Análisis de la tendencia del precio del oro en 2025: oportunidades y riesgos de inversión impulsados por múltiples factores

La historia detrás del nuevo máximo histórico del oro

2024 a 2025, los precios internacionales del oro muestran una tendencia alcista sorprendente. Después de alcanzar un máximo histórico de 4,400 dólares por onza en octubre, aunque hubo una corrección técnica, el entusiasmo del mercado no disminuyó. Según Reuters, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos de los últimos 30 años, incluso superando el aumento del 31% en 2007 y el 29% en 2010. ¿Qué fuerzas profundas están impulsando esta tendencia extraordinaria?

Análisis de la tendencia del precio del oro: tres factores clave

Demanda de refugio por las tensiones arancelarias

Las medidas arancelarias en respuesta a las políticas de Trump, lanzadas en cadena, desencadenaron la tendencia alcista del mercado del oro en 2025. La intensificación de las disputas comerciales entre EE. UU. y China, junto con la incertidumbre política, elevaron notablemente el sentimiento de refugio. Según experiencias históricas (como durante la guerra comercial en 2018), el oro suele experimentar subidas a corto plazo del 5-10% en períodos de incertidumbre política. Los participantes del mercado ven al oro como un activo efectivo contra la incertidumbre.

Impacto profundo de la política monetaria de la Reserva Federal

Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal constituyen otra fuerza clave que respalda la tendencia del oro. La reducción de tasas provoca un debilitamiento del dólar, disminuyendo el costo de oportunidad de mantener oro y aumentando su atractivo relativo. Según las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%.

Es importante destacar que el precio del oro muestra una relación negativa clara con las tasas de interés reales —una caída en las tasas significa un aumento en el atractivo del oro. Las tasas de interés reales son iguales a la tasa nominal menos la inflación, y las políticas de la Fed afectan directamente esta relación. Por lo tanto, los inversores pueden seguir las expectativas de recortes de tasas de la Fed para predecir la dirección del movimiento del precio del oro.

Expansión de las reservas de oro de los bancos centrales mundiales

Datos de la Asociación Mundial del Oro muestran que, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales globales alcanzaron 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior, acumulando aproximadamente 634 toneladas en los primeros nueve meses del año. Más revelador aún, el 76% de los bancos centrales encuestados indicaron que aumentarán la proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años, mientras que la mayoría prevé una disminución en la proporción de reservas en dólares. Este cambio de los bancos centrales refleja una reevaluación del papel del dólar y proporciona un soporte a largo plazo para los precios del oro.

Factores complementarios en el análisis de la tendencia del precio del oro

Además de los tres principales impulsores, los siguientes factores también han elevado la atención del mercado hacia el oro:

Dilema de la deuda global y presión inflacionaria: Hasta 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares. Los altos niveles de deuda limitan las opciones políticas de los países, favoreciendo políticas monetarias acomodaticias, lo que reduce las tasas de interés reales y, en consecuencia, impulsa indirectamente la demanda de oro.

Confianza decreciente en el dólar: Cuando la confianza en el dólar disminuye, el oro, como activo cotizado en dólares, se beneficia en comparación, atrayendo flujos de capital continuamente.

Tensiones geopolíticas: El conflicto entre Rusia y Ucrania, la inestabilidad en Oriente Medio y otros factores geopolíticos refuerzan la demanda de refugio, lo que puede generar volatilidad en el corto plazo en el mercado del oro.

Efecto medios y comunidades: La cobertura constante en medios y las discusiones en redes sociales generan flujos de fondos a corto plazo, elevando aún más los precios.

Opiniones de instituciones sobre la tendencia del precio del oro

Aunque recientemente hubo ajustes técnicos, las principales instituciones financieras globales mantienen una visión optimista a medio y largo plazo:

El equipo de commodities de JP Morgan califica esta corrección como una “corrección saludable”, y ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene una postura optimista, reiterando un precio objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.

Bank of America muestra una postura más agresiva, tras elevar su precio objetivo a 5,000 dólares por onza, y recientemente su estratega afirmó que el oro podría superar los 6,000 dólares en el próximo año.

Las marcas de joyería locales como Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang y Chow Tai Seng mantienen precios de referencia para oro de 1,100 yuanes/gramo o más, sin mostrar caídas significativas, reflejando una expectativa de mercado alcista sostenida.

Riesgos y oportunidades para los inversores minoristas

Consideraciones estratégicas para diferentes inversores

Operadores a corto plazo: Para traders experimentados, la volatilidad actual ofrece muchas oportunidades de trading. En un entorno con alta liquidez y dirección relativamente fácil de determinar, el potencial de ganancias a corto plazo es alto. Los principiantes deben ser especialmente cautelosos, comenzar con pequeñas cantidades y evitar apalancamientos excesivos que puedan afectar su estado emocional.

Inversores a largo plazo: Quienes planean comprar oro físico para mantener a largo plazo deben estar preparados para aceptar posibles fluctuaciones significativas en el medio plazo. Aunque la tendencia general es alcista, las oscilaciones fuertes pondrán a prueba la resistencia emocional del inversor.

Gestores de carteras: Incluir oro en una cartera de inversión es una opción razonable, pero se debe evitar una concentración excesiva. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, con una media anual de 19.4% frente al 14.7% del S&P 500, por lo que no se debe destinar todo el capital a un solo activo.

Puntos clave a tener en cuenta al analizar la tendencia del precio del oro

1. La volatilidad no debe subestimarse: La amplitud media anual del oro es del 19.4%, comparable a la del mercado accionario.

2. Prueba de ciclos temporales: La protección del valor del oro requiere un horizonte de al menos 10 años, durante los cuales puede duplicarse o reducirse a la mitad. La paciencia y la disciplina son esenciales.

3. Costos de transacción: Los costos en la compra de oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, lo que impacta directamente en la rentabilidad.

4. Riesgo oculto del tipo de cambio del dólar: Para inversores en Taiwán, las fluctuaciones del dólar frente al nuevo dólar taiwanés afectarán la conversión final de las ganancias en moneda extranjera.

5. Impacto en tiempo real de los datos económicos de EE. UU.: Especialmente antes y después de la publicación de datos económicos importantes y reuniones de la Fed, la volatilidad suele aumentar, por lo que se debe gestionar el riesgo con anticipación.

Conclusión

El oro, como activo de reserva con “confianza global”, sigue teniendo fundamentos sólidos para su precio a largo plazo. La tendencia actual del mercado del oro aún no ha terminado; tanto en la planificación a medio y largo plazo como en las operaciones a corto plazo, existen oportunidades. Sin embargo, en la práctica, es importante estar atento a la volatilidad a corto plazo. Los inversores novatos deben evitar seguir ciegamente en máximos y, en cambio, tomar decisiones basadas en análisis racional y gestión del riesgo. Independientemente de la estrategia, la diversificación y el control del riesgo son siempre la base para obtener beneficios de manera estable.