¿Qué es un trust? Entiende claramente en qué se diferencia de un REIT

Question

Si ves un REIT en el mercado de valores y sospechas si es un trust o no, la verdad es que un REIT es simplemente un tipo de trust. No son cosas diferentes, pero es fácil confundirse si no se conoce la base de qué es un trust (Trust). En realidad, es una herramienta legal mucho más flexible de lo que piensas.

Explicación sencilla de un trust (Trust)

Imagina esto: tienes mucho terreno o dinero, pero no tienes tiempo para gestionarlo. Entonces, contratas a alguien en quien confías, (trustee), para que lo administre en tu lugar, pero tú sigues siendo el propietario legal. Cuando el trustee gestiona y obtiene beneficios, como (alquiler), los entrega a ti o a la persona que designaste como (beneficiario).

Eso es un trust — una forma de gestionar bienes a través de un tercero, muy simple y a la vez muy compleja.

Los bienes que se pueden administrar sin límite: fondos, bienes raíces, acciones, bonos, negocios, cualquier activo que genere ingresos.

¿Por qué usar un trust? ¿Cuáles son sus beneficios reales?

Jugar con ventajas fiscales inteligentes

Un trust no es una transferencia de propiedad que te obligue a pagar impuestos. Es una transferencia de beneficios, dependiendo de la legislación de cada país.

Estabilidad en momentos en que no estás en tu mejor momento

Si estás enfermo o no puedes tomar decisiones, un trust revocable (Revocable Trust) permite que un trustee profesional gestione en tu lugar. Cuando te recuperes, puedes revocar y recuperar la gestión.

Beneficios sin tener que pedir permiso a nadie

Un trust entrega beneficios directamente al beneficiario, sin necesidad de transferencia formal de propiedad.

Muy flexible porque es un contrato

Se crea según un acuerdo entre las partes, por lo que puede modificarse fácilmente. No como los fondos que requieren permisos complicados de las autoridades.

¿Cuántos tipos de trust hay? ¡Muchos!

Además de dividirse en revocables o irrevocables, hay varios tipos:

Trust de protección de activos (Asset Protection Trust) — para que el dueño evite demandas
Trust ciego (Blind Trust) — sin saber en qué se invierte, para evitar conflictos de interés
Trust benéfico (Charitable Trust) — para beneficiar a quienes enfrentan dificultades
Trust transgeneracional (Generation-Skipping Trust) — beneficios que saltan generaciones
Trust inmobiliario (Land/Real Estate Trust) — ejemplo: REIT
Trust conyugal (Marital Trust) — para la pareja
Trust especial (Special Needs Trust) — para personas con discapacidad o necesidades especiales

Los actores en el juego del trust: 3 roles, 1 escenario celestial

1. El creador (Settlor/Grantor)

Quien tiene los bienes y decide que un trust los administre. Aunque no pueda revocar (Irrevocable), sigue siendo propietario, pero sin poder usar los bienes.

2. El trustee (Trustee)

Profesional que administra los bienes según el contrato. No busca beneficios, solo cobra por su trabajo.

3. El beneficiario (Beneficiary)

Quien recibe los beneficios, tiene derechos para reclamar daños si el trustee comete fraude, y puede recuperar los bienes.

3 condiciones que deben cumplirse para que un trust sea válido, si no, no funciona

Un trust debe tener:

Intención clara (Certainty of Words) — contrato que indique quién lo crea y quién lo administra
Bienes claros (Certainty of Subject Matter) — saber qué bienes se gestionan y cómo se generan beneficios
Beneficiarios claros (Certainty of Object) — saber quién recibe, no personas desaparecidas o fallecidas

Si falta alguna, el trust puede fallar.

REIT vs trust vs fondo: ¿en qué se diferencian?

Trust vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) es un trust que solo administra bienes raíces, mientras que un trust en general puede gestionar más tipos de activos.

Similitud: ambos no son personas jurídicas, se crean mediante contrato, sin permisos complicados.

Trust vs fondo (Fund)

Diferencias principales:

Persona jurídica: el fondo sí, el trust no.
Función: el trust administra los bienes del creador; el fondo capta dinero de muchos y lo invierte.
Beneficios: el trust entrega directamente a los beneficiarios; el fondo paga dividendos a los partícipes.

Los trust en Tailandia: ¿Qué opciones hay?

La Comisión de Valores y Bolsa (สำนักงาน ก.ล.ต.) permite crear dos tipos:

Primer tipo: Trust activo (Trust activo)

Diseñados para generar beneficios:

II/HNW Trust Fund — para personas ricas
REIT — bienes raíces, en el mercado

Segundo tipo: Trust pasivo (Trust pasivo)

Para gestionar bienes sin invertir:

ESOP — para que empleados y directivos tengan acciones
EJIP — entre empresas y empleados
Fondo de reserva/Fondo de amortización — para pagar bonos

Hoy en día, casi el 99% de los trust en Tailandia son REIT, por su facilidad de venta a inversores y valoración clara de los activos.

Resumen visual

Un trust no es algo muy complicado — es una forma de que alguien gestione tus bienes en tu nombre. Cuando los bienes son bienes raíces, se llaman REIT.

Actualmente en Tailandia, la mayoría de los inversores solo ven los REIT en la bolsa, que tienen la ventaja de valorar claramente los activos, y los novatos pueden comprar y vender fácilmente.

Por eso, un trust es una buena opción para quienes quieren invertir en activos grandes sin tener que poner mucho capital — invierten poco, pero en proporción. Solo eso.

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