Análisis completo de las cinco principales formas de invertir en oro, ¿cómo elegir para obtener el mejor beneficio?

En un contexto de tensiones geopolíticas y una inflación persistentemente alta, cada vez más inversores comienzan a prestar atención a activos tradicionales de refugio como el oro. Además del oro físico tradicional, los inversores modernos disponen de varias formas eficientes de invertir en oro. Este artículo presenta en detalle cinco canales diferentes de inversión en oro, y realiza un análisis comparativo profundo desde múltiples dimensiones como riesgo, coste y conveniencia, para ayudarte a encontrar la estrategia de compra y venta más adecuada según tus objetivos y estilo de inversión.

¿Es un buen momento para invertir en oro ahora?

El precio del oro ha experimentado una volatilidad significativa en los últimos años: entre 2022 y 2023, el precio internacional del oro osciló entre 1700 y 2000 dólares, influenciado principalmente por conflictos geopolíticos y las políticas de subida de tipos de la Reserva Federal.

A partir de 2024, la tendencia del precio del oro mostró un cambio notable. Las expectativas de recortes en las tasas de interés en EE. UU. aumentaron gradualmente, la compra de oro por parte de bancos centrales en todo el mundo se intensificó, y el aumento del sentimiento de refugio en el mercado también contribuyó. Los bancos centrales mundiales compraron un total récord de 1045 toneladas de oro en 2024, superando las 1000 toneladas por tercer año consecutivo, lo que impulsó directamente el precio del oro por encima de los 2700 dólares. Para 2025, el precio del oro superó los 3700 dólares, y los inversores institucionales muestran optimismo respecto al mercado.

No obstante, hay que entender que el precio del oro está influenciado por múltiples factores complejos, y su tendencia a corto plazo es difícil de predecir con precisión. La clave para mantener una inversión a largo plazo en oro es encontrar el momento adecuado para entrar, en lugar de esperar a que suba para comprar apresuradamente. Si tu objetivo es la valorización y protección a largo plazo, puedes considerar comprar oro físico, cuentas de oro o fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro.

Si deseas obtener mayores beneficios mediante operaciones a corto plazo y puedes tolerar la volatilidad del mercado, entonces necesitas dominar el análisis técnico. Herramientas apalancadas como los futuros de oro y los contratos por diferencia (CFD) pueden ser adecuados. Este tipo de derivados requiere una inversión inicial menor para entrar en el mercado, y la clave está en entender cómo analizar las tendencias de precios y aprovechar las operaciones en largo o en corto para obtener beneficios del diferencial de precios.

Comparación y análisis de cinco formas de inversión en oro

Primera opción: compra de oro físico

El oro físico incluye lingotes, barras, monedas conmemorativas, etc., que generalmente se adquieren en bancos o joyerías. Se recomienda preferentemente comprar lingotes de alta pureza; en cambio, las joyas y monedas conmemorativas deben manejarse con cautela, ya que incluyen costos de procesamiento, y al venderse se deducen tarifas de gestión y desgaste, haciendo que la inversión sea menos eficiente.

El principal límite del oro físico es que no genera intereses. Quienes lo poseen deben invertir en almacenamiento seguro, seguros y otros costos adicionales, además de enfrentar una evidente dificultad de liquidez, ya que es “fácil de comprar, difícil de vender”. Sin embargo, muchas personas prefieren mantener oro físico porque pueden tener en sus manos el activo tangible y brillante, considerándolo como una reserva de valor a largo plazo y un activo de refugio.

Recordatorio fiscal: La venta de oro físico por más de 50,000 NTD requiere declaración de ingreso comercial personal. La ganancia se grava al 6% y se incluye en la declaración de impuestos sobre la renta del año siguiente.

Perfil adecuado: Inversores que valoran la preservación de patrimonio, buscan protección contra riesgos y planean mantener a largo plazo.

Ventajas:

• Riesgo relativamente bajo
• Procedimiento de compra simple y transparente
• Valor de colección

Desventajas:

• Precio unitario elevado
• Necesidad de instalaciones de almacenamiento especializadas
• Costos de mantenimiento y seguridad
• Liquidez limitada

Canales de compra de oro físico

En Taiwán, el banco más confiable para comprar oro físico es el Banco de Taiwán, que es el único que ofrece compra y venta de oro físico en todo el país. Los lingotes del banco suelen tener un procesamiento mínimo, tarifas razonables y calidad garantizada. La especificación mínima de lingotes del Banco de Taiwán es de 100 gramos, con opciones de 250 g, 500 g y 1 kg.

Para comprar pequeñas cantidades, las joyerías o casas de empeño pueden ser más convenientes. En cualquier caso, la pureza del oro es el factor decisivo, ya que el precio de venta se basa en el peso real. Se debe evitar comprar lingotes de fantasía, ya que la negociación puede ser excesivamente flexible. También hay que considerar cuidadosamente la seguridad y los costos asociados al almacenamiento físico del oro.

Segunda opción: inversión mediante cuentas de oro

Las cuentas de oro (comúnmente llamadas “oro en papel”) funcionan así: el inversor compra oro, el banco se encarga de custodiarlo y proporciona un registro en la cuenta, sin necesidad de poseer físicamente el oro. La compra y venta se realiza mediante la cuenta, lo que resulta mucho más conveniente que comprar lingotes físicos. Muchos bancos grandes ofrecen este servicio, incluyendo el Banco de Taiwán, CTBC, First Bank, Hua Nan Bank, entre otros. Además, las cuentas de oro pueden canjearse por oro físico.

Los bancos ofrecen tres formas de compra: en moneda local (NTD), en moneda extranjera y cuentas de oro en doble moneda (el Banco de Taiwán lanzó en 2023 un producto que permite aprovechar las variaciones en las tasas de cambio de NTD y USD).

Cada método tiene diferentes tarifas. Comprar en NTD implica riesgo de fluctuación del tipo de cambio, ya que el precio internacional del oro se cotiza en dólares. La compra en moneda extranjera genera costos de cambio desde el inicio. En general, los costos totales de ambas opciones son similares, con un nivel de fricción medio. Es importante tener en cuenta que cada transacción genera costos, por lo que la compra y venta frecuente puede acumular gastos elevados; se recomienda operar con baja frecuencia.

Recordatorio fiscal: Las ganancias por compra y venta de cuentas de oro se consideran ingresos patrimoniales y se incluyen en la declaración de impuestos sobre la renta del año siguiente. Si hay pérdidas, se pueden deducir dentro de los ingresos patrimoniales, y las pérdidas no utilizadas pueden trasladarse por 3 años.

Perfil adecuado: Inversores que buscan una asignación a largo plazo con bajo costo y poca frecuencia de transacciones.

Ventajas:

• Riesgo relativamente bajo
• Permite pequeñas inversiones
• Se puede canjear en cualquier momento por oro físico

Desventajas:

• El horario de operación está limitado al horario bancario
• Solo permite operaciones en una dirección (compra, no venta en corto)
• Implica riesgo cambiario

Bancos recomendados para cuentas de oro

Entre los principales bancos en Taiwán, el Banco de Taiwán, E.SUN Bank y E.SUN Bank tienen ventajas en el negocio de cuentas de oro. Los inversores pueden elegir según las tarifas y la calidad del servicio.

Tercera opción: fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro

Los ETF de oro son fondos que replican un índice de oro, y como productos de fondos, implican costos de gestión. Los inversores pueden elegir ETF de oro nacionales o internacionales. Entre los productos comunes están el ETF de oro de Taiwán (00635U), y ETF de oro en EE. UU. como GLD e IAU.

La estructura de costos varía:

• ETF de Taiwán: tarifa de gestión 1.15% anual + comisión de operación 0.15% + impuesto de transacción 0.1%
• ETF GLD: tarifa de gestión 0.4% anual + comisión 0-0.1% + costo de cambio de divisas 0.32%
• ETF IAU: tarifa de gestión 0.25% anual + comisión 0-0.1% + costo de cambio de divisas 0.32%

Los ETF de oro se negocian a través de corredores de bolsa, con barreras de entrada bajas y buena liquidez. Pero solo permiten operaciones en largo, no en corto, por lo que son adecuados para inversores conservadores que quieren participar en la subida del oro sin exponerse a la bajada. En comparación con otras opciones, los ETF son más adecuados para principiantes y pequeños inversores a largo plazo.

Perfil adecuado: Inversores que buscan inversión a bajo costo, con baja frecuencia de transacción y riesgo moderado.

Ventajas:

• Compra y venta sencilla, barrera de entrada baja
• Liquidez buena
• Estructura de costos transparente

Desventajas:

• Hay que tener en cuenta las tarifas de gestión del fondo
• La negociación tiene límites de tiempo
• No permite hacer operaciones en corto

Canales de compra de ETF de oro

Los ETF nacionales se pueden comprar a través de corredores locales. Si ya tienes cuenta en un corredor extranjero, puedes comprar ETF de oro en EE. UU., que tienen tarifas relativamente bajas, menor error de seguimiento y mayor diversificación, pero requiere abrir una cuenta en EE. UU. y asumir costos de cambio de divisas.

Cuarta opción: negociación de futuros de oro

Los futuros de oro son contratos basados en el oro internacional. La ganancia o pérdida del inversor depende completamente de la diferencia de precio entre el momento de entrada y salida. Los contratos de futuros tienen una fecha de vencimiento fija, tras la cual se realiza la liquidación.

La ventaja principal de los futuros es que soportan operaciones en doble sentido, tienen un horario de negociación extenso y costos de mantenimiento relativamente bajos. Los inversores solo necesitan pagar un margen de garantía para operar con apalancamiento, siendo especialmente adecuados para operaciones a corto plazo y traders profesionales. Los precios de los futuros de oro están vinculados las 24 horas con el mercado internacional, y no son fácilmente manipulables por una sola parte.

El principal riesgo de los futuros radica en que los contratos tienen fecha de vencimiento, por lo que implica costos de rollover. Si se mantiene una posición en el mes de vencimiento sin cerrar, el sistema forzará su liquidación. Debido al apalancamiento, las ganancias se amplifican, pero también las pérdidas, por lo que los inversores deben gestionar bien su capital.

Desde el punto de vista fiscal, los futuros de oro no están sujetos a impuestos sobre ganancias de transacciones de futuros, solo se paga un impuesto de 0.025% sobre la operación, siendo la carga fiscal más baja.

Perfil adecuado: Inversores con experiencia en operaciones a corto plazo, con capacidad para gestionar riesgos y con un volumen de capital considerable.

Ventajas:

• Negociación T+0 las 24 horas, con alta flexibilidad
• Permite operaciones en largo y en corto
• Uso eficiente del apalancamiento

Desventajas:

• Alto riesgo por apalancamiento
• Riesgo de vencimiento y necesidad de rollover
• Requiere gestión activa de posiciones

Mercado de futuros de oro en Taiwán

La negociación de futuros en Taiwán se realiza en la Bolsa de Futuros de Taiwán, con horarios relativamente limitados. En cambio, los brokers internacionales ofrecen casi 24 horas de negociación de futuros de oro, permitiendo operaciones en doble sentido en cualquier momento, con mayor liquidez y volumen. Muchos brokers internacionales ofrecen plataformas en chino y facilitan la operación.

Quinta opción: Contratos por diferencia (CFD) de oro

Los CFD de oro son productos derivados que siguen el precio del oro en el mercado spot. Si tienes experiencia en derivados, los CFD son una vía rápida para acceder al mercado del oro.

Los CFD permiten operaciones en doble sentido, sin necesidad de poseer físicamente el oro, y sin límite de vencimiento, lo que los hace más flexibles que los futuros. Los inversores obtienen beneficios de la diferencia entre compra y venta, con barreras de entrada muy bajas, apalancamiento flexible y costos principalmente en spread y cargos nocturnos.

Operar con CFD de oro es más sencillo que invertir en acciones, ya que no requiere seleccionar un activo específico; basta con analizar la tendencia del precio del oro, lo que reduce la dificultad.

Desde el punto de vista fiscal, las ganancias de operaciones con CFD de oro se consideran ingresos en el extranjero, y si en un año superan los 1.000.000 NTD, deben incluirse en la declaración de renta personal.

Perfil adecuado: Inversores con experiencia en derivados, que buscan entrar con poco capital y realizar operaciones a corto plazo.

Ventajas:

• Barrera de entrada muy baja, con poco capital
• Permite operaciones en largo y en corto
• Negociación T+0 las 24 horas
• Proceso de apertura de cuenta sencillo

Desventajas:

• Alto riesgo por apalancamiento
• Requiere habilidades y experiencia en trading
• Necesidad de gestión activa de posiciones

( Diferencias entre futuros y CFD

• Tamaño del contrato: Los futuros tienen especificaciones mínimas fijas, los CFD no, lo que permite menor requerimiento de margen.
• Vencimiento: Los futuros tienen fecha de vencimiento y requieren rollover; los CFD no.
• Estructura de costos: Los futuros cobran comisiones y impuestos de transacción, los CFD principalmente spread.
• Requisitos de capital: Los futuros suelen requerir mayor capital inicial.

Valor central de la inversión en oro

¿Por qué la inversión en oro sigue siendo tan popular? Las razones principales son:

Capacidad de conservación del valor: A largo plazo, el oro protege el poder adquisitivo y contrae la erosión por inflación.

Mercado global unificado: El oro tiene un mercado líquido global, con precios transparentes y gran volumen de transacciones.

Función de refugio: En tiempos de inestabilidad geopolítica y pánico en los mercados, el oro suele ser un refugio seguro para el capital.

Herramienta de cobertura contra la inflación: Históricamente, el oro ha sido un principal instrumento para cubrirse contra la depreciación del dólar y la subida de la inflación.

Estas características no son novedosas, pero precisamente por ellas, los inversores institucionales consideran que el oro es un componente esencial en sus carteras. La recomendación general es que el oro represente al menos un 10% del total de la inversión.

Cada vez que aumenta la inflación o hay turbulencias en el mercado, la inversión en oro se intensifica. Desde la historia, en momentos de riesgos sistémicos importantes, como guerras o crisis económicas, el precio del oro suele experimentar movimientos bruscos. Por ejemplo, tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, el precio del oro subió continuamente, alcanzando los 2069 dólares en su punto máximo. Recientemente, el precio del oro volvió a superar los 3700 dólares.

Debido a la gran escala y larga historia del mercado internacional del oro, la reacción ante eventos sistémicos importantes es rápida, lo que genera movimientos de precios muy volátiles. Esto hace que el oro sea un activo para “ganar en diferencia de precio” en operaciones a corto plazo, o un activo de protección en la cartera. Los inversores pueden elegir la estrategia que mejor se adapte a sus objetivos.