Las tres principales opciones de inversión en máquinas de minería: por qué vale la pena reevaluar este ciclo

El aumento continuo del precio de Bitcoin ha provocado una reflexión en el mercado sobre la asignación de activos. Frente a ritmos de mercado inciertos, muchos inversores comienzan a explorar formas de diversificar riesgos, entre ellas la inversión en mineros debido a su característica de flujo de caja estable.

La lógica de tres niveles en la asignación de activos

El enfoque tradicional de inversión divide los fondos en tres dimensiones con una proporción de 2:4:4.

El primer nivel es la reserva en moneda fiat, que representa el 20%, utilizada para liquidez diaria y oportunidades de inversión imprevistas. El segundo nivel son las tenencias en criptomonedas, que constituyen el 40%, incluyendo Bitcoin, Ethereum y otros activos principales. El tercer nivel son los activos de Hashrate, que también representan el 40%, siendo un campo en el que muchos inversores profesionales están enfocando sus esfuerzos, abarcando desde mineros tradicionales hasta proyectos emergentes de juegos en cadena.

La ventaja principal de este marco de distribución radica en que una producción estable puede reducir decisiones emocionales. Cuando se posee un minero que genera flujo de caja constante, la volatilidad a corto plazo en el precio tiene un impacto mucho menor en el plan general.

Mineros de Bitcoin: la brecha de valor en el ciclo de reducción a la mitad

Contexto actual

Bitcoin está a punto de entrar en su próximo ciclo de reducción a la mitad. Históricamente, cada reducción a la mitad ha impulsado la iteración de la tecnología de los mineros, dando lugar a una nueva generación de mineros de alta eficiencia. La última generación, la serie S19, alcanza una Hashrate de 198T por unidad, lo que supone un aumento de 1.8 veces respecto a la generación anterior, con solo un 60% más de consumo eléctrico, mostrando una clara ventaja en eficiencia.

Fenómeno de contradicción en precios

Un fenómeno digno de atención es que, aunque el precio de Bitcoin ha subido casi 5 veces desde sus mínimos, el costo de los mineros muestra una tendencia opuesta. Un minero antiguo de 140T costaba cerca de 80,000 RMB, mientras que el nuevo de 198T ha caído a aproximadamente 20,000 RMB, una caída del 75%. Este fenómeno de estancamiento en los precios refleja la preocupación del mercado por el ciclo de reducción a la mitad.

En la historia, oportunidades similares han ocurrido antes. Durante el pequeño mercado alcista de Bitcoin en 2019, el precio spot subió 4 veces sin que los precios de los mineros de futuros se movieran; en agosto de 2020, el precio de Ethereum subió 5 veces, mientras que los precios de las tarjetas gráficas se mantuvieron estables, hasta que en septiembre, con el lanzamiento de UNI, se produjo una explosión.

Evaluación del ciclo de recuperación de inversión

Tomando como ejemplo un minero S19, cuyo precio actual es de 27,000 USD, con una producción diaria de aproximadamente 23.5 USD, y un beneficio neto de unos 14 USD tras pagar la electricidad. Con un precio actual de Bitcoin de 87,840 USD, el ciclo de recuperación sería de 5 a 6 meses.

Después de la reducción a la mitad, si el precio de la criptomoneda se duplica a 176,000 USD, incluso con una reducción en la producción a la mitad, el ciclo de recuperación se mantendría en torno a 6-7 meses. Además, los altos costos de electricidad en Norteamérica eliminarán los mineros de baja eficiencia, reduciendo la Hashrate total y apoyando aún más la rentabilidad.

Mineros Kaspa: una opción que ha superado la fase de riesgo

Como proyecto emergente de mineros, la riesgo de Kaspa ha sido probado en el mercado. Bitmain y otras principales empresas mineras lanzaron chips especializados en medio del año pasado, y en casi un año, el interés del mercado no ha disminuido. Los principales fabricantes siguen desarrollando nuevos modelos, y la escasez de unidades refleja el consenso del mercado.

Según los datos operativos desplegados, un minero Kaspa suele tardar entre 5 y 6 meses en recuperar la inversión. Los inversores que ingresen cuanto antes podrán controlar mejor los costos y acumular suficientes fichas en menos tiempo. Actualmente, el precio de Kaspa es de 0.04 USD.

Aleo: la oportunidad en la carrera de minería de pruebas de conocimiento cero

Contexto del proyecto

Aleo está en la carrera de pruebas de conocimiento cero, un sector muy valorado por el capital. El proyecto cuenta con una financiación de alto nivel, con una valoración de 1.45 mil millones de USD en la ronda B, con inversores como A16Z, SoftBank, Samsung y otros. El equipo técnico es sólido, y el proyecto presenta ventajas evidentes en su fundamentación.

Ventana de lanzamiento

El nodo principal de Aleo se lanzó en una etapa temprana del ciclo alcista, y el precio en futuros ya alcanzó 0.8 USD, lo que indica un alto interés del mercado. Actualmente, el precio spot es de 0.14 USD.

Costos y beneficios de minería

En esta etapa, se puede participar mediante alquiler de tarjetas gráficas, con un costo aproximado de 1000-1500 RMB por unidad, con una barrera de entrada baja. Se espera que en los próximos 3-4 meses, los mineros con chips especializados salgan al mercado, permitiendo a los inversores ajustar sus fondos según el avance del mercado, con expectativas de rendimientos que podrían superar las 10 veces.

Advertencia de riesgos

El costo de las tarjetas gráficas está en aumento, principalmente porque proyectos como io.net, Iron Fish, Scroll y otros requieren capacidad de cómputo en tarjetas gráficas en paralelo. Esto puede indicar que actualmente estamos en el punto más bajo en costos de tarjetas gráficas de este año, por lo que los interesados deben asegurar recursos lo antes posible.

Resumen

Estas tres direcciones de minería tienen características distintas: los mineros de Bitcoin ofrecen flujo de caja estable a largo plazo; los mineros Kaspa representan una opción emergente con menor riesgo; y Aleo es una oportunidad de inversión temprana con alto riesgo y alta rentabilidad. La clave está en evaluar con precisión la tolerancia al riesgo propia y comprender a fondo los fundamentos de cada proyecto.