¿Por qué el dólar australiano sigue presionado? Predicción a corto plazo y análisis de inversión del dólar australiano en 2026

El dólar australiano es la quinta moneda principal en volumen de negociación a nivel mundial, y el tipo de cambio AUD/USD también se negocia activamente en el mercado internacional de divisas. Sin embargo, en los últimos diez años, el rendimiento general del dólar australiano ha sido relativamente débil, además de su alta liquidez y bajos spreads, la tendencia a la baja a largo plazo se ha convertido en un consenso del mercado.

La década difícil del dólar australiano: víctima del ciclo del dólar fuerte

Desde el nivel de 1.05 a principios de 2013, el AUD frente al dólar ha depreciado más del 35% en los diez años siguientes, mientras que el índice del dólar estadounidense subió un 28.35%. Esto no es solo un problema del dólar australiano; las principales monedas como el euro, yen y dólar canadiense también se han depreciado frente al dólar, reflejando que el mundo ha entrado en un ciclo prolongado de dólar fuerte.

Durante la pandemia de 2020, fue una excepción. En ese momento, la gestión de la pandemia en Australia fue relativamente estable, la demanda de materias primas como el mineral de hierro en los mercados asiáticos fue fuerte, y las políticas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) coincidieron, lo que llevó a una apreciación del AUD frente al dólar de aproximadamente un 38% en un año. Pero esto fue solo un espejismo; después, la mayoría del tiempo, el AUD se ha quedado en consolidación o en estado débil.

De cara a 2025, los precios del mineral de hierro y del oro subieron, la reducción de tasas de la Reserva Federal impulsó el flujo de activos de riesgo, beneficiando al AUD a corto plazo, alcanzando un nivel de 0.6636, con una apreciación anual de aproximadamente 5-7%. Sin embargo, en una escala de tiempo más larga, el AUD aún no ha logrado romper su vulnerabilidad estructural.

Los tres principales factores que determinan la previsión a corto plazo del AUD

Para juzgar la tendencia de la previsión a corto plazo del AUD, los inversores deben seguir de cerca tres variables clave:

1. La política de tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA)

El atractivo del AUD como moneda de alto interés depende completamente de la estructura de diferencial de tasas. Actualmente, la tasa de efectivo del RBA es aproximadamente 3.60%, y el mercado espera que en 2026 pueda volver a subir, con el Banco de la Reserva de Australia proyectando un pico de tasa potencialmente en 3.85%. Si la inflación sigue siendo pegajosa y el mercado laboral se mantiene resistente, la postura hawkish del RBA restablecerá la ventaja del diferencial de tasas del AUD; por el contrario, si las expectativas de subida de tasas fallan, la capacidad de soporte del AUD se verá significativamente reducida.

2. La economía china y los precios de las materias primas

La estructura de exportación de Australia está altamente concentrada en mineral de hierro, carbón y energía; en esencia, el AUD es una moneda de materias primas, y la demanda de China es la variable más central. Cuando la actividad de infraestructura en China se recupera y los precios del mineral de hierro suben, el AUD suele reaccionar rápidamente; pero si la recuperación en China no es suficiente, incluso si los precios de las materias primas rebote a corto plazo, el AUD puede experimentar picos y caídas.

3. La tendencia del dólar estadounidense y el sentimiento de riesgo global

El ciclo de política de la Reserva Federal (Fed) sigue dominando el mercado de divisas global. En un entorno de reducción de tasas, la debilidad del dólar generalmente favorece a las monedas de riesgo, beneficiando claramente al AUD; pero cuando aumenta el sentimiento de refugio y el capital vuelve al dólar, incluso si los fundamentos del AUD no empeoran, puede verse presionado.

Previsión a corto plazo del AUD: expectativas divergentes de las instituciones

Sobre la previsión a corto plazo del AUD, las instituciones del mercado muestran diferencias evidentes:

El grupo optimista opina que, si la economía de EE. UU. desacelera suavemente y el índice del dólar cae, las monedas de materias primas como el AUD se beneficiarán. Morgan Stanley estima que el AUD/USD podría subir hasta 0.72, principalmente debido a la postura hawkish del RBA y el apoyo de las materias primas. El modelo estadístico de Traders Union indica que a finales de 2026, el promedio del AUD será aproximadamente 0.6875 (rango 0.6738-0.7012), y en 2027 subirá aún más a 0.725.

El grupo conservador es más cauteloso. UBS opina que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed aún podrían limitar la subida del AUD, proyectando que el tipo de cambio se mantendrá cerca de 0.68 a fin de año. Los economistas del Banco de la Reserva de Australia advierten que la recuperación del AUD podría ser solo temporal, y pronostican que el AUD/USD alcanzará su punto máximo en marzo de 2026, pero podría volver a caer hacia fin de año.

Perspectiva realista de la previsión a corto plazo del AUD

Combinando varios análisis, la previsión a corto plazo del AUD apunta a que en la primera mitad de 2026 podría oscilar entre 0.68 y 0.70. La presión a corto plazo proviene principalmente de la volatilidad de los datos económicos de China y del informe de empleo no agrícola de EE. UU., pero los fundamentos de Australia son relativamente sólidos y el RBA mantiene una postura hawkish, por lo que es poco probable que el AUD se desplome significativamente.

Sin embargo, la ventaja estructural del dólar estadounidense todavía existe, y volver a 1.0 en el corto plazo sería prematuro. La verdadera condición para que el AUD pueda salir de una tendencia alcista a medio y largo plazo requiere que se cumplan simultáneamente tres condiciones: que el RBA vuelva a adoptar una postura hawkish, que la demanda de China mejore sustancialmente y que el dólar estadounidense entre en una fase de debilitamiento estructural. Si solo se cumple una de estas condiciones, el AUD probablemente se mantendrá en un rango de consolidación.

Consideraciones para invertir en AUD

El dólar australiano/americano, debido a sus características económicas evidentes —como moneda de materias primas de exportación de Australia—, está altamente correlacionado con los precios de cobre, mineral de hierro, carbón y otros materiales básicos. Su alta liquidez y su patrón de volatilidad hacen que la tendencia a medio y largo plazo del AUD sea relativamente fácil de juzgar.

A corto plazo, la postura hawkish del RBA y el fuerte desempeño de las materias primas ofrecerán soporte. Pero a medio y largo plazo, hay que estar atento a la incertidumbre económica global y al posible rebote del dólar. Toda inversión conlleva riesgos, y los inversores deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo antes de entrar en el mercado de divisas.