¿En qué consiste exactamente el significado de hawkish? Una explicación para entender cómo las dos principales posturas del banco central manipulan el mercado de divisas

¿Alguna vez has pensado por qué una declaración de un funcionario del banco central puede hacer que una moneda suba o baje drásticamente? El secreto detrás de esto se encuentra en los conceptos de halcón y paloma.

Primero, entender qué significa ser halcón para poder interpretar las acciones del banco central

Muchas personas se confunden al escuchar los términos «halcón» y «paloma». En pocas palabras, los halcones son aquellos responsables de decisiones del banco central que tienden a subir las tasas de interés para controlar la inflación, mientras que las palomas son lo opuesto.

Un ejemplo práctico te ayudará a entenderlo — en 2022, la inflación en Estados Unidos alcanzó su nivel más alto en 40 años, y la Reserva Federal adoptó una postura halcón, aumentando las tasas continuamente para frenar los precios. En cambio, en 2020, durante el brote de COVID-19, los bancos centrales de todo el mundo se volvieron «palomas», reduciendo significativamente las tasas y liberando liquidez para salvar la economía.

¿Por qué se dividen los bancos centrales en halcón y paloma?

Esto se relaciona con las tres misiones principales del banco central: estabilizar la economía, controlar la inflación y maximizar el empleo. Pero aquí surge una contradicción: controlar la inflación suele implicar sacrificar empleo y crecimiento, y viceversa. Por eso, los funcionarios del banco central suelen balancearse entre estas dos posturas.

La idea de los funcionarios halcones es: la inflación es demasiado peligrosa, hay que controlarla subiendo las tasas, incluso si esto puede aumentar el desempleo.

Por otro lado, los funcionarios palomas piensan que el crecimiento económico y el empleo son más importantes, y que se deben mantener tasas bajas para estimular el préstamo y el consumo.

¿Qué efectos tienen estas posturas en el mercado de divisas?

La política monetaria del banco central determina directamente el nivel de las tasas de interés de un país, y las tasas de interés son la palanca clave que afecta la oferta monetaria. Cuando un banco central implementa una política restrictiva, las tasas suben, la oferta monetaria disminuye, y la moneda del país se vuelve más escasa, aumentando su valor. Por el contrario, una política expansiva provoca la depreciación de la moneda.

Tomemos como ejemplo el dólar: en 2022, tras las subidas de tasas halcones de la Reserva Federal, el índice del dólar alcanzó máximos en más de 20 años, atrayendo capitales globales en busca de altos rendimientos en EE. UU.

¿Por qué las declaraciones del banco central pueden mover el mercado de divisas?

Este es un truco que los traders deben dominar: una sola declaración de un funcionario del banco central puede provocar reacciones en el mercado mucho antes de que se implementen las políticas. Cuando el presidente o un miembro del comité de política monetaria habla en público y revela su postura, el mercado reacciona de inmediato.

Es especialmente importante tener en cuenta que, cuando los cambios en las tasas de interés no coinciden con las expectativas del mercado, el mercado de divisas puede experimentar una volatilidad extrema. Por ejemplo, si el mercado espera una bajada de tasas, pero un funcionario hace declaraciones halcones, la moneda correspondiente se apreciará rápidamente.

Entender halcón y paloma para dominar el ritmo del trading en divisas

Para tener éxito en el mercado de divisas, debes seguir en tiempo real las declaraciones de los funcionarios del banco central, especialmente las relacionadas con tasas de interés y crecimiento económico. Analiza su elección de palabras — ¿son duras o suaves? ¿Sus palabras reflejan optimismo o preocupación por la economía?

Recuerda este esquema simple:

• Señal halcón = aumento de tasas = moneda del país se aprecia
• Señal paloma = bajada de tasas = moneda del país se deprecia

Pero ten en cuenta que la postura de los funcionarios no es fija. Ellos ajustan sus declaraciones según los datos económicos (crecimiento del PIB, inflación, desempleo, etc.), por lo que los cambios entre halcón y paloma son bastante comunes.

En la práctica, cuando detectes señales de que la postura del banco central está a punto de cambiar, es momento de ajustar tus posiciones o buscar oportunidades de entrada. Por eso, los traders profesionales siempre consideran las acciones del banco central como uno de los indicadores principales a monitorear.