Análisis de la tendencia del dólar australiano: ¿Qué tan lejos está la recuperación de la moneda de materias primas?

Como la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial, las fluctuaciones en el tipo de cambio del dólar australiano (AUD) frente al dólar estadounidense siempre atraen la atención del mercado. Sin embargo, en relación con su actividad comercial, la tendencia del AUD en los últimos diez años no ha sido favorable: desde un nivel de 1.05 a principios de 2013 hasta ahora, el AUD se ha depreciado más del 35%. Entonces, la pregunta es: ¿volverá a recuperarse el AUD?

¿Por qué el AUD ha caído en una tendencia de debilidad a largo plazo?

El AUD es una moneda típica de materias primas. La economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de mineral de hierro, carbón, cobre y otros commodities, lo que determina una relación estrecha entre el tipo de cambio del AUD y los precios globales de las materias primas. Cuando los precios de los commodities fluctúan, el AUD experimenta cambios significativos.

Los datos de los últimos diez años son suficientes para ilustrar el problema. Entre 2013 y 2023, el índice del dólar estadounidense (DXY) subió un 28.35%, mientras que las principales monedas como el AUD, euro, yen y dólar canadiense se depreciaron en comparación. Esto refleja una tendencia clara: la presión persistente de un ciclo de dólar fuerte.

Entrando en 2025, el comportamiento del AUD ha sido aún más volátil. A principios de año, alcanzó un mínimo de cinco años en 0.5933, pero luego, impulsado por el aumento en los precios del mineral de hierro, oro y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU., el AUD se recuperó gradualmente. Para mediados de septiembre, el AUD/USD incluso alcanzó 0.6636, un máximo desde noviembre de 2024.

Los analistas señalan que las causas fundamentales de la debilidad persistente del AUD incluyen: el deterioro del entorno comercial global que reduce la demanda de materias primas, la dificultad para revertir la diferencia de tasas entre Australia y EE. UU., y el crecimiento económico interno de Australia que se mantiene débil, entre otros factores.

Los tres principales impulsores del comportamiento del AUD

Economía interna de Australia y política del banco central

La orientación de la política del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en los últimos tiempos es crucial. Aunque la inflación se acerca al rango objetivo, la RBA sigue siendo cautelosa. En el tercer trimestre de 2025, el IPC de Australia subió un 1.3% interanual, por encima de las expectativas del mercado, lo que llevó a la RBA a mantener la tasa en 3.6% en noviembre y a emitir señales de cautela. Esto significa que la probabilidad de recortes de tasas en gran escala ha disminuido considerablemente.

Una postura hawkish del banco central suele ofrecer soporte a corto plazo para el AUD, especialmente en comparación con países que están implementando políticas de flexibilización. Pero si el crecimiento económico en Australia continúa desacelerándose, la presión para reducir tasas volverá a surgir.

Fortaleza del dólar y política de la Reserva Federal

La fortaleza del dólar afecta directamente al AUD: generalmente, ambas monedas tienen una relación inversa. Tras la segunda reducción de tasas en 2023, la Reserva Federal ha dado señales de que podría desacelerar el ritmo de recortes. Aunque hay debates sobre la depreciación del dólar y la tendencia a desdolarizar, el índice del dólar (DXY) ha mostrado una resistencia inesperada desde que tocó fondo en 96 puntos en verano, y ha rebotado aproximadamente un 3%, con una probabilidad creciente de superar los 100 puntos.

Recuperación económica de China

La estructura económica de Australia determina su alta dependencia del mercado chino. La demanda de China de mineral de hierro, carbón, gas natural y otros principales productos de exportación de Australia, decide directamente la fortaleza del AUD. Cuando China muestra signos de recuperación sólida, la demanda de recursos australianos aumenta, fortaleciendo el AUD. Por el contrario, si la recuperación económica de China se desacelera o el mercado inmobiliario sigue débil, el AUD perderá un soporte importante.

¿Qué opinan las instituciones del mercado sobre la tendencia del AUD?

Las principales instituciones financieras muestran opiniones divididas sobre el futuro del AUD. Morgan Stanley es relativamente optimista, y estima que para fin de año el AUD/USD podría subir a 0.72, argumentando que la RBA probablemente mantendrá una postura hawkish, además de que los precios de los commodities brindan soporte.

UBS, en cambio, es más conservador, y considera que la incertidumbre en el entorno comercial global y los cambios en la política de la Reserva Federal siguen siendo factores limitantes, proyectando que el tipo de cambio se mantendrá en torno a 0.68 para fin de año.

El economista de CBA es el más cauteloso, y opina que la recuperación del AUD podría ser solo un fenómeno a corto plazo. Predice que el AUD/USD alcanzará un máximo en marzo de 2026, para luego volver a caer, ya que el crecimiento económico de EE. UU. podría superar al de otras economías principales, fortaleciendo nuevamente al dólar.

Predicciones del comportamiento del AUD en pares de divisas

AUD/USD: principalmente en rango de oscilación

A corto plazo, se espera que el AUD/USD fluctúe entre 0.63 y 0.66. Si los datos de inflación continúan mejorando y los fundamentos económicos se mantienen estables, podría intentar superar la resistencia en 0.66. Por otro lado, si la aversión al riesgo global aumenta o el dólar se fortalece, el AUD podría caer cerca de 0.63 o incluso más abajo.

Los puntos clave a observar incluyen: datos económicos de EE. UU., la evolución del IPC en Australia, cambios en las políticas comerciales internacionales y los precios de las materias primas.

AUD/CNY: siguiendo a AUD/USD pero con menor volatilidad

Dado que el yuan chino se mantiene relativamente estable, se espera que el AUD/CNY oscile entre 4.6 y 4.75. Si el yuan se debilita por presiones internas o externas, el par podría subir brevemente a 4.8.

AUD/MYR: presión bajista presente

La economía de Malasia también depende de las exportaciones de materias primas, y el ringgit es sensible a los precios de los commodities. En medio de la incertidumbre global, el par AUD/MYR podría fluctuar entre 3.0 y 3.15. Si los datos económicos de Australia se deterioran aún más, podría probar el soporte en 3.0.

Estrategias de inversión en AUD

Operaciones a corto plazo (1-3 días): atención a rupturas técnicas

Oportunidad de compra si el precio rompe la resistencia en 0.6450. Si el AUD se mantiene por encima, se puede abrir una posición larga con objetivo en 0.6500. Se recomienda colocar un stop en 0.6420.

Oportunidad de venta si rompe el soporte en 0.6373, con objetivo en 0.6300 y stop en 0.6400.

Antes de la publicación de datos, la cautela es fundamental. La publicación de datos como PIB de EE. UU., PCE core y el IPC de Australia puede aumentar la volatilidad, por lo que se recomienda reducir el tamaño de las posiciones.

Posiciones a medio plazo (1-3 semanas): estrategia de tendencia

Escenario alcista: si las expectativas de recortes de la Fed aumentan, los datos de empleo en EE. UU. son débiles y las tensiones comerciales se alivian, el AUD puede beneficiarse del mejor ánimo de riesgo, con objetivos en 0.6550-0.6600. La ruptura de la media móvil de 200 días (0.6464) sería una señal importante de reversión.

Escenario bajista: si la economía de EE. UU. muestra resistencia inesperada, o la Fed retrasa los recortes, el dólar puede volver a fortalecerse, y el AUD podría caer cerca del mínimo anual en 0.6250. La escalada en las tensiones comerciales o datos débiles de China también aumentarán el riesgo a la baja.

Inversión a largo plazo: estrategia de construcción escalonada

Si se mantiene una visión optimista a largo plazo del AUD, se puede construir una posición en varias etapas en los niveles bajos actuales, aprovechando el tiempo para suavizar la volatilidad del mercado y, tras confirmar una tendencia alcista, mantener con firmeza.

Opinión general

El AUD/USD se encuentra en una fase de consolidación técnica y en un escenario de lucha entre fundamentos. A corto plazo, la negociación en rango de 0.6370-0.6450 es lo principal, y una ruptura puede seguir la tendencia. La dirección a medio y largo plazo dependerá en última instancia de las señales de cambio en la política de la Reserva Federal y de si se alivian los riesgos comerciales globales.

Los operadores deben seguir de cerca la publicación de datos económicos clave, especialmente en empleo e inflación, y ajustar sus estrategias en consecuencia. Aunque el AUD puede experimentar volatilidad, actualmente está en un proceso de recuperación desde niveles extremadamente bajos, presentando oportunidades y riesgos en paralelo.