El regreso silencioso: por qué Rivian podría sorprender a todos en 2026

La historia real que el mercado está ignorando

Todos han estado en modo pesimista con respecto a las acciones de EV últimamente. Los créditos fiscales expiraron, las ventas globales de EV se desaceleraron, y de repente todo el sector parecía cosa del pasado. Pero aquí está lo importante — Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) está haciendo algo diferente en secreto.

Mientras la industria se estancaba, Rivian en realidad siguió avanzando. Los ingresos del Q3 aumentaron un 78% interanual hasta alcanzar los 1.560 millones de dólares. Entregaron 13.201 vehículos en un trimestre y están en camino de alcanzar entre 41.500 y 43.500 entregas anuales este año. No es exactamente territorio de colapso.

La matemática ahora funciona de verdad

Aquí es donde se pone interesante. La economía por unidad de Rivian — las cosas que realmente determinan si una empresa sobrevive — finalmente están mejorando. El coste por vehículo bajó a 96.000 dólares en el Q3, una reducción enorme respecto a periodos anteriores. La compañía proyecta alcanzar el punto de equilibrio en beneficios brutos para todo 2025, lo cual es un hito que separa a los supervivientes de los que terminan en la carretera en la fabricación de EV.

En cuanto a dinero, están en buena posición. Rivian cerró el Q3 con 7.100 millones de dólares en efectivo. Sumando los 2.500 millones de dólares esperados de su asociación con Volkswagen y una línea de préstamo de 6.600 millones de dólares del Departamento de Energía, la empresa tiene una verdadera capacidad para ejecutar sus planes de crecimiento sin una crisis de capital.

El cambio de juego del R2

Ahora, el catalizador que todos deberían estar observando: el SUV mediano R2.

Con aproximadamente 45.000 dólares por vehículo, el R2 está por debajo de los modelos existentes de Rivian y por debajo del precio promedio de más de 50.000 dólares de un vehículo nuevo en el mercado estadounidense. ¿Qué significa esto? Están a punto de acceder a un segmento de compradores completamente diferente. Esto no es un crecimiento incremental — es expansión de mercado.

Los analistas esperan que la producción del R2 comience a acelerarse a finales del segundo trimestre de 2026, con una proyección de 65.300 entregas totales en 2026, incluyendo aproximadamente 15.100 unidades R2. Esa trayectoria de volumen podría marcar una verdadera diferencia en los cálculos de rentabilidad.

El ángulo de valoración

Aquí está la parte contraria: Rivian cotiza a 4,7 veces las ventas. En un mercado donde todos están vendiendo en pánico las acciones de EV, eso en realidad es razonable en relación con los escenarios de potencial alcista. No estás pagando una prima por hype, pero estás posicionado para que la empresa ejecute en múltiples frentes simultáneamente.

Los vientos a favor son legítimos — mejora en la economía por unidad, una enorme capacidad de financiamiento, un producto que responde a una demanda real del mercado y un modelo de negocio que se acerca al punto de equilibrio. En un sector de EV donde la mayoría de las empresas están quemando capital, eso es un animal completamente diferente.