Predicción impactante de BlackRock: La Reserva Federal tiene un espacio limitado para recortar tasas en 2026, ¿cómo debe posicionarse el mercado de criptomonedas?

La mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, a través de sus estrategas Amanda Lynam y Dominique Bly, señaló recientemente que la Reserva Federal de EE. UU. podría implementar solo reducciones de tasas limitadas en 2026.

Este gigante financiero, que administra hasta 14 billones de dólares en activos, considera que, a menos que el mercado laboral estadounidense experimente un deterioro significativo, el espacio para recortes de tasas por parte de la Fed será muy limitado.

Esto significa que, desde finales de 2025, la política monetaria de las principales economías desarrolladas ha pasado de una fase de “acompañamiento flexible” a una nueva etapa de “multirritmo en paralelo”, con diferentes trayectorias y ritmos. Para los mercados de criptomonedas, altamente atentos a la liquidez macroeconómica, esto es una señal que merece una evaluación cuidadosa.

01 Perspectiva de los gigantes: ¿por qué el espacio para recortes de tasas es limitado?

La opinión publicada por BlackRock el 24 de diciembre de 2025 establece un tono cauteloso para el entorno de tasas de interés futuro. Su principal conclusión es que, tras un ciclo en el que la Fed ha reducido las tasas en 175 puntos básicos, podría estar acercándose a un nivel de tasa neutral.

La lógica detrás de esta conclusión radica en los datos de mercado laboral, que siguen siendo robustos y podrían limitar la necesidad de una política de flexibilización aún más agresiva por parte de la Fed.

En 2025, la Fed ha realizado 3 recortes consecutivos, llevando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 3.50% - 3.75%. Los analistas de BlackRock creen que, a menos que el mercado laboral se deteriore abruptamente, este nivel de tasa ya es “neutral” y no deja mucho espacio para nuevos recortes.

02 Divergencias en las expectativas: mercado y instituciones

La previsión cautelosa de BlackRock no es un caso aislado, sino que refleja una opinión ampliamente compartida. De hecho, existen diferencias significativas entre el mercado y los responsables de políticas respecto a la trayectoria de recortes en 2026.

Actualmente, la mayoría de los bancos de inversión, como Goldman Sachs, Morgan Stanley y Bank of America, predicen que la Fed reducirá las tasas en 2 ocasiones en 2026, totalizando 50 puntos básicos. Sin embargo, algunas instituciones mantienen posturas más extremas: JPMorgan y Deutsche Bank pronostican solo una reducción de 25 puntos básicos; HSBC y Standard Chartered esperan que no haya recortes durante todo el año.

Estas divergencias también son evidentes dentro de la propia Fed. En la reunión de diciembre de 2025, se registraron 3 votos en contra, alcanzando un máximo desde 2019, lo que refleja la dificultad de los responsables de tomar decisiones al equilibrar los riesgos de desaceleración económica y las presiones inflacionarias.

03 Estado del mercado: precios de activos criptográficos en un entorno de liquidez ajustada

Cuando las expectativas macroeconómicas se vuelven cautelosas, los mercados de criptomonedas también muestran una volatilidad correspondiente. Según datos de Gate, al 25 de diciembre de 2025, el mercado está atravesando una fase de ajuste generalizado.

Como indicador de tendencia, el precio de Bitcoin (BTC) cayó por debajo de los 88,000 dólares, situándose en $87,698.4. Ethereum (ETH) tampoco se salvó, con un descenso temporal por debajo de los 2,900 dólares, y actualmente se recupera ligeramente hasta $2,934.59.

No solo las principales criptomonedas, sino que varios sectores del mercado cripto han registrado caídas en las últimas 24 horas. La peor parte la lleva el sector NFT, con una caída superior al 9%; seguido por DeFi, con un descenso del 2.22%; y Layer2, que cayó un 2.30%.

04 Lógica profunda: el dilema de la economía

¿Por qué la Fed tiene dificultades para implementar recortes de tasas significativos? La razón fundamental radica en el doble dilema que enfrenta la economía estadounidense: por un lado, la necesidad de vigilar los riesgos de una desaceleración del mercado laboral, y por otro, la persistente amenaza de inflación al alza.

Las últimas proyecciones económicas de la Fed indican que, para 2026, el crecimiento del PIB de EE. UU. aumentará del 1.7% de este año al 2.3%, mientras que la inflación subyacente PCE se estima en 2.5%, aún por encima del objetivo del 2%.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Bostic, advirtió que los múltiples “factores favorables” en la economía actual podrían seguir presionando al alza la inflación, y que para fines de 2026, la tasa de inflación seguirá por encima del 2.5%.

05 Estrategia cripto en un entorno de flexibilización limitada

Frente a un espacio de recortes de tasas potencialmente limitado, la lógica que impulsa los mercados de criptomonedas está cambiando. Los inversores ya no pueden depender únicamente de una política monetaria agresiva para impulsar los precios de los activos. Esto marca una transición de un mercado impulsado por liquidez a una nueva etapa dominada por la innovación tecnológica, la adopción de aplicaciones y fundamentos sólidos.

En este entorno, incluso una flexibilización moderada puede apoyar la valoración de las criptomonedas al reducir el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como Bitcoin. Los fondos institucionales, en un contexto de caída en los rendimientos de los productos tradicionales de renta fija, podrían buscar activos alternativos con mayor rentabilidad, beneficiando así al mercado cripto.

Para los inversores, se sugieren las siguientes estrategias:

• Enfoque en fundamentos: priorizar proyectos blockchain con valor práctico y una comunidad de desarrolladores activa.
• Diversificación: evitar una exposición excesiva a una sola criptomoneda principal, y distribuir en diferentes categorías de activos digitales.
• Búsqueda de narrativas independientes: identificar proyectos que se beneficien de su propio desarrollo tecnológico o expansión ecológica, en lugar de depender únicamente de la liquidez macro.

Una nueva fase de divergencia en las políticas monetarias globales ya está en marcha. La Fed, tras una serie de recortes, ha adoptado una postura cautelosa; el Banco Central Europeo mantiene una postura neutral, y el Banco de Japón continúa con una política de aumento de tasas prudente.

Para los participantes del mercado cripto, entender las previsiones de gigantes como BlackRock respecto a la política macro no se trata de predecir con precisión cada movimiento de tasas, sino de captar la tendencia general del entorno de fondos.

Cuando la fase de liquidez más flexible podría estar llegando a su fin, las recompensas del mercado tenderán a favorecer a aquellos proyectos basados en tecnología sólida y necesidades reales, en lugar de la simple búsqueda de arbitraje de liquidez.