Guía completa de trading de futuros en EE. UU.: Desde principiante hasta experto

¿Quieres incursionar en futuros de acciones estadounidenses pero no sabes por dónde empezar? Esta guía detallada cubre todos los elementos clave que los traders deben dominar.

Primer paso: entender la esencia de los futuros estadounidenses

Los futuros de EE. UU. son esencialmente un contrato—las partes acuerdan en una fecha futura, a un precio predefinido, negociar un índice bursátil estadounidense.

Por ejemplo, si compras un futuro del S&P 500 a 4000 puntos, en realidad estás adquiriendo una cartera que incluye 500 grandes acciones estadounidenses. Cuando el índice sube a 4050 puntos, tu contrato se valoriza.

La lógica subyacente de los futuros estadounidenses es sencilla: Puntos del índice × multiplicador = valor real de la cartera. Por ejemplo, un microfuturo del Nasdaq 100 (MNQ) en 12800 puntos tiene un valor nominal de 12800 × 2 dólares = 25,600 dólares.

¿Cómo se liquidan los futuros? Liquidación en efectivo vs entrega física

Los futuros de EE. UU. utilizan liquidación en efectivo. Al vencimiento, los traders no entregan ni reciben las 500 o 100 acciones subyacentes, sino que se realiza una liquidación en efectivo basada en el cambio del precio del índice. Esta es la característica principal que diferencia a los futuros de commodities (como petróleo o cereales).

Cuatro contratos de futuros estadounidenses más activos, en detalle

Los cuatro tipos de futuros con mayor volumen en EE. UU. siguen:

Contratos E-mini son adecuados para traders con capital medio, mientras que los contratos micro son la opción para inversores principiantes, con requisitos de margen solo una décima del contrato estándar.

Cómo escoger futuros estadounidenses: método de tres pasos

Paso 1: definir la dirección del mercado

• ¿Optimista con el mercado general? Elige S&P 500 (ES/MES)
• ¿Optimista con tecnología? Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• ¿Prefieres acciones pequeñas? Russell 2000 (RTY/M2K)

Paso 2: seleccionar el tamaño de contrato adecuado Inversores con menos de 200,000 dólares deberían optar por contratos micro. Por ejemplo, un contrato ES a 4000 puntos vale 200,000 dólares, lo cual es demasiado apalancado para minoristas.

Paso 3: evaluar la volatilidad El Nasdaq 100 tiene una volatilidad significativamente mayor que el S&P 500, por lo que requiere una asignación de fondos más cautelosa.

Tres usos principales de los futuros estadounidenses

1. Cobertura (Hedging) Un inversor con una posición larga en acciones por 5 millones de yuanes espera una corrección a corto plazo. Puede vender futuros para cubrirse, ganando en la caída y compensando pérdidas en acciones.

2. Especulación Un trader que cree que las acciones tecnológicas subirán en tres meses compra NQ. Si el índice pasa de 15,000 a 15,300 puntos, el contrato micro genera ganancias de =(300×$2)=$600.

3. Fijar precios futuros Una empresa que espera ingresos de 10 millones de yuanes en tres meses, pero quiere asegurar un precio favorable, puede comprar futuros ahora para bloquear el precio de entrada.

Costos de trading y margen en futuros estadounidenses

Los futuros en CME tienen las siguientes especificaciones:

¿Qué es el margen? Es el depósito que exige el broker para cubrir posibles pérdidas. Si la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, el broker cerrará posiciones automáticamente.

Riesgo: El apalancamiento en futuros puede ser de 10 a 20 veces. Por ejemplo, con un margen inicial de $12,320 en un futuro del S&P 500 a 4000 puntos, el apalancamiento real es (4000×$50)÷$12,320=16.2 veces. Esto significa que una variación del 1% en el índice puede mover tu capital en un 16.2%.

Horario de negociación y reglas de vencimiento

• Horario de negociación: domingo 18:00 (hora del Este) a viernes 17:00, sin cierre semanal
• Fechas de vencimiento: tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre
• Liquidación final: a las 9:30 (hora del Este) del día de vencimiento, según el índice de cierre
• Requisitos de rollover: si no se realiza rollover, el contrato se cierra automáticamente al precio de liquidación

Cómo calcular ganancias y pérdidas en futuros

Una fórmula sencilla: diferencia de puntos × multiplicador = beneficio en dólares

Ejemplo: compra de futuros ES

• Precio de entrada: 4000 puntos
• Precio de salida: 4050 puntos
• Puntos ganados: 50
• Multiplicador: $50
• Beneficio neto: 50×$50=$2,500

Ejemplo: compra de futuros MNQ

• Precio de entrada: 15,000 puntos
• Precio de salida: 14,800 puntos (posición en corto)
• Pérdida en puntos: -200
• Multiplicador: $2
• Pérdida neta: -200×$2=-$400

Cinco riesgos clave en la inversión en futuros estadounidenses

1. Riesgo de apalancamiento mortal Un apalancamiento de 16 veces implica que la pérdida máxima teórica puede ser infinita. Una variación contraria del 1% en el índice puede eliminar el 16% del capital.

2. Riesgo de liquidación forzosa Si el saldo cae por debajo del margen de mantenimiento, el broker cerrará posiciones automáticamente, sin aviso previo.

3. Costos de rollover Cada trimestre, hay que cerrar el contrato viejo y abrir uno nuevo, generando costos por diferencia de precio (spread).

4. Riesgo overnight El mercado de futuros funciona 23 horas, y en la apertura asiática puede haber gaps, abriendo con saltos altos o bajos, aumentando el riesgo.

5. Riesgo de liquidez Los contratos de vencimiento lejano, con menor volumen, tienen spreads más amplios y mayor slippage.

Reglas de oro para gestionar riesgos en futuros

Ejecutar stop-loss

• Antes de entrar, establecer un nivel de stop y no modificarlo
• Limitar el riesgo a un 2-5% del capital
• Preferir pequeñas pérdidas repetidas a una gran pérdida única

Gestión del capital

• Mantener el margen en al menos 150% del margen de mantenimiento
• No operar con el 100% del capital en una sola posición
• Reducir tamaño en mercados muy volátiles

Evaluación periódica

• Revisar semanalmente los fundamentos y noticias relevantes
• Seguir las decisiones de la Reserva Federal, datos económicos y eventos geopolíticos
• Cerrar posiciones perdedoras que hayan quedado obsoletas

¿Futuros o CFDs? ¿Cómo elegir?

Recomendación: Los inversores institucionales y traders experimentados prefieren futuros (mayor regulación). Los pequeños inversores y principiantes suelen optar por CFDs por su flexibilidad y menor inversión inicial.

Factores que influyen en el precio de los futuros estadounidenses

1. Resultados empresariales: los informes trimestrales impactan directamente en los componentes del índice
2. Datos macroeconómicos: PIB, tasa de desempleo, inflación
3. Política de bancos centrales: expectativas de subida o bajada de tipos de interés
4. Geopolítica: conflictos internacionales que generan ventas en activos de riesgo
5. Valoración: múltiplos PE en niveles históricos altos limitan el potencial alcista
6. Entorno de liquidez: cuando hay abundancia de fondos, los activos de riesgo se benefician

Resumen: ¿Quién debería operar futuros estadounidenses?

Este instrumento es adecuado para:

✓ Inversores institucionales y personas con alta capacidad de riesgo ✓ Traders con experiencia y disciplina en gestión de riesgos ✓ Inversores a largo plazo que buscan cobertura de posiciones físicas

No es recomendable para:

✗ Principiantes y pequeños inversores con capital limitado ✗ Operadores impulsivos que no respetan stops ✗ Inversores conservadores que no toleran grandes fluctuaciones

Los futuros estadounidenses suelen usarse para cobertura y especulación. En cualquier caso, son herramientas de alto riesgo y alta rentabilidad. Los traders deben escoger cuidadosamente los índices, gestionar el tamaño de las posiciones y aplicar estrictas reglas de control del riesgo—sin ello, el éxito es muy difícil.