## De un jugador de nicho a $100B potencia de ETF: Cómo ProShares transformó el acceso de los inversores

ProShares se ha convertido discretamente en uno de los actores más importantes del mundo en el espacio de los fondos cotizados (ETF), alcanzando recientemente un momento decisivo: más de $100 mil millones en activos bajo gestión en sus operaciones de ETF y fondos mutuos. Este logro representa mucho más que una métrica de vanidad—indica un cambio fundamental en cómo los inversores cotidianos acceden a las oportunidades del mercado.

**Dos décadas construyendo infraestructura para estrategias alternativas**

El ascenso de la compañía se remonta a su trabajo pionero en productos ETF estructurados. Desde mediados de los 2000, ProShares ha construido su reputación sobre un principio central: hacer que las estrategias de inversión complejas sean accesibles mediante vehículos de fondos simples. Su ecosistema de productos abarca estrategias centradas en dividendos, cobertura de divisas, posicionamiento en tasas de interés y, quizás de manera más controvertida, fondos apalancados e inversos que intentan amplificar o revertir los movimientos del mercado.

La firma afirma tener la mayor cuota de mercado en fondos apalancados a nivel mundial—una categoría que atrae tanto a traders sofisticados que buscan posicionamientos tácticos como a inversores minoristas que persiguen retornos desproporcionados. Este segmento por sí solo demuestra cómo ProShares identificó la demanda de los inversores antes de que fuera reconocida por el mainstream.

**La corona de dividendos y las ambiciones en activos digitales**

Dentro de la cartera de más de $100 mil millones de ProShares se encuentra NOBL (ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF), que ha acumulado más de $11 mil millones en activos y se ha convertido en un referente para estrategias de dividendos de calidad. El éxito del fondo subraya una tendencia más amplia: los inversores buscan cada vez más rendimiento y estabilidad a través de estrategias de índices seleccionados en lugar de escoger acciones individualmente.

Más recientemente, BITO—el ETF de Bitcoin de la firma lanzado en 2021 como el primer fondo vinculado a bitcoin en Estados Unidos—ejemplificó el apetito de ProShares por clases de activos emergentes. A pesar de la conocida volatilidad del bitcoin y la ambigüedad regulatoria, el fondo atrajo miles de millones en capital de inversores, ilustrando un apetito sostenido por la exposición a criptomonedas a través de vehículos regulados.

**Expansión que refleja confianza**

Las decisiones de gestión reflejan confianza en el crecimiento. La compañía abrió una oficina en Nueva York en Hudson Yards, amplió su equipo directivo y aceleró lanzamientos de productos. Estos movimientos sugieren que ProShares ve una demanda sostenida por soluciones de inversión alternativas y diferenciadas—no solo aprovechando una ola temporal.

Michael Sapir, cofundador y CEO de la compañía, enmarcó el hito como una validación del enfoque centrado en el cliente en lugar de solo el timing del mercado. Sin embargo, la realidad subyacente es que $100 mil millones en AUM representan una cantidad significativa de capital institucional y minorista confiado en la arquitectura de productos de la firma.

**Qué significa esto para el ecosistema más amplio de ETF**

La escala de ProShares ahora la sitúa entre un grupo selecto de emisores de fondos a nivel global. El hito refleja el apetito de los inversores por estrategias más allá de la exposición tradicional a índices de compra y mantenimiento—ya sea mediante coberturas tácticas, apalancamiento, priorización de dividendos o acceso a activos emergentes.

La sostenibilidad de este modelo depende de la capacidad de ProShares para seguir innovando por delante de la competencia, mientras gestiona los riesgos inherentes a las estructuras complejas de fondos. Los ETF apalancados e inversos, en particular, conllevan riesgos documentados, incluyendo errores de seguimiento y decaimiento en períodos prolongados.

**La conclusión para el inversor**

Al alcanzar $100 mil millones, se señala que las estructuras de ETF alternativas han pasado de ser ofertas marginales a herramientas de inversión mainstream. El crecimiento de ProShares refleja la evolución del mercado en general, aunque los inversores deben evaluar cuidadosamente si las estrategias apalancadas, inversas o con apalancamiento son compatibles con su tolerancia al riesgo y horizonte temporal específicos.