¿por qué aprender a vender en corto? Comprender el trading bidireccional del mercado para entender el verdadero significado de la venta en corto

El mercado siempre cicla entre subidas y bajadas; los inversores que solo hacen long están destinados a recibir golpes pasivos en un mercado bajista. Los traders inteligentes saben cómo obtener beneficios en mercados alcistas y también cómo ganar dinero en mercados bajistas. Este es el tema central de hoy: ¿Qué significa hacer short? y por qué dominar la estrategia de venta en corto puede convertirse en otra fuente de beneficios en tu trading.

Primero, entender qué es hacer short: operar en contra comprando barato y vendiendo caro

Hacer short, también llamado vender en corto, es simplemente una estrategia de trading inversa. Cuando anticipas que un activo (acciones, divisas, índices, etc.) va a caer, puedes pedir prestado ese activo a la correduría y venderlo al precio actual. Luego, cuando el precio baje, lo compras de nuevo para devolverlo, y así obtienes la diferencia como ganancia.

Esto es completamente opuesto a la lógica tradicional de comprar barato y vender caro — hacer long es comprar bajo y vender alto, mientras que hacer short es vender alto y comprar bajo. Entender bien qué significa hacer short te da la llave para abrir otra puerta en el mercado.

¿Cuándo necesitas hacer short?

1. Cuando esperas que el mercado caiga
Cuando mediante análisis técnico y fundamental determinas que un activo va a corregir o colapsar, es el mejor momento para hacer short.

2. Para cubrir riesgos existentes
Si tienes una gran posición en long, y el mercado es muy volátil y no tiene una dirección clara, puedes hacer short para cubrirte, como comprar un seguro.

3. Aprovechar oportunidades de sobrevaloración
Cuando una acción o activo está claramente sobrevalorado y hay burbujas, puedes hacer short para obtener beneficios y ayudar a que el mercado vuelva a una valoración racional.

Las cuatro ventajas de hacer short: por qué el mercado necesita mecanismos de venta en corto

Primero: el trading bidireccional aumenta la liquidez del mercado
Si solo se puede hacer long y no short, ¿qué pasa? El mercado se dispara sin motivo en las subidas extremas y cae bruscamente en las bajadas, generando una volatilidad muy extrema. Con mecanismos de compra y venta en corto, el mercado será más estable y cada movimiento tendrá una lógica que lo respalde.

Segundo: prevenir burbujas financieras
La existencia de instituciones que hacen short funciona como el “sistema inmunológico” del mercado. Cuando una acción está siendo muy sobrevalorada y alejada de sus fundamentos, los vendedores en corto equilibran esa prima irracional, promoviendo la regulación del mercado de capitales.

Tercero: ayudar a los inversores a cubrir riesgos
Cuando el mercado es muy volátil y la tendencia no está clara, los inversores con grandes posiciones pueden hacer short para cubrir riesgos sistemáticos, logrando una estrategia que permite atacar o defenderse según convenga.

Cuarto: multiplicar las oportunidades de ganancia
Ya sea en mercado alcista o bajista, los inversores que saben hacer short pueden encontrar oportunidades de ganar dinero. Esto aumenta la participación en el mercado y hace que los participantes sean más activos.

Cuatro herramientas prácticas para hacer short: elige la que más te convenga

1. Préstamo de acciones — la forma más tradicional de hacer short

Es la forma más directa de hacer short en acciones. El inversor necesita abrir una cuenta de margen y préstamo de valores, pedir prestadas las acciones a la correduría y vender al precio actual. Generalmente, las corredurías exigen un umbral mínimo de fondos en la cuenta (normalmente más de 2000 USD) y mantener un porcentaje de patrimonio neto (alrededor del 30%).

El coste de hacer short son los intereses. Según el monto prestado, la tasa suele variar entre 7.5% y 9.5%. Es adecuado para inversores con fondos considerables que quieren hacer short en acciones específicas.

2. Contratos por diferencia (CFD) — opción con menor umbral y más flexible

El CFD es un derivado financiero que permite operar en corto sin poseer realmente el activo subyacente. En comparación con el préstamo de acciones, las ventajas del CFD son:

• Bajo umbral de entrada, algunos plataformas permiten comenzar con solo 50 USD
• Soporte para múltiples activos, una misma cuenta puede hacer short en acciones, índices, divisas, commodities, etc.
• Operación flexible, puedes poner órdenes de stop y take profit, cerrar en cualquier momento
• Utilizar apalancamiento para aumentar beneficios, controlando mayores posiciones con menos capital

Pero hay que tener en cuenta que los CFD también implican riesgo por apalancamiento, y no son adecuados para inversores con baja tolerancia al riesgo.

3. Futuros — herramienta para inversores profesionales

Los futuros son contratos que acuerdan comprar o vender un activo (productos agrícolas, energía, acciones, bonos) en una fecha futura a un precio determinado. La lógica de hacer short en futuros es similar a los CFD, ambos buscan obtener beneficios por la diferencia de precio.

Pero los futuros tienen un umbral de entrada más alto, requieren más margen y son más complejos de operar. Para inversores particulares, el riesgo de hacer short en futuros incluye: liquidaciones forzadas, reglas complejas de rollover, posible entrega física del activo, etc. A menos que seas un trader profesional, no se recomienda intentarlo a la ligera.

4. ETF inverso — opción para los que prefieren la simplicidad

Si no quieres analizar el mercado o gestionar operaciones tú mismo, puedes comprar fondos ETF que hagan short. Estos fondos suelen invertir en índices bajistas, como el ETF que hace short al Dow Jones (DXD) o al Nasdaq (QID).

Ventajas: gestión profesional, riesgo relativamente controlado. Desventajas: por usar derivados para replicar el índice, generan costos de rollover, y en el largo plazo la rentabilidad puede verse erosionada.

Caso práctico 1: Cómo hacer short en acciones

Tomemos como ejemplo Tesla. En el gráfico, Tesla alcanzó un máximo histórico de 1243 USD el 4 de noviembre de 2021. Después empezó a caer, y los análisis técnicos mostraban que era difícil superar ese nivel.

Supón que el 4 de enero de 2022, decides hacer short cuando el precio intenta de nuevo romper ese máximo. El proceso sería:

• Paso 1: El 4 de enero, pides prestada 1 acción de Tesla y la vendes a unos 1200 USD, ingresando en tu cuenta esa cantidad.
• Paso 2: El 11 de enero, cuando el precio cae a unos 980 USD, compras 1 acción de Tesla y la devuelves a la correduría, gastando 980 USD.
• Paso 3: Sin contar intereses ni comisiones, la ganancia sería 1200 - 980 = 220 USD.

Este es el proceso completo para hacer short en acciones.

Caso práctico 2: Cómo hacer short en divisas

El mercado de divisas es naturalmente bidireccional, y hacer long o short es igual de común. La lógica de hacer short en divisas es también “vender alto y comprar bajo”.

Por ejemplo, si un inversor piensa que la libra esterlina se depreciará frente al dólar, puede vender (hacer short) GBP/USD en la plataforma.

Ejemplo: con 590 USD de margen y apalancamiento 200x, vende 1 lote de GBP/USD a 1.18039. Cuando el tipo de cambio cae 21 pips hasta 1.17796, obtiene una ganancia de 219 USD, con un rendimiento del 37%.

Pero hay que tener en cuenta que las tasas de cambio de divisas están influenciadas por múltiples factores:

• Diferencial de tasas de interés entre países
• Situación de balanza de pagos (importaciones/exportaciones)
• Reservas de divisas
• Inflación
• Políticas macroeconómicas
• Expectativas del mercado

Por eso, hacer short en divisas requiere análisis profundo y experiencia.

Riesgos reales de hacer short: no todos están preparados

Riesgo uno: pérdida ilimitada potencial

Este es el riesgo más grave de hacer short. La pérdida máxima al hacer long es el capital invertido (la acción puede caer a cero), pero en short, la pérdida teóricamente puede ser ilimitada.

Ejemplo: si haces short a 10 USD por acción, esperando que caiga, pero en realidad sube a 100 USD, tu pérdida sería de 900 USD. Si sigue subiendo, la pérdida no tiene límite.

En cambio, en long, la pérdida máxima es el capital invertido (si la acción cae a cero), pero las ganancias potenciales son ilimitadas.

Riesgo dos: liquidación forzada

Las acciones en short se toman prestadas a la correduría, y esta puede exigir en cualquier momento que compres para cerrar la posición. Si el margen no cubre las pérdidas, te harán una liquidación automática, pudiendo generar pérdidas innecesarias.

Riesgo tres: decisiones equivocadas y liquidación rápida

Si tu análisis es completamente opuesto a la realidad y la acción no cae sino que sube, con apalancamiento, puedes liquidar rápidamente la posición. Por eso, la gestión del riesgo es fundamental.

Precauciones clave al hacer short

1. Operar en corto plazo, no mantener posiciones largas
Las ganancias en short son limitadas (máximo hasta que la acción caiga a cero), pero las pérdidas pueden ser ilimitadas. Es recomendable cerrar la posición en cuanto alcances el objetivo, no mantenerla por mucho tiempo. Si mantienes la posición, corres el riesgo de pérdidas por subida del precio y de que la correduría te reclame la devolución de los valores prestados.

2. Controlar el tamaño de la posición
Hacer short debe ser una estrategia de cobertura o auxiliar, no la inversión principal. Mantén un porcentaje razonable en short y no pongas todos tus fondos en ello.

3. No aumentar posiciones sin control
Muchos traders, tras equivocarse, siguen apostando en contra y añaden más cortos, ampliando pérdidas. La estrategia correcta es: si te equivocas, cierra la posición rápidamente y ajusta según el mercado.

4. Siempre poner stop-loss
Es imprescindible poner órdenes de stop para limitar pérdidas. Define de antemano cuánto estás dispuesto a perder y cierra en ese nivel, sin esperar a que el mercado se revierta.

Resumen: hacer short no es un atajo para ganar dinero rápido

Una vez entiendes qué significa hacer short y las diferentes formas de hacerlo, debes tener claro que: hacer short puede ser una herramienta poderosa, pero no es la vía rápida para hacerse rico.

Muchos inversores exitosos han ganado mucho haciendo short, pero siempre que:

• Tengan una visión realista del mercado, no sean apuestas ciegas
• Controlen estrictamente el riesgo, con stops adecuados
• Utilicen herramientas acordes a su perfil de riesgo
• Lo usen como cobertura o estrategia auxiliar, no como inversión principal

Antes de empezar a operar, es recomendable practicar en simuladores hasta dominar bien la lógica del short y la gestión del riesgo. Solo así, hacer short podrá convertirse en una herramienta realmente útil en tu caja de herramientas de trading.