¿El oro alcanzará los 10,000 dólares? Revelando la lógica detrás de la nueva ronda de predicciones del precio del oro

2025 年 es un año que quedará grabado en la historia del mercado del oro. Los precios de este metal precioso han subido cerca del 70% desde principios de año, siendo el rendimiento anual más fuerte desde la crisis del petróleo de 1979.

El precio del oro en spot en diciembre ha superado los 4,500 dólares por onza, alcanzando récords históricos continuamente. Varias instituciones de Wall Street ya no discuten si el oro tendrá una corrección, sino cuándo superará los 5,000 dólares e incluso los 10,000 dólares.

01 Mercado alcista del oro: detrás del rendimiento histórico

El desempeño del oro en 2025 ha sido excepcional. El precio del oro en spot ha superado recientemente los 4,500 dólares por onza, con una ganancia acumulada cercana al 70% en todo el año, convirtiéndose en el año con el rendimiento más fuerte desde 1979.

En comparación con muchos otros activos tradicionales, los rendimientos del oro son notables. Desde la perspectiva de la asignación global de activos, la capitalización total del oro ha superado los 31 billones de dólares, varias veces el valor de mercado de muchas grandes tecnológicas.

En el último informe, State Street Global Advisors señaló que hay un 75% de probabilidad de que el precio del oro supere los 4,000 dólares en el trimestre actual o a principios de 2026, y enfatizó que los 3,500 dólares parecen haber establecido un nuevo nivel de soporte.

02 Múltiples motores: las fuerzas clave que impulsan la subida del precio del oro

El mercado del oro no está impulsado por un solo factor, sino por la convergencia de varias fuerzas. La tendencia del dólar, la demanda de los bancos centrales y el entorno macroeconómico en conjunto han moldeado este ciclo alcista del oro.

El índice del dólar está experimentando la caída anual más pronunciada desde la década de 1970, lo que ha aumentado directamente el atractivo del oro. Las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal también refuerzan esta tendencia.

Los bancos centrales a nivel mundial están comprando oro de manera sólida, mientras que la demanda minorista en China continúa creciendo más allá de las expectativas. Estos dos factores únicos proporcionan un soporte firme para los precios del oro.

La escalada de las tensiones geopolíticas, con Estados Unidos imponiendo bloqueos a los buques petroleros de Venezuela y considerando acciones militares, ha intensificado aún más el sentimiento de refugio en el mercado.

03 Predicciones de instituciones: de 5000 a 10000 dólares en el calendario

Las instituciones de Wall Street han hecho predicciones audaces sobre el futuro del oro. J.P. Morgan estima que para el cuarto trimestre de 2026, el precio promedio del oro alcanzará los 5,055 dólares, y para finales de 2027, subirá a 5,400 dólares.

J.P. Morgan señala que si un 0.5% de la asignación de activos en dólares en el extranjero se traslada al oro, la demanda resultante sería suficiente para impulsar el precio del oro hasta los 6,000 dólares.

Otros organismos como Bank of America y Metals Focus también coinciden en que el precio del oro podría alcanzar los 5,000 dólares en 2026. Estas predicciones reflejan un consenso en el mercado sobre un ciclo alcista estructural del oro.

04 La profecía de Ardani: el marco de los años 2020 rugientes

Entre muchas predicciones, la opinión del estratega senior de Wall Street, Ed Ardani, destaca especialmente. Él predice claramente que para finales de 2029, el precio del oro llegará a los 10,000 dólares por onza.

Su predicción se basa en su marco macroeconómico de los “años 2020 rugientes”. Cree que la actual prosperidad económica y de los mercados es similar a la de los años 1920, y que en los próximos años, el oro pasará de ser un activo meramente defensivo a una posición central con atributos de crecimiento.

Los datos históricos respaldan esta visión optimista: en los últimos 20 años, el retorno acumulado del oro ha sido aproximadamente del 761%, muy por encima del 673% del índice S&P 500. El oro ha superado al mercado de valores estadounidense durante 25 años consecutivos.

05 Variables en activos digitales: el impacto potencial de la computación cuántica

El desarrollo de la tecnología de computación cuántica ha traído un apoyo inesperado al mercado del oro. Aunque la computación cuántica todavía está en sus primeras etapas, algunos expertos advierten que podría representar una amenaza para criptomonedas como Bitcoin.

Amit Mehra, socio de Borderless Capital, señaló que en el futuro, la computación cuántica podría desafiar a Bitcoin y otras criptomonedas basadas en pruebas de trabajo.

Charles Edwards, fundador del fondo de activos digitales Carpriole, afirmó de manera más directa: “Si Bitcoin no resuelve su problema cuántico en el próximo año, el oro siempre le ganará.”

06 Comparación de mercados: ventajas y potenciales únicos del oro

En comparación con otros activos, el oro muestra ventajas únicas. En relación con el efectivo, el precio del oro ha alcanzado su nivel más alto desde la década de 1960, superando el pico de 1980.

El oro también se encuentra en niveles altos en relación con los bonos del Tesoro de EE. UU., desde finales de los años 80. Sin embargo, en términos de la relación oro/ S&P 500, el nivel actual todavía es aproximadamente un 50% inferior al pico de 1980.

Esto significa que, en comparación con el mercado de acciones, el oro aún tiene un gran potencial de subida. El sector de los metales preciosos en general no solo es fuerte en oro; la plata, que está estrechamente relacionada, ha subido más del 40% en el último mes.

07 Estructura de inversores: entrada de nuevos compradores y cambios en la asignación

El mercado del oro está experimentando cambios estructurales. La proporción de oro en la asignación total de activos de los inversores ha aumentado del 1.5% en 2022 al 2.8%.

Además de los bancos centrales y los inversores institucionales tradicionales, nuevos actores como los emisores de stablecoins, como Tether, y algunos departamentos financieros de empresas, también están entrando en el mercado del oro.

Tether, el mayor emisor de stablecoins del mundo, compró aproximadamente 26 toneladas de oro en el tercer trimestre, lo que equivale a cinco veces la cantidad de oro adquirida por el Banco Central de China en ese mismo período.

08 Perspectivas futuras: gestión de riesgos y equilibrio en la asignación

Aunque la mayoría de las instituciones mantienen una visión optimista sobre el oro, la gestión de riesgos sigue siendo esencial. El Banco de Pagos Internacionales advirtió que la sincronización de la subida de los precios del oro y las acciones, en al menos medio siglo, es un fenómeno sin precedentes.

Esto ha generado debates sobre si existen burbujas en estos dos tipos de activos. Parte de la demanda de oro en realidad actúa como cobertura ante posibles correcciones severas en el mercado de valores, pero también representa un riesgo potencial para el precio del oro.

Si el mercado accede a una caída abrupta, los inversores podrían verse obligados a vender activos de refugio, incluido el oro, para obtener liquidez. Por ello, la asignación equilibrada sigue siendo clave en la inversión.

Cuando el precio del oro se estabiliza por encima de los 4,500 dólares, la plata también alcanza un nuevo máximo histórico, llegando a 72.59 dólares. La fortaleza general del sector de los metales preciosos continúa.

En la plataforma Gate, los inversores ya están reevaluando su asignación de activos. Aunque el oro en relación con el efectivo y los bonos está en niveles altos, su proporción en comparación con las acciones todavía está muy por debajo del pico de 1980.

En esta era de mayor incertidumbre, “el oro está evolucionando gradualmente de un activo de refugio tradicional a un activo central en la asignación global de activos a largo plazo”. Desde los 4,500 dólares hasta los 10,000 dólares, cada nivel clave puede convertirse en el punto de partida de una nueva tendencia.