Opciones de inversión tras el máximo histórico del precio de la plata: ¿Cómo empezar con los ETF de plata?

El precio de la plata vuelve a romper récords, el interés en inversión continúa en aumento

El precio spot de la plata en Londres experimentó una subida histórica impulsada por múltiples factores positivos. La expectativa de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal, la tensión en el suministro global y la inclusión oficial de la plata en la lista de minerales críticos de EE. UU. impulsaron el precio del metal. El 9 de diciembre de 2025, la plata superó la barrera clave de 60 dólares por onza, alcanzando posteriormente un máximo histórico de 64.6 dólares/onza. Desde principios de año, la plata ha subido más del 100%, convirtiéndose en la categoría de activos con mejor rendimiento.

En comparación, este logro no solo supera en más del 60% la subida del oro, sino que también supera claramente el rendimiento del índice Nasdaq, que ha aumentado aproximadamente un 20%. El banco internacional UBS ha ajustado su objetivo de precio para la plata en 58 a 60 dólares por onza para el próximo año, incluso no descartando una posible subida adicional hasta 65 dólares/onza.

En esta ola de inversión, el ETF de plata se ha convertido en la opción preferida de muchos inversores particulares por su bajo umbral de entrada y facilidad de operación.

¿Cómo funciona el ETF de plata?

¿Qué es un ETF de plata?

Un ETF de plata es, en esencia, un fondo de inversión que sigue el precio del mercado de la plata, permitiendo a los inversores participar en las fluctuaciones del precio sin tener que poseer físicamente el metal. Estos fondos están listados en bolsas en forma de valores, y los inversores pueden comprar y vender como si fueran acciones en cualquier momento.

En comparación con la inversión tradicional en plata física, que requiere almacenamiento propio, los ETF de plata son más sencillos y líquidos. Eliminan los complicados procesos de transporte, almacenamiento y certificación, ofreciendo a los inversores una vía conveniente para participar en el mercado de la plata.

¿Cómo siguen los ETF de plata el precio de la plata?

El mecanismo principal de los ETF de plata consiste en replicar el rendimiento del mercado de la plata. Para lograrlo, los fondos suelen emplear dos estrategias: poseer directamente lingotes de plata física o utilizar instrumentos financieros derivados, como contratos de futuros vinculados al precio de la plata.

El valor neto del fondo se vincula con el precio spot de la plata en Londres. Si el precio de la plata sube un 5%, el valor del ETF también aumentará aproximadamente un 5%; y viceversa. Esta estrecha relación permite a los inversores captar con precisión las oportunidades que surgen de las fluctuaciones en el precio de la plata.

Plata física vs. ETF de plata

Invertir en plata física puede ofrecer una sensación de propiedad real del activo, pero conlleva varios desafíos prácticos. Primero, los costos de almacenamiento: ya sea en cajas de seguridad bancarias o en almacenes especializados, hay que pagar tarifas anuales; si se guarda en casa, se enfrentan riesgos de oxidación, robo o daño.

En el aspecto de la transacción, comprar y vender plata física requiere acudir a tiendas de plata confiables o comerciantes de metales preciosos, con diferenciales de precio que suelen ser del 5-6%, además de pagar costos adicionales por certificación de pureza. El mayor problema es la baja liquidez: en momentos de necesidad urgente de fondos, es difícil vender rápidamente, y los precios de compra en diferentes regiones no siempre son transparentes.

En cambio, los ETF de plata, al convertir el activo físico en un producto financiero, permiten a los inversores comerciar en cualquier momento a través de una cuenta de valores, con una liquidez mucho mayor que la de la plata física. Además, eliminan las preocupaciones de almacenamiento, pero mantienen una estrecha relación con el precio de la plata, siendo una opción más eficiente para participar en el mercado del metal.

Comparación y selección de productos ETF de plata

Los principales productos ETF de plata en el mercado tienen características distintas, adecuados para diferentes estilos de inversión:

Detalle de productos principales

SLV: opción reconocida globalmente por su solidez

Como el ETF de plata más grande del mundo, SLV fue lanzado en 2006 y gestionado por Blackrock, con un patrimonio superior a 30 mil millones de dólares. El fondo posee directamente plata física, custodiada por JPMorgan. Tiene una estrategia pasiva, sin realizar operaciones frecuentes para aprovechar la volatilidad a corto plazo, vendiendo periódicamente pequeñas cantidades de plata para cubrir gastos operativos.

Desde 2014, SLV sigue el precio de referencia de la plata del LBMA, asegurando una alta correlación con el mercado spot. Su comisión del 0.50% es muy competitiva en productos de posesión física.

AGQ: herramienta apalancada para corto plazo

El fondo AGQ, gestionado por ProShare, sigue el precio de la plata mediante contratos de futuros, con el objetivo de ofrecer el 2x del rendimiento diario del índice Bloomberg Silver. Esto significa que si la plata sube un 10%, AGQ podría subir aproximadamente un 20%, y viceversa.

Debido al efecto de interés compuesto y a los costos de rollover, AGQ solo es recomendable para operaciones a corto plazo y no para mantener a largo plazo. Inversores avanzados pueden usarlo para amplificar ganancias en períodos de rápida subida del precio de la plata, pero deben establecer estrictamente niveles de stop-loss.

ZSL: herramienta inversa apalancada para cobertura

ZSL ofrece un rendimiento 2x inverso (-2x) del precio de la plata diario, siendo útil para quienes apuestan a la caída del precio del metal o desean cubrir posiciones largas existentes. Su característica apalancada inversa también está limitada a operaciones a corto plazo; mantenerlo a largo plazo puede erosionar el capital debido al efecto de interés compuesto.

PSLV: ventajas de fondo cerrado

Lanzado en 2010, PSLV es un fondo cerrado con unidades de emisión fija y precio de mercado que puede presentar primas o descuentos. Aunque su estructura es especial, su exposición pura a la plata física lo hace popular entre inversores, con un patrimonio aproximado de 12 mil millones de dólares.

Su característica distintiva es que los inversores pueden solicitar el canje por plata física, lo que resulta muy atractivo para quienes mantienen posiciones a largo plazo.

SLVP: participación indirecta en mineras

Lanzado en 2012 por Blackrock, SLVP sigue un índice pasivo de las principales acciones mineras de plata a nivel mundial, con una comisión del 0.39%. Paga dividendos semestrales.

No obstante, su rendimiento histórico ha sido más volátil, con errores de seguimiento y frecuentes ajustes anuales, además de diferenciales de compra-venta mayores. Es adecuado para inversores que toleran altos riesgos y buscan rendimientos superiores.

期元大道瓊白銀: opción local

Lanzado en 2018, este ETF sigue el índice de exceso de rendimiento del Dow Jones Plata, mediante contratos de futuros en COMEX. No distribuye dividendos y tiene un nivel de riesgo calificado como “alta volatilidad”, más adecuado para inversores con alta tolerancia al riesgo.

Canales de compra para inversores en Taiwán

Opción 1: Corretaje por encargo (recomendado para principiantes)

A través de brokers locales (como Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, etc.), los inversores taiwaneses pueden realizar operaciones en brokers extranjeros, siendo la opción principal.

Pasos:

• Abrir una cuenta de corretaje por encargo en un broker local, con documentos como DNI, pasaporte
• Elegir liquidar en TWD o moneda extranjera
• Realizar órdenes en la app o web del broker para comprar productos como SLV, muchos soportan aportes periódicos

Ventajas: regulación por la Comisión de Valores, impuestos gestionados por el broker, fondos no necesitan transferirse al extranjero Desventajas: comisiones relativamente altas, selección limitada de activos

Opción 2: Abrir cuenta en broker extranjero directamente (para inversores avanzados)

Una vía más directa es abrir una cuenta en plataformas de brokers extranjeros en línea, ahorrando en comisiones intermedias.

Pasos:

• Realizar apertura en línea, con pasaporte, DNI, comprobante de domicilio
• Convertir TWD a USD y transferir fondos por transferencia bancaria
• Buscar directamente los códigos como SLV para operar

Ventajas: menores comisiones (muchos sin comisión), mayor variedad de activos, operaciones rápidas Desventajas: interfaz en inglés, gestión propia de transferencias y obligaciones fiscales, menor protección legal y en seguridad

Consideraciones fiscales

La tributación para inversores taiwaneses que compran ETF de plata varía según el tipo de producto:

ETF de plata listado en Taiwán: las transacciones se consideran iguales a las acciones locales, exentas de impuestos al comprar, y con un impuesto del 0.1% al vender.

ETF de plata en el extranjero: las ganancias por compra y venta se consideran ingresos por transacciones de bienes en el extranjero, incluidas en la declaración de ingresos extranjeros. Si los ingresos extranjeros anuales son ≤1 millón de TWD, están exentos; si superan esa cantidad, se incluyen en los ingresos básicos y se gravan al 20%.

Comparación integral de formas de invertir en plata

Además de los ETF, los inversores pueden considerar otras vías, cada una con ventajas y desventajas:

Riesgos a considerar al invertir en ETF de plata

Volatilidad extrema

El precio de la plata fluctúa mucho más que el oro o las acciones. Aunque en 2025 ha subido más del 100%, en el pasado ha sufrido caídas abruptas, por lo que el riesgo de pérdidas a corto plazo es alto. Solo recomendable para inversores con alta tolerancia al riesgo.

Error de seguimiento

Los ETF basados en futuros pueden tener rendimientos inferiores al precio spot a largo plazo debido a costos de rollover. Incluso los fondos físicos, con una comisión anual del 0.4-0.5%, erosionan los beneficios con el tiempo.

Riesgos de tipo de cambio y fiscales

Los inversores en ETF extranjeros deben gestionar la volatilidad del dólar frente al TWD y la complejidad de la declaración fiscal en el extranjero. Además, el precio de la plata está influenciado por factores geopolíticos, demanda industrial (solar, electrónica) y políticas de bancos centrales, por lo que requiere monitoreo constante.

Conclusión

El ETF de plata puede ser una herramienta efectiva para diversificar en metales preciosos dentro de una cartera de activos. Comparado con la plata física, elimina las complicaciones de almacenamiento, transporte y certificación, ofreciendo mayor liquidez y facilidad de operación, especialmente para quienes desean aprovechar la subida del precio de la plata sin asumir los costos de gestión del activo físico.

No obstante, el precio de la plata es muy volátil, y los diferentes ETF de plata varían en tarifas, apalancamiento y proporción de posesión física. Los inversores deben diversificar, revisar periódicamente el mercado y ajustar sus posiciones para participar racionalmente en esta tendencia alcista del precio de la plata.