La gran ola de inversión en almacenamiento de energía en 2025: ¿Cómo elegir las acciones de concepto de almacenamiento solar para surfear la ola?

La política global de transición hacia emisiones netas de carbono cero continúa avanzando, y el almacenamiento de energía ha pasado de ser un concepto a una oportunidad de inversión concreta. Según predicciones de BloombergNEF, para 2030 la capacidad acumulada mundial de almacenamiento superará el umbral de teravatios-hora, siendo las baterías de iones de litio las que tendrán la mayor participación. ¿Qué significa esto? Significa que en la próxima década los inversores enfrentan una revolución energética que redefinirá la riqueza.

¿Por qué la industria del almacenamiento de energía se ha convertido en un punto caliente de inversión?

Al hablar de almacenamiento de energía, muchas personas piensan primero en las baterías. Pero en realidad, la cadena industrial que abarca las acciones relacionadas con el almacenamiento es mucho más compleja de lo que se imagina. Desde los materiales de cátodo (níquel, cobalto, fosfato de hierro, etc.), electrolitos, membranas, hasta la fabricación de baterías, integración de sistemas, y en la parte final, equipos de energía y integración con energías renovables, toda la cadena de la industria ofrece oportunidades de inversión.

La capacidad instalada de energía eólica y solar ha aumentado significativamente en los últimos años, pero una desventaja natural de estas energías es su inestabilidad — por ejemplo, en las horas de menor demanda nocturna, incluso puede haber precios negativos. La aparición de sistemas de almacenamiento de energía ha resuelto este problema, convirtiéndose en una infraestructura esencial para la aplicación a gran escala de las energías nuevas. Con la popularización de los vehículos eléctricos y la explosión en la demanda de energía por aplicaciones de IA, se espera que la demanda de dispositivos de almacenamiento mantenga una tendencia de crecimiento a largo plazo.

Segmentación de la industria de acciones relacionadas con el almacenamiento y empresas típicas

Invertir en almacenamiento sin un entendimiento claro requiere comprender la estructura de la industria:

Los fabricantes de baterías son el núcleo. En Taiwán, empresas como New Power (4931) y Chang Yuan Technology (8038) son bastante representativas en el mercado. La fabricación de baterías requiere altas barreras tecnológicas, pero también enfrenta presiones por la volatilidad de los precios de las materias primas y la competencia internacional.

Los integradores de sistemas no solo suministran baterías, sino que también integran inversores, sistemas de gestión de baterías, sistemas de gestión energética, entre otros. Empresas como Huacheng (1519), A-Li (1514) y Zhongxing Electric (1513) han profundizado en este campo durante años, estableciendo barreras de entrada elevadas.

La cadena de suministro de materiales y componentes presenta alta volatilidad, pero con barreras tecnológicas altas y valor de inversión a largo plazo. La presencia de Formosa Plastics (6505) en el área de electrolitos es un ejemplo de oportunidades en este segmento.

La situación actual y oportunidades de los líderes en almacenamiento en EE. UU.

Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) — Un valor en baja bajo la sombra del riesgo político

Como proveedor de microinversores solares y sistemas de almacenamiento, Enphase ha visto caer su precio en un 46% en los últimos años, situándose en aproximadamente 36.98 dólares. Aunque su valoración es atractiva, existen preocupaciones importantes. La política de subsidios para energía solar residencial en EE. UU. podría terminar a fin de año, lo que representa una amenaza para la demanda de la compañía.

Para 2024, se estima un ingreso de 1,46 mil millones de dólares, pero hay divergencias para 2025. Aunque en el segundo trimestre los ingresos superaron las expectativas con 363 millones de dólares, la guía para el tercer trimestre fue solo de entre 330 y 370 millones, reflejando una demanda a corto plazo débil. Analistas como TD Cowen han reducido la calificación a Hold, con un precio objetivo de 45-55 dólares. Los inversores deberían considerarlo como una lista de observación a mediano y largo plazo, no como un activo para una inversión agresiva a corto plazo.

NextEra Energy (NYSE:NEE) — Una oportunidad en la era de IA para un líder en energías limpias

La mayor utility del mundo en valor de mercado, con ingresos de 24,75 mil millones de dólares en 2024 y una capacidad de generación de 73 GW. La novedad más destacada es su incursión en IA y energía para centros de datos: en la primera mitad del año, añadió 3,2 GW de proyectos renovables y de almacenamiento, de los cuales más de 1 GW están dedicados a centros de datos, con una capacidad total registrada que supera los 10,5 GW.

El EPS ajustado del segundo trimestre alcanzó 1,05 dólares, un aumento del 9% interanual, superando expectativas. Los analistas mantienen una visión optimista, con un precio objetivo de 84 dólares en MarketBeat y 86,20 dólares en TipRanks, con potencial de subida del 15-20%.

Fluence Energy (NYSE:FLNC) — Órdenes sólidas, pero desafíos en la cadena de suministro persisten

El proyecto conjunto de Siemens y AES es uno de los principales proveedores mundiales de productos de almacenamiento. Los resultados del tercer trimestre enfrentan pruebas: aunque el EPS de 0,01 dólares superó expectativas, los ingresos cayeron a 603 millones de dólares, muy por debajo de los 770 millones previstos, provocando una caída en el precio del 13%. El margen bruto se comprimió al 15,4%.

La dirección admitió que la expansión de capacidad en EE. UU. ha sido retrasada por desafíos en la cadena de suministro, pero mantiene su objetivo de ingresos anuales de 2,7 mil millones de dólares para 2025, y espera que los pedidos de 2026 se conviertan en ingresos reales. Esto sugiere un potencial de crecimiento a largo plazo tras las dificultades a corto plazo.

EnerSys (NYSE:ENS) — Solución industrial de almacenamiento con dividendos estables

Los resultados del primer trimestre fueron sólidos, con un EPS ajustado de 2,08 dólares y unos ingresos de 893 millones de dólares, superando expectativas. Con un valor de mercado de 3.86 mil millones de dólares, un PER de solo 11.8 veces y un dividendo cercano al 1%, resulta atractivo para inversores conservadores. Como proveedor global de soluciones de almacenamiento con más de 11,000 empleados y presencia en más de 100 países, EnerSys representa un jugador maduro en el sector del almacenamiento industrial tradicional.

Generac Holdings (NYSE:GNRC) — Respaldo en crecimiento para fabricantes de equipos de energía de respaldo

El EPS ajustado del segundo trimestre fue de 1,65 dólares, muy por encima de las expectativas, con un aumento del 22% respecto al trimestre anterior, y los ingresos alcanzaron 1,06 mil millones de dólares, también por encima de lo previsto. Se espera que en 2025 el EPS anual sea de 7,54 dólares, reflejando un crecimiento estable. Actualmente, la acción cotiza a 179.5 dólares, con un potencial de subida de aproximadamente un 15% respecto a su precio objetivo promedio de 206.67 dólares.

Comparativa de los fundamentos de los líderes en almacenamiento en Taiwán

Delta Electronics (2308) — Impulso por margen bruto y crecimiento

En el segundo trimestre de 2025, los ingresos alcanzaron 124 mil millones de TWD, un aumento del 20% interanual, marcando un récord en un solo trimestre. La utilidad neta fue de 13.948 mil millones de TWD, un crecimiento del 40%, con un EPS de 5.37 TWD, alcanzando un máximo histórico. Destacan su margen bruto del 35.5% y el margen operativo del 15.1%, muy superiores a los anteriores, reflejando la fortaleza de productos de alto margen y optimización de procesos. En la segunda mitad del año, reforzarán I+D y la expansión de capacidad en EE. UU., con potencial de continuar su impulso de crecimiento.

TECO Electric & Machinery (1504) — Estrategia ante desafíos de costos

En el segundo trimestre, los ingresos fueron de 15.6 mil millones de TWD, un aumento del 7.4% interanual, pero debido a costos y pérdidas por tipo de cambio, el EPS cayó a solo 0.69 TWD. En el primer semestre, el EPS acumulado fue de 1.23 TWD, una disminución del 8%. Sin embargo, TECO mantiene una estructura financiera sólida, con un dividendo en efectivo de 2.2 TWD en la primera mitad del año, con una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 4.2%. La clave será su estrategia de adquirir NCL Energy y colaborar con Hon Hai, para captar oportunidades en centros de datos de IA y energías inteligentes, lo que podría marcar un punto de inflexión en la segunda mitad del año.

Oportunidades de inversión sistemática en acciones relacionadas con el almacenamiento

Desde una perspectiva macro, la atracción de la inversión en almacenamiento proviene de tres impulsores principales:

Primero, el apoyo político. El informe del Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático de la ONU señala claramente que se necesita reducir a la mitad las emisiones de carbono para 2030 y alcanzar emisiones netas cero para 2050. Esto implica que las instalaciones de almacenamiento seguirán recibiendo inversión y subsidios gubernamentales.

En segundo lugar, la madurez tecnológica ha reducido los costos. La energía eólica y solar, que en el pasado tenían costos elevados y beneficios limitados, ahora son económicamente viables. Por ejemplo, si la planta eólica Dogger Bank en el noreste de Reino Unido entra en operación completa, podrá suministrar energía a 6 millones de hogares, validando aún más la viabilidad de las energías renovables en grandes proyectos.

Tercero, la demanda a largo plazo es rígida. La adopción de vehículos eléctricos y la expansión de aplicaciones de IA aumentarán significativamente el consumo de energía, y los sistemas de almacenamiento son la infraestructura necesaria para soportar estos incrementos.

Riesgos en la inversión en acciones relacionadas con el almacenamiento

Es importante tener en cuenta que no todas las acciones relacionadas con el almacenamiento podrán comercializarse con éxito y obtener beneficios. Las empresas nuevas con bases débiles, que no logren alcanzar el equilibrio financiero a largo plazo o vean caer sus ingresos, sufrirán una gran presión en su cotización. Los inversores deben seleccionar cuidadosamente, revisar periódicamente sus posiciones y gestionar estrictamente los riesgos. Además, cambios en políticas (como la finalización de subsidios), fluctuaciones en tipos de cambio y en precios de materias primas también pueden impactar en las acciones individuales.

Resumen: claves para aprovechar la ola del almacenamiento

La transición hacia energías limpias no puede realizarse sin el apoyo de tecnologías de almacenamiento, y los países continuarán invirtiendo en ello en el futuro. Cada anuncio de políticas favorables puede estimular la especulación del mercado, y los inversores pueden buscar oportunidades de beneficio en estos momentos. Sin embargo, como en muchos sectores de alta tecnología, la comercialización y rentabilidad final de los avances en almacenamiento dependen de la capacidad de las empresas para convertir innovación en beneficios, por lo que la disciplina de inversión y la gestión del riesgo son fundamentales. Se recomienda que los inversores, tras entender la estructura de la industria, analicen de forma integral los fundamentos y aspectos técnicos de las empresas, inviertan en fases y no de forma única, y sigan de cerca la evolución de las compañías en las que tengan posiciones.