¿Podrá el dólar australiano mantener su fortaleza? Tres variables a vigilar en 2026

El rendimiento del AUD/USD( en 2025 fue notable, con un aumento acumulado de aproximadamente el 7% durante todo el año, impulsado por un dólar estadounidense relativamente débil, expectativas de tarifas y la resiliencia de la economía local. Al entrar en 2026, si esta tendencia alcista continuará, dependerá en gran medida de los resultados de la lucha entre tres aspectos.

La divergencia en las políticas de los bancos centrales está tomando forma

La presión inflacionaria en Australia ha aumentado, y el mercado en general considera que la era de recortes de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha terminado. Sobre si en 2026 se dará un cambio hacia el aumento de tasas, las opiniones de las principales instituciones varían:

El Westpac es bastante cauteloso, y cree que el RBA mantendrá una postura de observación; el Commonwealth Bank estima que aumentará las tasas una vez; y el National Australia Bank y Citigroup son más hawkish, prediciendo dos aumentos (uno en febrero y otro en mayo).

Por parte de la Reserva Federal, en general, el mercado espera que en 2026 haya espacio para dos recortes de tasas, pero J.P. Morgan tiene una visión más conservadora, estimando solo un recorte. Esta divergencia en políticas favorece al dólar australiano: la postura restrictiva del RBA en contraste con la política relativamente acomodaticia de la Fed, en teoría, impulsará al AUD/USD al alza.

Los fundamentos económicos tienen soporte y también preocupaciones ocultas

Desde el ámbito interno, la economía australiana muestra buena resiliencia. El crecimiento del PIB en 2025 superó las expectativas, y la tasa de desempleo se mantuvo estable. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) estima que en 2026 el PIB de Australia aumentará hasta el 2.3%, principalmente impulsado por la recuperación del ingreso disponible de los hogares.

Pero hay una gran preocupación: la economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de materias primas, siendo China su principal socio comercial. Si el crecimiento económico de China se desacelera más de lo esperado, las exportaciones australianas se verán afectadas, lo que a su vez podría arrastrar el rendimiento del dólar australiano.

El riesgo de cisne negro no debe ser ignorado

El AUD es un típico “moneda de riesgo”; cuando la preferencia por el riesgo global aumenta, se beneficia, y cuando aumenta la aversión al riesgo, puede sufrir fuertes caídas. En 2026, si el presidente estadounidense Trump vuelve a intensificar las tensiones comerciales, o si la situación geopolítica en Oriente Medio u otras regiones empeora, la preferencia por el riesgo disminuirá notablemente, y el AUD/USD podría verse presionado.

¿Qué opinan las instituciones sobre el mercado de 2026?

En general, las principales instituciones mantienen una postura optimista respecto al dólar australiano. J.P. Morgan prevé que el AUD/USD alcance 0.67 en el primer trimestre y llegue a 0.68 a finales de año; Deutsche Bank es aún más optimista, estimando 0.69 en el segundo trimestre y 0.71 al cierre del año; y el National Australia Bank es el más optimista, creyendo que en el segundo trimestre llegará a 0.71 y en el tercer trimestre subirá a 0.72.

La lógica común de estas predicciones es que la economía australiana crecerá de manera sólida y que la política del RBA será más restrictiva que la de la Fed, lo cual proporciona soporte al dólar australiano. Sin embargo, los operadores deben estar atentos a los cambios en la economía china y en la geopolítica global, ya que estos dos factores podrían convertirse en cisnes negros que alteren el ritmo.