¿Ganancias por diferencia de cambio en transacciones en moneda extranjera｜¿Qué método de transacción deberías elegir?

En los mercados financieros globales, el volumen diario de operaciones en divisas alcanza varios billones de dólares, superando con creces a otras clases de activos como acciones, bonos y oro. En los últimos años, la volatilidad de las monedas ha sido frecuente, y los tipos de cambio en mercados maduros también han experimentado cambios drásticos, lo que ha traído oportunidades sin precedentes para los inversores comunes. Al mismo tiempo, la utilidad de las monedas extranjeras ha ampliado su audiencia—ya sea para viajes al extranjero, compras internacionales o comercio internacional—lo que hace que la barrera de entrada para participar en el mercado de divisas sea relativamente baja.

Si te interesa comprar y vender divisas pero careces de experiencia práctica, este artículo te analizará sistemáticamente los principios del arbitraje de tipos de cambio, las diversas formas de inversión, técnicas prácticas, así como la planificación temporal de los diferentes métodos de operación, ayudándote a encontrar la ruta de inversión que mejor se adapte a ti.

La lógica central de comprar y vender divisas: ¿Qué es el arbitraje de tipos de cambio?

El objetivo esencial de comprar y vender divisas es uno solo: obtener beneficios del arbitraje de tipos de cambio.

El arbitraje de tipos de cambio se refiere a la diferencia entre los precios de conversión de la misma moneda en diferentes momentos o diferentes canales de transacción. Los inversores predicen la tendencia futura del tipo de cambio y emplean estrategias de “comprar barato y vender caro” o “vender alto y comprar bajo” para obtener beneficios. Esta es la forma más común y más intuitiva de operar en divisas para los inversores minoristas.

¿Cómo se calcula la ganancia del arbitraje de tipos de cambio?

La fórmula es sencilla: Ganancia del arbitraje = (Precio de cierre - Precio de apertura) × Cantidad de la operación

Por ejemplo, si predices que el euro se apreciará respecto al dólar, compras un lote estándar (100,000 unidades) de euros a un tipo de cambio de 1.0800. Luego, si el tipo de cambio sube como se esperaba a 1.0900, cierras la posición a tiempo.

Entonces, la diferencia de cambio que obtienes es: (1.0900 - 1.0800) × 100,000 = 1,000 dólares

Solo con una fluctuación de 100 puntos en el tipo de cambio, los inversores pueden obtener beneficios considerables. Este efecto de apalancamiento es precisamente lo que hace atractiva la operación en divisas.

Las diversas formas de comprar y vender divisas

Dependiendo del nivel de riesgo y las expectativas de rentabilidad, las operaciones en divisas se dividen principalmente en tres categorías:

Primera categoría: Depósitos en moneda extranjera en bancos (bajo riesgo)

Este es el método de operación en divisas con el menor riesgo y la menor barrera de entrada. Los inversores solo necesitan abrir una cuenta en moneda extranjera en un banco, realizar el cambio según la tasa de cambio publicada por el banco y luego optar por un depósito a plazo.

Los inversores en Taiwán suelen preferir depósitos en dólares estadounidenses (alta tasa de interés y amplio uso) o depósitos en rand sudafricano (con una tasa de interés relativamente más favorable que el dólar taiwanés). El proceso es simple: en la app del banco o en la ventanilla, convertir TWD a moneda extranjera a la tasa del día, establecer el plazo del depósito y, al vencimiento, optar por renovar o cambiar de vuelta a TWD.

Mecanismo de rentabilidad: La principal fuente de ingreso de los depósitos en moneda extranjera son los intereses, no el arbitraje de tipos de cambio. Mientras el tipo de cambio de la moneda extranjera respecto al TWD se mantenga estable o se aprecie, se obtienen beneficios. Incluso si el tipo de cambio cae, siempre que la depreciación sea menor que los intereses ganados, aún se puede obtener ganancia.

Es importante notar: actualmente, EE. UU. está en un ciclo de reducción de tasas, por lo que el dólar respecto al TWD puede enfrentar riesgos de depreciación. Si deseas enfocarte en obtener beneficios del arbitraje de tipos de cambio en lugar de intereses, la flexibilidad de los depósitos en banco es limitada, ya que cancelar anticipadamente puede implicar pérdida de intereses y no permite operaciones cortas de manera flexible.

Segunda categoría: Fondos en divisas (riesgo medio)

Este tipo de productos combina inversión en moneda y herramientas financieras, generalmente invirtiendo en bonos o acciones de países específicos, permitiendo obtener doble rentabilidad: beneficiarse de la volatilidad del tipo de cambio y del aumento del valor de los activos en los que invierten.

Por ejemplo, si crees que el yen japonés se apreciará y además consideras que el mercado bursátil japonés está infravalorado y tiene potencial de subida, comprar fondos denominados en yen japonés te permitirá beneficiarte tanto de la apreciación del yen como del aumento de los precios de las acciones, logrando una inversión de “dos por uno”.

Tercera categoría: Operaciones de margen en divisas (alto riesgo)

Las operaciones de margen en divisas se realizan mediante contratos ofrecidos por corredores, siendo un método de alto riesgo y alta rentabilidad. Los inversores no necesitan poseer físicamente la moneda, sino pagar un porcentaje de garantía (normalmente entre 1% y 10%) para realizar operaciones de gran volumen que superan con mucho el monto de la garantía.

Razones del alto riesgo:

• La operación con margen tiene apalancamiento incorporado, con multiplicadores que van desde varias decenas hasta varios cientos.
• Es una operación de especulación a corto plazo, con alta volatilidad.
• Si la predicción es correcta, las ganancias pueden multiplicarse; si es incorrecta, el capital puede agotarse rápidamente.

Aunque el riesgo es alto, esta alta volatilidad también ofrece el mayor potencial de beneficios.

Las ventajas principales de las operaciones de margen en divisas

Apalancamiento para amplificar beneficios

El mercado de divisas ofrece apalancamiento que suele variar entre varias decenas y varios cientos de veces, por lo que incluso con movimientos mínimos en el tipo de cambio, las ganancias pueden multiplicarse por varias decenas o incluso cientos de veces.

Por ejemplo, en el par USD/JPY, si el yen se aprecia de 161 a 141 por dólar, quienes hayan aprovechado esta tendencia con apalancamiento obtendrán beneficios considerables.

Costos de operación mucho menores que en bancos

Los costos principales en operaciones de margen en divisas incluyen el spread (diferencia entre precio de compra y venta) y los intereses (costos overnight).

En Taiwán, el spread en USD/TWD puede ser de hasta 0.3%-0.47%, mientras que en plataformas de trading en divisas suele ser menor a 0.01%, y en muchos casos no se cobran comisiones. Esto significa que, incluso sin apalancamiento, con operaciones a corto plazo en divisas, se puede obtener un rendimiento neto superior usando margen.

Mecanismo T+0 de doble vía

Las operaciones de margen en divisas permiten realizar transacciones ilimitadas en un mismo día, permitiendo a los inversores beneficiarse tanto de posiciones largas (comprar USD esperando que suba) como cortas (vender USD esperando que baje). Este mecanismo de doble vía amplía significativamente las oportunidades de ganancia.

Cinco técnicas prácticas para comprar y vender divisas

Técnica uno: Operación en rango (Range Trading)

Cuando el tipo de cambio fluctúa dentro de un rango de precios definido, los inversores pueden comprar en niveles de soporte y vender en niveles de resistencia, repitiendo operaciones de compra y venta en los extremos.

Ejemplo clásico: entre 2011 y 2015, el Banco Central de Suiza anunció que mantendría el límite inferior del euro/franco suizo en 1.2000, por lo que muchos inversores operaron en rango entre 1.2000 y 1.2500.

Punto clave: usar indicadores de sobrecompra y sobreventa como RSI o CCI para determinar señales de compra y venta, y establecer límites de stop-loss estrictos en los extremos del rango. Si se rompe el rango, las pérdidas pueden ser severas, por lo que el stop-loss debe ejecutarse con disciplina.

Técnica dos: Operación en tendencia (Trend Trading)

Cuando el tipo de cambio muestra una tendencia fuerte al alza o a la baja, los inversores deben seguir la tendencia. La operación en tendencia suele ser de mediano a largo plazo, con duración variable según la tendencia.

Ejemplo: desde mayo de 2021, la decisión de la Reserva Federal de subir tasas de interés de manera decidida y la reticencia del BCE a moverlas, llevaron a una fuerte apreciación del dólar y una caída del EUR/USD desde esa fecha hasta octubre de 2022.

Clave: una vez que la tendencia se forma, rara vez se invierte rápidamente. La ventaja del trading en tendencia es la estabilidad—si la predicción es correcta, se puede seguir ganando mientras la tendencia continúe.

Técnica tres: Operación intradía (Day Trading)

Para quienes prefieren operaciones a corto plazo, el day trading es una opción. En esta estrategia, las noticias y datos económicos son las fuentes de información más importantes. Decisiones sobre tasas de interés, datos económicos y declaraciones de bancos centrales suelen provocar movimientos bruscos en el tipo de cambio.

Por ejemplo, en 2021-2022, la Fed implementó la subida de tasas más rápida en casi 30 años, con incrementos de hasta 4 puntos básicos en una sola reunión, impulsando la apreciación del dólar. Aprovechar las decisiones de la Fed en esas fechas puede generar ganancias en 1-2 días.

Clave: el trading a corto plazo requiere decisiones rápidas—“cortar por lo sano”, evitar que las operaciones se prolonguen demasiado, ya que de lo contrario puede convertirse en una inversión a largo plazo con pérdidas altas.

Técnica cuatro: Operación en swing (Swing Trading)

El swing trading está entre el day trading y el trend trading, combinando análisis técnico y fundamental. Los inversores deben identificar activos con alta volatilidad y captar cuatro señales clave: ruptura al alza, ruptura a la baja, reversión de tendencia, retroceso de tendencia.

Ejemplo clásico: el 15 de enero de 2015, el Banco Central de Suiza anunció la eliminación del límite de 1.2000 en EUR/CHF, provocando el famoso evento “Swiss franc black swan”. Esto fue una señal clara de ruptura a la baja.

Punto clave: el swing trading busca aprovechar la volatilidad, pero cuanto mayor sea, mayor será el riesgo. Es fundamental “cerrar en ganancia” y no ser demasiado codicioso.

Técnica cinco: Operación en posición (Position Trading)

Es una estrategia de inversión a largo plazo, adecuada para quienes no desean hacer operaciones frecuentes. Los traders en posición no se preocupan demasiado por las noticias o fluctuaciones a corto plazo, sino que basan sus decisiones en factores macroeconómicos, tendencias históricas y análisis fundamental.

Clave para reducir riesgos: entrar en posiciones con costos de entrada bajos. Dado que las divisas no suben o bajan indefinidamente hasta cero, sino que fluctúan dentro de ciertos rangos, los inversores pueden entrar cerca de mínimos históricos para reducir costos y mejorar la resistencia al riesgo.

Por ejemplo, si el índice del dólar alcanzó un máximo de aproximadamente 114 en los últimos diez años, y se espera que siga bajando por una recesión, se puede ir construyendo una posición en niveles cercanos a los mínimos.

Punto clave: captar la dirección a largo plazo del tipo de cambio y buscar oportunidades de compra con bajo costo durante los ciclos de volatilidad.

¿Por qué elegir comprar y vender divisas?

Ventaja uno: Diversificación de usos

Operar en divisas no solo es una herramienta de inversión, sino también una necesidad en la vida diaria. Ya sea para viajes, compras internacionales, comercio o inversión transfronteriza, se requiere realizar cambios de divisas. Conocer las reglas de la volatilidad de diferentes monedas puede prepararte para necesidades reales y también para aprovechar oportunidades de arbitraje. Por ejemplo, cuando el yen está débil, cambiar con anticipación puede preparar fondos para viajes futuros y también realizar operaciones de carry trade en yen.

Ventaja dos: Tendencias relativamente fáciles de entender

En comparación con acciones y fondos, las tendencias en divisas suelen ser más duraderas y claras. Solo necesitas entender las políticas de tasas de interés y monetarias de los países relevantes para hacer una estimación general de la dirección del tipo de cambio.

Para operaciones a corto plazo y con apalancamiento, es necesario conocer detalles como la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., las reuniones del FOMC, y las políticas de flexibilización cuantitativa (QE) o ajuste cuantitativo (QT). Estos eventos pueden provocar movimientos bruscos en el mercado.

Ventaja tres: Alta liquidez

El mercado de divisas es el mercado financiero más grande del mundo, con un volumen diario superior a 6 billones de dólares. Debido a su cobertura global y operación casi 24 horas, es difícil que grandes fondos manipulen el mercado, lo que garantiza una alta transparencia y decisiones basadas en datos reales en lugar de suposiciones.

El mejor momento para comprar y vender divisas

Horario de operación en bancos

Para operar en bancos, debes hacerlo durante su horario de atención, generalmente de 9:00 a 15:30 (puede variar según el banco). Los fines de semana y días festivos especiales, los bancos cierran y no se puede operar en divisas.

Horario de operación en mercado de margen en divisas

El mercado de divisas no tiene una bolsa centralizada, por lo que no hay horarios de apertura y cierre unificados. Se divide en cuatro principales sesiones: Sídney, Tokio, Londres y Nueva York. Debido a la superposición de horarios, los inversores pueden operar las 24 horas de lunes a viernes.

Cada sesión tiene características distintas, y los inversores pueden escoger según su estrategia y zona horaria.

Resumen

Las formas de comprar y vender divisas para obtener beneficios del arbitraje de tipos de cambio son variadas y se adaptan a diferentes perfiles y niveles de riesgo. Desde depósitos en bancos con bajo riesgo hasta operaciones de margen con alto potencial de ganancia, pasando por las cinco técnicas prácticas, cada método tiene su escenario ideal.

Elegir operar en divisas no se trata de encontrar la “mejor” estrategia, sino de identificar la que mejor se ajuste a tu ritmo de inversión. Para los principiantes, se recomienda comenzar con depósitos en bancos, y avanzar progresivamente hacia fondos o operaciones de margen. Independientemente del camino que elijas, profundizar en el conocimiento del mercado, aplicar estrictamente la gestión del riesgo y acumular experiencia con paciencia serán la base para obtener beneficios sostenibles. El mercado de divisas está lleno de oportunidades; con dedicación y estudio, siempre podrás encontrar tu propia forma de ganar dinero.