Recientemente vi una cifra que me dejó sin aliento: la oferta circulante de Dogecoin esta semana aumentó en 16.000 millones de monedas. No, no es un error, es "mil millones".

La estructura de diseño de este tipo es así, emisión ilimitada. Cada año se minan decenas de miles de millones de nuevas monedas que se inyectan en el mercado. Reflexionando sobre esto, me da un poco de miedo: si algo puede aumentar casi indefinidamente, ¿no se diluye constantemente tu participación?

Hagamos una analogía, como si cuidaras un estanque con un agujero en el fondo. Por más que intentes llenar con agua, el nivel no sube mucho — porque por otro lado se está filtrando de manera loca. A largo plazo, este tipo de diseño es una pérdida para los poseedores de la moneda.

Al pensar en esto, de repente me siento agradecido. Desde hace tiempo, he trasladado aquellos activos que buscan "mantener su valor" y "crecer de manera estable" a algo con una lógica de operación completamente opuesta: las stablecoins con colateralización excesiva.

Productos como USDDA, cuyo mecanismo central es "colateralización excesiva + anclaje". Cada moneda en circulación respalda activos de mayor valor (como BTC, TRX), con el ratio de colateralización publicado en la cadena. No se imprime dinero de la nada, sino que está respaldada por colaterales reales.

En pocas palabras, mientras Dogecoin se emite ilimitadamente y diluye tu participación, este tipo de stablecoins tienen respaldo en dinero real. Uno es una depreciación continua en forma de "billetes de papel", y el otro, un anclaje de valor en "oro".

En el mercado hay demasiados activos con diseños ingeniosos pero con mecanismos defectuosos. En lugar de soportar pasivamente la dilución, es mejor optar activamente por una lógica subyacente más sólida. Esa es mi idea en este momento.