Bajo un tono hawkish de la Reserva Federal, ¿cómo se comportarán las acciones estadounidenses, el dólar, el oro y las criptomonedas?

La Reserva Federal anunciará esta semana (12 de diciembre, hora del Este de EE. UU.) su decisión sobre la tasa de interés, y el mercado en general espera una bajada de 25 puntos básicos, ajustando el rango de tasas del 3.75%-4.0% a 3.50%-3.75%. Sin embargo, las diferencias internas en la Reserva Federal se han intensificado, y algunas instituciones pronostican que esta reunión podría presentar una «bajada de tasas hawkish» — una reducción de tasas que al mismo tiempo envía señales de cautela. Jim Reid, estratega del Deutsche Bank, señaló que el tono de la rueda de prensa de Jerome Powell será crucial, y se espera que destaque que el umbral para una mayor bajada de tasas a principios de 2026 será muy alto, sugiriendo que en el corto plazo podría haber una pausa en la reducción de tasas.

Las acciones estadounidenses enfrentan presión por toma de beneficios

JPMorgan cree que, tras la bajada de tasas de la Reserva Federal, las recientes ganancias del mercado de valores podrían verse afectadas por una toma de beneficios por parte de los inversores. El estratega Mislav Matejka comentó: «Los inversores tienden a asegurar sus beneficios a fin de año en lugar de aumentar su exposición direccional. Las expectativas actuales de bajada de tasas ya están completamente reflejadas en los precios de las acciones, que han vuelto a niveles altos.»

No obstante, JPMorgan mantiene una visión optimista a medio plazo. La institución considera que futuras bajadas de tasas por parte de la Reserva Federal, la reducción de la incertidumbre comercial y factores como la IA seguirán apoyando al mercado bursátil.

Tono hawkish impulsa el dólar, impactando los mercados de divisas euro-yen

Si la Reserva Federal envía señales hawkish, se espera que esto impulse la tendencia alcista del dólar, elevando el USD/JPY y afectando el rendimiento del EUR/USD.

ING Group estima que el objetivo para el EUR/USD esta semana es de 1.17, con una posible subida hasta 1.18 a fin de año. En cuanto al yen, hay divergencias: ING espera que el yen se fortalezca (caída del USD/JPY), mientras que Bank of America Securities cree que, ante los riesgos fiscales en Japón, el USD/JPY subirá. Los inversores deben prestar especial atención a la decisión de tasas del Banco de Japón el próximo 19 de diciembre.

El oro enfrenta presión a corto plazo, con incertidumbre a largo plazo

Una bajada de tasas hawkish impulsará el rebote del dólar, poniendo presión a corto plazo sobre el precio del oro. Por otro lado, si la Reserva Federal envía señales de mayor flexibilización, el oro podría subir. State Street Global Advisors indicó que, tras un aumento significativo en 2025, el ritmo de subida del oro en 2024 podría desacelerarse notablemente.

La clave del Bitcoin está en las señales de liquidez

El mercado en general espera que la Reserva Federal anuncie esta semana el inicio de la «Compra de Gestión de Reservas (RMP)» para aumentar la liquidez del sistema. Esto marcaría la primera señal de una política expansiva sostenida desde el inicio del proceso de reducción cuantitativa.

Los datos históricos muestran que Bitcoin es mucho más sensible a los ciclos de liquidez que a los cambios en las tasas de interés políticas. Si Powell reconoce la debilidad del mercado laboral y aclara el plan RMP, esto favorecerá la subida de Bitcoin. Por el contrario, si Powell enfatiza la cautela en la política o retrasa la divulgación de detalles del RMP, esto tendrá un impacto negativo en Bitcoin.

El precio actual de Bitcoin es de $87.87K, y los inversores deben seguir de cerca las señales de liquidez en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal para determinar la tendencia futura.