Plata vs Oro 2025: ¿Qué metal precioso merece más atención?

La nueva situación en el mercado de metales preciosos

Actualmente, el mercado de metales preciosos presenta un panorama de prosperidad. El precio del oro se mantiene por encima de 3,300 dólares/onza, la plata ha superado los 38 dólares, y el platino, que a menudo pasa desapercibido para los inversores, también ha llegado a su momento. Al comparar los dos principales instrumentos de inversión, oro y platino, la lógica y el potencial detrás de cada uno son diferentes.

Comparativa de la trayectoria de precios del platino y el oro en 2025

La relación histórica entre oro y platino es interesante. Hubo un tiempo en que el platino era un metal precioso más caro: en 2014, el precio del platino superó los 1,500 dólares/onza, mucho más que el oro en ese momento. Sin embargo, el rendimiento en la última década ha sido muy diferente.

El oro ha mostrado una energía alcista sorprendente. Tras entrar en 2024, alcanzó nuevos máximos, y en abril de 2025 superó los 3,500 dólares/onza, estableciendo un nuevo récord histórico. En comparación, la tendencia del platino en los últimos diez años ha sido como una montaña rusa: a principios de 2020 cayó por debajo de 600 dólares, y luego fluctuó durante años alrededor de los 1,000 dólares.

Hasta principios de 2025, la situación cambió. En enero, el platino rondaba los 900 dólares, pero en mediados de julio, el precio se disparó hasta los 1,450 dólares/onza, con un aumento superior al 50% en medio año. ¿Qué impulsó este movimiento?

Factores clave en el aumento del precio del platino

El fuerte rendimiento del platino en 2025 no es casualidad, sino el resultado de múltiples factores que se han combinado perfectamente:

Presión en la oferta

• Producción limitada en principales países productores como Sudáfrica
• Brecha estructural en la oferta que continúa ampliándose
• Inventarios físicos extremadamente ajustados, con tasas de interés de préstamo en niveles históricos

Apoyo desde la demanda

• La demanda en China y en el sector de la joyería se mantiene sorprendentemente estable
• Los fondos de inversión aumentan significativamente sus posiciones (flujos de fondos en ETF en auge)
• La debilidad del dólar ha elevado los metales preciosos cotizados en dólares

Contexto macroeconómico

• Aumento de la incertidumbre geopolítica
• Expectativas de crecimiento económico global con variaciones

Comparativa profunda: atributos de inversión del platino y el oro

Desde el punto de vista de las características de inversión, oro y platino tienen sus propias particularidades:

El oro actúa como “el rey de la protección” y “herramienta de cobertura contra la inflación”. Su valor depende en gran medida del apetito por el riesgo en los mercados de capital globales y de las políticas monetarias.

El platino es una “metal precioso industrial + activo de refugio”. Como materia prima industrial, el platino tiene aplicaciones extensas en catalizadores de automóviles, implantes médicos, fabricación química, pilas de combustible y energía verde con hidrógeno. Esto le otorga un impulso independiente en diferentes fases del ciclo económico.

Curiosamente, la rareza del platino supera a la del oro, pero su rendimiento a largo plazo ha sido decepcionante: desde 2011, la relación de precio del platino respecto al oro ha estado en mínimos históricos. Este desequilibrio en la valoración ofrece oportunidades a inversores con visión.

Las principales razones del rendimiento débil del platino en años recientes han sido la caída en ventas de coches diésel (el platino se usa principalmente en catalizadores diésel). La reversión en 2025 se debe precisamente a que la crisis de oferta ha enmascarado los fundamentos débiles de la demanda.

Perspectivas del mercado del platino en 2025

Según datos del Consejo Mundial del Platino, el escenario del mercado en 2025 es el siguiente:

Demanda - Se espera un total de 7,863 mil onzas

• Automoción (41%): 3,245 mil onzas, con un aumento del 2% respecto al año anterior
• Aplicaciones industriales (28%): 2,216 mil onzas, con una caída del 9%
• Joyería (25%): 1,983 mil onzas, con un aumento del 2%
• Demanda de inversión (6%): 420 mil onzas, con un aumento del 7%

Oferta - Se prevé una oferta total de 7,324 mil onzas

• El incremento en la oferta nueva es solo alrededor del 1%
• Pero la recuperación del reciclaje podría crecer un 12%

Esto genera un déficit estructural de 539 mil onzas en el mercado del platino en 2025. Debido a las dificultades para ampliar la capacidad de producción, este déficit podría mantenerse hasta 2029.

Aviso de riesgo: Desde mediados de julio, el platino ha subido mucho, por lo que el riesgo de corrección aumenta. Las compras especulativas previas podrían realizar beneficios, especialmente si el dólar se fortalece, la demanda industrial se deteriora o hay señales de alivio en la oferta.

Diversas formas de invertir en platino

Para traders a corto plazo

El alto nivel de volatilidad del platino resulta atractivo para traders activos. En comparación con el oro y la plata, el platino presenta mayores fluctuaciones de precio, lo que crea oportunidades para el trading técnico.

Estrategia basada en medias móviles - Un ejemplo práctico:

• Uso de medias móviles de 10 y 30 días
• Comprar cuando la línea rápida cruce al alza la línea lenta
• Utilizar apalancamiento 5x para abrir posiciones
• Vender cuando la línea rápida cruce a la baja la línea lenta

Gestión de riesgos adecuada

• Limitar el riesgo en cada operación al 1-2% del total de la cuenta
• Ejemplo (cuenta de 10,000 euros):
  • Riesgo máximo por operación: 100 euros (1%)
  • Stop-Loss en el nivel de entrada con un 2% de pérdida
  • La variación del 2% en precio × apalancamiento 5x = pérdida del 10% en la posición
  • Tamaño máximo de la posición apalancada: 1,000 euros

Los CFDs y los futuros son herramientas comunes para ejecutar estas estrategias. Muchas plataformas en línea permiten entrar con umbrales bajos, desde 1 euro.

Para inversores a largo plazo

Para inversores con aversión al riesgo, el platino puede servir como cobertura en una cartera existente. Su mecanismo de oferta y demanda independiente lo hace menos correlacionado con activos bursátiles.

Instrumentos adecuados para inversión a largo plazo:

• ETFs/ETCs de platino (fáciles de gestionar en cuentas de valores)
• Platino físico (almacenado en depósitos autorizados)
• Acciones de empresas productoras de platino

Recomendaciones de asignación:

• La proporción de inversión en platino varía según la tolerancia al riesgo individual
• Combinar con otros metales preciosos mejora la diversificación y reduce la volatilidad de la cartera
• Rebalancear periódicamente para mantener la asignación objetivo

Dado el alto nivel de volatilidad del platino, una posición pura en este metal puede ser demasiado agresiva; una combinación con oro y plata resulta más prudente.

Marco de decisiones de inversión

Ya sea para trading a corto plazo o para inversión a largo plazo, la inversión en platino debe seguir estos principios:

Lista de vigilancia del mercado:

• Tendencia del dólar (un dólar fuerte suele presionar a los metales preciosos a la baja)
• Tasas de interés de préstamo de platino (reflejan la tensión en la oferta física)
• Políticas industriales y comerciales de EE. UU. y China
• Progreso en la electrificación del sector automotor global

Revisión y perspectivas: El platino y el oro son activos tradicionales de refugio, pero con mecanismos de impulso diferentes. El oro se mueve principalmente por liquidez y apetito por el riesgo, mientras que el platino también responde a la salud industrial y atributos financieros. En el contexto especial de 2025, la crisis de oferta del platino ha superado temporalmente los fundamentos débiles de la demanda, pero a largo plazo, será clave seguir de cerca el dólar, las políticas industriales y la evolución de la oferta.

Para la mayoría de los inversores, añadir una exposición moderada a platino a una cartera que ya tenga oro puede mejorar la diversificación. Sin embargo, no hay que olvidar que el mercado de metales preciosos conlleva riesgos inherentes, y cualquier decisión de inversión debe basarse en los objetivos personales, la tolerancia al riesgo y el conocimiento del mercado.