Las tensiones geopolíticas y las incertidumbres comerciales afectan a los mercados de acciones canadienses

Los mercados bursátiles canadienses retrocedieron el lunes al reanudar las operaciones tras el descanso navideño, con los inversores adoptando una postura cautelosa en medio de tensiones geopolíticas en aumento y crecientes preocupaciones sobre las relaciones comerciales con Estados Unidos. El índice S&P/TSX Compuesto cerró la sesión en 31,896.59, registrando una caída de 103.17 puntos, lo que representa una pérdida del 0.32% respecto al cierre anterior.

Rendimiento del mercado y desglose sectorial

El sentimiento general del mercado reflejó dinámicas mixtas en los 11 sectores principales. Siete sectores lograron avanzar durante la sesión de negociación, siendo los Servicios de Comunicación los que lideraron con una ganancia del 1.13%. Las acciones energéticas subieron un 1.01%, mientras que los bienes de consumo básicos y bienes raíces mostraron una fortaleza modesta con ganancias del 0.54% y 0.39% respectivamente.

Por otro lado, el sector de Materiales fue el que más sufrió, con una caída del 2.88%, seguido por la caída del 1.50% en Salud y del 0.46% en Tecnología de la Información. Los bienes de consumo discrecional también enfrentaron vientos en contra, cayendo un 0.19%.

Entre los valores de primera categoría, BCE Inc subió un 1.84%, Telus Corp avanzó un 1.54%, mientras que Terravest Capital Inc y Jamieson Wellness Inc subieron un 3.35% y un 1.71% respectivamente. En el lado negativo, Curaleaf Holdings Inc y Perpetua Resources Corp experimentaron caídas significativas del 6.38% y 6.88% respectivamente. Agnico Eagle Mines Ltd cayó un 5.25%, y Orla Mining Ltd bajó un 5.64%. Las acciones mineras enfrentaron una presión particular, ya que los precios del oro retrocedieron tras la toma de beneficios en picos anteriores.

Ayuda a Ucrania y avances diplomáticos influyen en el sentimiento del mercado

Un contexto clave para los movimientos del mercado de hoy implica la aceleración de iniciativas diplomáticas y paquetes de apoyo económico. La reciente visita del presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy a Norteamérica incluyó conversaciones con el presidente de EE. UU., Donald Trump, en Mar-a-Lago, donde ambas partes calificaron su conversación como “progresista”. La participación paralela de Trump con el presidente ruso Vladimir Putin resultó en un diálogo que se describió como “productivo” con el objetivo de lograr una cesación de hostilidades.

Estas gestiones diplomáticas inicialmente impulsaron el sentimiento de riesgo, aunque el optimismo fue de corta duración. Nuevos intercambios de ataques militares dirigidos a infraestructuras energéticas rusas y ucranianas han renovado las preocupaciones sobre una escalada. Mientras tanto, el compromiso de Canadá de 2.500 millones de dólares en ayuda económica adicional a Ucrania—que se suma a su apoyo acumulado de $22 mil millones desde 2022—refleja la posición geopolítica de Ottawa, aunque este gesto ha recibido críticas internas en medio de presiones económicas continuas.

Tensiones comerciales y las negociaciones del CUSMA en primer plano

Quizás la preocupación más apremiante para los participantes del mercado canadiense sigue siendo el entorno comercial en evolución entre EE. UU. y Canadá. Desde agosto, se han impuesto aranceles del 35% por parte de la administración Trump a las exportaciones canadienses, creando obstáculos significativos para industrias clave como el acero, aluminio, automóviles y madera aserrada. A pesar de las negociaciones en curso, Trump suspendió abruptamente las conversaciones comerciales con Canadá, lo que aumentó la incertidumbre.

La próxima renovación del Acuerdo Canadá-Estados Unidos-México (CUSMA), prevista para 2025, tiene una importancia desproporcionada para la trayectoria económica de Canadá. Aproximadamente tres cuartas partes de las exportaciones canadienses fluyen hacia Estados Unidos, la mayoría transitando actualmente por los corredores del CUSMA que ofrecen exenciones arancelarias. Dado que dos tercios de la producción económica de Canadá proviene del comercio internacional, cualquier interrupción material representa riesgos sistémicos sustanciales.

Las recientes deliberaciones de política del Banco de Canadá señalaron explícitamente la incertidumbre en la renovación del CUSMA como una amenaza principal para la inversión empresarial y las perspectivas de crecimiento económico. Los observadores del mercado anticipan que las actas de la Reserva Federal, que se publicarán mañana, podrían ofrecer información sobre la trayectoria de las tasas de interés, influyendo potencialmente en la posición de los inversores de cara al cierre del año.

Perspectivas del mercado

Teck Resources Ltd y Peyto Exploration and Development Corp surgieron como los principales impulsores de precios durante la sesión. La convergencia de riesgos geopolíticos, incertidumbre en la política comercial y volatilidad en los precios de las materias primas continúa creando un escenario complejo para las valoraciones de las acciones a medida que concluye 2024.