La Reserva Federal mantiene una postura dovish y reduce las tasas en 25 puntos básicos, los mercados financieros globales suben en respuesta—las acciones estadounidenses y las materias primas alcanzan nuevos máximos

La Reserva Federal recorta tasas como se esperaba, pero el gráfico de puntos revela discrepancias

El jueves por la mañana, la Reserva Federal anunció su decisión de política monetaria, aprobando una bajada de 25 puntos básicos con 9 votos a favor y 3 en contra. La tasa de interés de referencia se situó en un rango de 3.50%-3.75%. Este es el tercer recorte en lo que va de año, acumulando una reducción de 75 puntos básicos, pero las tres voces en contra alcanzaron su nivel más alto en seis años, reflejando una notable divergencia interna sobre la dirección futura de la política.

En el documento de decisión, el presidente de la Reserva de Kansas City, Esther George, y el presidente de la Reserva de Chicago, Austan Goolsbee, defendieron mantener las tasas sin cambios, mientras que el director de la Fed, Christopher Waller, apoyó una reducción más agresiva de 50 puntos básicos. Esta división entre halcones y palomas se refleja aún más claramente en el “gráfico de puntos”: 7 funcionarios consideran que en 2026 las tasas deberían mantenerse estables, mientras que 8 apoyan al menos dos recortes adicionales.

Powell elimina preocupaciones por subidas de tasas y comienza compras de bonos para estabilizar los mercados

El presidente Powell afirmó en la rueda de prensa que las subidas de tasas ya no forman parte de las expectativas básicas de política, y subrayó que la Fed se encuentra en una “posición favorable” para observar la evolución económica antes de tomar decisiones. En el comunicado posterior, se anunció que en los próximos 30 días se comprarán 400 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo. Powell añadió que en los próximos meses, el volumen de compras de bonos probablemente se mantendrá en niveles elevados para evitar presiones en el mercado de préstamos overnight.

En cuanto a las perspectivas económicas, el comité elevó su pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 en 0.5 puntos porcentuales, hasta el 2.3%, aunque sigue estimando que la inflación no volverá al 2% hasta 2028. La tasa de desempleo se mantiene en el 4.4%. Powell mencionó que si el gobierno de Trump no implementa nuevos aranceles, la inflación de bienes podría alcanzar su pico en el primer trimestre del próximo año. La sensación es que EE. UU. ya ha logrado avances en la inflación fuera de los aranceles, y tras excluir estos, la inflación se sitúa en torno al 2%, algo por debajo del objetivo.

Optimismo en el mercado, el dólar cae y los metales preciosos alcanzan máximos

Tras el anuncio, el índice del dólar cayó un 0.61% hasta 98.63, alcanzando su nivel más bajo en un mes y medio, rompiendo la barrera de 99.0. El dólar frente al yen cayó un 0.56%. En contraste, el euro subió un 0.6% frente al dólar, reflejando un cambio en las expectativas del mercado respecto a la depreciación del dólar.

El mercado de materias primas también mostró un rendimiento destacado. El oro subió un 0.5% hasta 4227 dólares por onza, mientras que la plata alcanzó un máximo histórico de 61.9 dólares por onza. En el mercado del petróleo, el WTI subió un 0.98% hasta 58.9 dólares por barril. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años finalizó una racha de cuatro días consecutivos de subida, bajando 4 puntos básicos hasta el 4.15%.

En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin cayó un 0.43% en 24 horas hasta 92300 dólares; Ethereum subió un 0.6% hasta 3336.7 dólares.

Las bolsas globales muestran movimientos mixtos, los principales índices estadounidenses suben todos

Las acciones estadounidenses lideraron las ganancias globales. El Dow Jones subió un 1.05%, el S&P 500 un 0.68%, y el Nasdaq un 0.33%. El índice Russell 2000, que agrupa a las pequeñas empresas, alcanzó un máximo histórico con un aumento del 1.3%. El índice chino Golden Dragon subió un 0.64%.

El sector tecnológico mostró una tendencia mixta: Microsoft cayó un 2.74%, Meta un 1.04%, Nvidia un 0.64%, pero Apple subió un 0.58%, Google A un 0.99%, Tesla un 1.41% y Amazon un 1.69%.

En Europa, las bolsas variaron: el FTSE 100 del Reino Unido subió un 0.14%, el DAX 30 de Alemania bajó un 0.13%, y el CAC 40 de Francia cayó un 0.37%.

Discusiones internas en la Fed persisten, el riesgo de estanflación no debe subestimarse

El “portavoz” de la Fed, Nick Timiraos, escribió que, aunque se ha reducido la tasa en tres ocasiones consecutivas, existe una división inusual dentro del comité, y los funcionarios no muestran muchas ganas de recortar más tasas. Powell, cuyo mandato termina en mayo del próximo año, solo presidirá las próximas tres reuniones de política monetaria.

La combinación de presiones inflacionarias persistentes y una economía laboral que se enfría presenta un dilema sin precedentes en décadas para la Fed, similar a la stagflación de los años 70. El economista jefe de UBS para EE. UU., Jonathan Pingle, advirtió que, a medida que las tasas se acerquen a su nivel neutral, cada recorte perderá apoyo entre los participantes, y será necesario contar con datos sólidos para consolidar una mayoría.

Otros bancos centrales mantienen sus políticas, la divergencia global se intensifica

El Banco de Canadá mantuvo su tasa en el 2.25%. La entidad señaló que el crecimiento del PIB en el tercer trimestre superó las expectativas, impulsado principalmente por la volatilidad comercial y la mejora en el mercado laboral. La economía canadiense muestra suficiente resiliencia, y se espera que en 2024 el PIB crezca moderadamente y la inflación se acerque al objetivo del 2%.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, insinuó que el banco central podría volver a subir las previsiones de crecimiento de la eurozona en la reunión de la próxima semana, tras la revisión al alza en septiembre (que elevó la previsión de crecimiento para 2023 del 0.9% al 1.2%).

Nueva carrera armamentística en la exploración espacial

SpaceX, propiedad de Elon Musk, planea cotizar en bolsa a mediados del próximo año, con una valoración total que podría alcanzar los 1.5 billones de dólares, y una recaudación en IPO que podría superar los 30 mil millones de dólares, la más grande de la historia. Si logra esto, Musk pasará de tener aproximadamente 460.6 mil millones de dólares a unos 952 mil millones, abriendo un camino claro para convertirse en el primer “trillionario” del mundo. Actualmente, Musk posee aproximadamente el 42% de SpaceX.

El Wall Street Journal informó que Musk y Jeff Bezos, fundador de Amazon, compiten por llevar los datos de satélites de valor trillones de dólares al espacio. Blue Origin, de Bezos, ha formado un equipo que lleva más de un año investigando tecnologías de centros de datos AI en órbita. SpaceX planea usar satélites Starlink mejorados para transportar cargas útiles de cálculo AI, y esto será uno de los puntos de venta en su IPO, que podría valorar la compañía en 800 mil millones de dólares. Aunque desplegar satélites con capacidades de cálculo AI presenta desafíos técnicos y costos elevados, la idea sigue atrayendo a líderes de diversos sectores.

Gigantes tecnológicos ajustan su estrategia de IA, los modelos cerrados emergen como nueva tendencia

Bloomberg informó que Meta está ajustando su estrategia de desarrollo de IA, enfocándose en modelos cerrados y utilizando modelos de terceros, como el Wenyi Qianwen de Alibaba, para optimizar sus sistemas. Tras la noticia, las acciones de Meta cayeron un 1.3% el miércoles, mientras que las ADRs de Alibaba subieron un 3.1% en ese día.

El CEO de Meta, Mark Zuckerberg, lidera personalmente la creación del equipo TBD Lab, que trabaja en un modelo llamado “AVOCADO” (aguacate). Este modelo combina varias tecnologías de terceros, incluyendo Gemma de Google, GPT-4 de OpenAI y tecnologías de varias empresas chinas. Se espera que este nuevo modelo adopte un modelo de pago y se lance en la primavera del próximo año. La estrategia de Meta busca dejar atrás su enfoque de código abierto, para centrarse en desarrollar soluciones que puedan generar ingresos directos y así recuperar la inversión en la competencia con Google y OpenAI.