Esta noche será una noche inolvidable para muchos traders que están atentos al mercado.

A las 15:00 hora de Vietnam( y a la medianoche en California), la bolsa Deribit enfrentará un evento masivo de vencimiento de opciones: cerca de 23.5 mil millones de dólares en contratos de opciones de Bitcoin serán liquidados colectivamente al mismo tiempo. ¿Qué tan exagerada es esta cifra? Es suficiente para que el mercado experimente una volatilidad intensa a corto plazo.

Lo que realmente merece atención es la ancla del "punto de dolor máximo" en los precios. Bitcoin en 96000 dólares, Ethereum en 3100 dólares. En los últimos momentos antes del vencimiento, estos niveles suelen convertirse en puntos de atracción para fuerzas misteriosas — no es misticismo, sino las reglas más realistas del juego en el mercado de opciones.

Cuando posiciones de derivados de tan gran volumen necesitan ser cerradas, el comportamiento del precio spot a menudo se distorsiona de manera absurda. Pero en lugar de apostar a si el precio será "manipulado", es mejor pensar primero: en esta vorágine de volatilidad artificial, ¿dónde debería estar tu dinero? ¿Seguir la tendencia y surfear las olas, o cambiar de estrategia con anticipación hacia activos que no sean afectados por las fluctuaciones técnicas de los derivados?

Este tipo de vencimientos masivos de opciones en esencia representan la "presión estructural" cíclica que enfrenta el mercado cripto. No tiene nada que ver con los fundamentos del proyecto, es simplemente la liquidación concentrada de posiciones en derivados financieros, pero su poder puede generar distorsiones irracionales en los precios y pánico emocional a corto plazo.

La pregunta que enfrentan los inversores es antigua: ¿deberías participar en esta batalla a corto plazo con contratos de gran volumen, o cambiar radicalmente de enfoque y buscar activos que naturalmente eviten este tipo de "interferencias técnicas"?