, aplicar principios derivados de Graham ofrece un camino probado hacia una construcción de cartera disciplinada, basada en valor fundamental en lugar de momentum del mercado.